נושאי ביטוח החיים שקונים מדיניות חיים בחזרה ממבוטחים הזקוקים לכסף עכשיו מתחילים להנפיק סוג חדש של אג"ח למשקיעים. אג"ח אלו, הנקראות אג"ח L, מציעות תשואות גבוהות בהרבה מניירות ערך קבועים. חברות כמו GWG Holdings, חברת האם של GWG Life, מציעות איגרות חוב ומניות מועדפות למשקיעים המחפשים תשואות גבוהות יותר מאשר בשוק המסורתי.

-> ->

כיצד L Bonds עבודה

איגרות חוב אלה אינם מדורגים על ידי סוכנויות דירוג יש לפדיון כי לרוץ בין שנתיים לחמש שנים. האג"ח לשנתיים של GWG כרגע יש תשואה של 5. 5%, בעוד אג"ח לשלוש שנים שלה יש תשואה של 6. 25% ואת האג"ח שלה לחמש שנים יש תשואה של 8%. עם זאת, איגרות חוב אלו אינן נזילות ואין למשקיעים כל דרך להגיע אל המנהלת בהן עד לפדיון. (לפרטים נוספים, ראה: חלופות עבור אג"ח מיועדות נמוך .)

החברה הנפיקה גם מניות בכורה עם אופציית המרה ודיבידנד של 7%. אג"ח אלה יכולים גם להיקרא בכל עת על ידי המנפיק, ואת תשלומי שלהם בקורלציה עם ההכנסות של פוליסות ביטוח החיים כי החברה רכשה מ קשישים. אם המוביל הביטוח לא לחזות במדויק את תוחלת החיים של המוכרים שלה, או אם חברות הביטוח האחרות שישלמו אלה הטבות מוות לפשוט את הרגל, אז החברה עשויה שלא להיות מסוגל לבצע את תשלומי הריבית שלה, אשר יכול להשפיע על המחירים של אג"ח L ומניות מועדפות.

גיליון העובדות של GWG על השקעות אלה קובע כי: "השקעה L אג"ח עשוי להיחשב ספקולטיבי בכפוף רמה גבוהה של סיכון, כולל הסיכון של אובדן ההשקעה כולה. "הסדין גם מזהיר את המשקיעים כי השקעה של כספים לתוך ביטוח חיים בשוק המשני נושאת סיכון גבוה יותר, כי השוק עדיין לא מפותח, ואת היכולת של החברה להשקיע בנכסים במחיר טוב תלויה הצמיחה של השוק המשיך. עם זאת, אג"ח L מושכות למשקיעים לא רק בגלל התשואות הגבוהות שלהן, אלא גם מפני שהן אינן מתואמות עם שוקי ההון או ההכנסה הקבועה. זאת בניגוד לסוגים אחרים של השקעות אלטרנטיביות המתואמות במידה רבה עם מקטעים מסוימים בשוק, כגון המתאם בין קרנות ה - REIT לבין שוק הנדל "ן או חברות הפיתוח העסקי לבין שוק התשואות הגבוהות. מאחר והחזרות על אג"ח L מונעות על ידי שוק ביטוח החיים, אין מתאם עם אף אחד ממדדי השוק העיקריים. (לפרטים נוספים, ראה:

האם מניות דיבידנד תחליף טוב לאג"ח? צובר קיטור

GWG הנפיקה עוד מיליארד דולר של אג"ח L בינואר 2015 לאחר הנפקת 250 מיליון דולר מהם באוגוסט 2012.הגיליון הראשון היה מנוי מלא עד דצמבר 2014. החברה הצליחה למכור כ -400 מיליון דולר בשווי של אג"ח אלה באמצעות ערוץ הברוקר-סוחר עצמאי עם 5, 000 יועצים. אג"ח נמכרים על עמלה ויש בדרך כלל 25 $, 000 מינימום ההשקעה.

מכירות של איגרות חוב אלה עשוי להרים כי הם זמינים כעת באמצעות חברת אמון הפקדה (DTC), אשר יספק המוכרים עם גישה לשוק הרבה יותר גדול. GWG אינה סבורה כי חוק הנאמנות החדש של מחלקת העבודה יעכב את מכירת איגרות החוב שלהם, אך ציין כי הברוקרים שמוכרים אותם יצטרכו לעשות זאת על פי דרישות ה- BICE, לפי חברת Thinkadvisor.

השורה התחתונה

L אג"ח עשוי לספק הכנסה קבועה המשקיעים עם אלטרנטיבה נחמדה הנפקות תשואה נמוכה הקיימות בשווקים קונבנציונאלי. אבל קשרים אלה מגיעים עם קבוצה משלהם של סיכונים, ואת שוק ביטוח חיים משנית היא עדיין במידה רבה בחיתוליו. (לקריאה בנושא, ראה:

מה יועצים, לקוחות צריכים לצפות מן העתיד נמוך לחזור .)