נגזרי אקוויטי מציעים למשקיעים קמעונאיים דרך נוספת להשתתף בפעולת המחיר של נייר ערך בסיסי. שווי הנגזר ההוני מגיע, לפחות בחלקו, מערכו של נייר הערך הבסיסי. משקיעי סחר בנגזרי הון מבקשים להעביר סיכונים מסוימים הקשורים לביטחון הבסיסי לצד אחר. באופן לא מפתיע, ישנם נגזרים פיננסיים רבים הנסחרים ברחבי העולם. כאן אנו בוחנים את חמשת נגזרי ההון ומסבירים כיצד הם פועלים. (לקריאת רקע, ראה היסודות הבסיסיים של הנגזרים .)

1. אופציות למניות
אופציות על מניות, הנגזרת הגבוהה ביותר, מספקות למשקיעים דרך לגדר את הסיכון או את השערות על ידי לקיחת סיכון נוסף. החזקת אופציה מעניקה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש (אופציות רכש) או למכור (אופציות מכר) כמות מלאי במחיר קבוע עד למועד פקיעתן. מאחר שהם נסחרים בבורסות ומנותקים באופן מרכזי, אופציות למניות יש נזילות ושקיפות עובד עבורם, שני גורמים חשובים כאשר בוחנים נגזרים הון.

הגורמים העיקריים הקובעים את שווי האופציה הם פרמיית הזמן המתפרקת כאשר האופציה מתקרבת לפקיעה, הערך הפנימי המשתנה עם מחיר המניה הבסיסית, והתנודתיות של המלאי . פרמיית הזמן מתפרקת באופן אקספוננציאלי כאשר האופציה מתקרבת לתאריך התפוגה, ובסופו של דבר נעשית חסרת ערך לאחר תאריך זה. הערך המהותי הוא הסכום האופציה בכסף. כאשר מחיר המניה עולה, הערך המהותי של אופציית ה- in-the-money call יעלה גם כן. ערך פנימי נותן לבעלי האופציות הוסיף מינוף על בעלות על המניה עצמה. ככל התנודתיות של המניה יותר פרמיה אופציה הרוכש חייב לשלם לבעלות על האופציה. כמובן, זה מספק את המוכר אפשרות עם פוטנציאל הכנסה גבוה יותר אם הם מוכרים אופציה בשיא התנודתיות שלה.

באמצעות מאפיינים אלה, למשקיעים אופציה יש מספר אסטרטגיות זמין להם בהתאם לסובלנות שלהם הסיכון ואת התשואה שהם מחפשים. בעל אופציה מסכן את מלוא הפרמיה ששילמו לרכישת האופציה, אך הם אינם כפופים לסיכון אם המניה הבסיסית נעה נגדם. מאידך, כותב אופציות (מוכר אופציה) לוקח על עצמו רמה גבוהה יותר של סיכון. לדוגמה, אם אתה כותב שיחה חשופה, אתה בפנים פוטנציאל הפסד בלתי מוגבל שכן אין מכסה על איך גבוה מחיר המניה יכול לעלות. כתב האופציה יידרש לספק את המניות אם תמומש אופצייתו.

ישנן מספר אסטרטגיות זמין למשקיעים אופציות כי למזג קנייה ומכירה של אפשרויות כדי ליצור עמדה העונה על המטרות של המשקיע.אסטרטגיות אלה יכולות לכלול גם את מניות הבסיס. (למידע נוסף, ראה 10 אסטרטגיות אפשרויות לדעת .)

2. חוזים עתידיים על מניות
עתיד מלאי בודד (SSF) הוא חוזה שיספק, ברוב המקרים, 100 מניות של מלאי מסוים בתאריך שנקבע בעתיד. מחיר השוק של SSFs מבוסס על מחיר המניה הבסיסית בתוספת עלות לשאת ריבית בניכוי דיבידנדים ששולמו על פני תקופת החוזה. על ידי נעילת הריבית למחיר החוזה, אתה יודע את עלות הנשיאה מראש.

המסחר SSFs דורש מרווח נמוך יותר מאשר המניות הבסיסית כמו המשקיעים בדרך כלל להשתמש בשולי 20% לקנות אותם. השוליים התחתונים מעניקים למשקיעים יותר מינוף מאשר הם יקבלו מניות למסחר.

SSFs אינם כפופים למגבלות יום המסחר או לכלל uptick עבור מוכרים קצרים.

מאז מחיר של מלאי אחד בעתיד נוטה לעקוב אחר המחיר של המניה הבסיסית טיק עבור סמן, כל אסטרטגיות השקעה אתה משתמש עבור מניות ניתן להחיל על מלאי מניות עתידיים גם כן. אם כבר מדברים על אסטרטגיות, הנה כמה דוגמאות כיצד המשקיעים יכולים להשתמש SSFs:

• דרך זולה לרכוש מניות כאשר אתה רוצה לקחת את המסירה של המניות להוסיף לתיק שלך;
• יצירת גידור יעיל עבור עמדות מלאי פתוח;
• הגנה על מצב הון ארוך כנגד תנודתיות או ירידות קצרות טווח במחיר המניה הבסיסית;
• הגדר זוגות ארוכים וקצרים המספקים לך חשיפה למצב שוק שברצונך לנצל;
• השתמש SSFs במגזר התואמים תעשיות ממוקדות כדי להשיג חשיפה למגזרים כלכליים ספציפיים.

משקיעים הסוחרים SSFs צריכים להבין כי חוזים אלה עלולים לגרום הפסדים שעשויים לחרוג משמעותית ההשקעה המקורית של המשקיע. יתר על כן, שלא כמו אופציות, SSF רבים אינם נסחרים באופן פעיל, יצירת בעיות נזילות פוטנציאליים. (למידע נוסף ב מדידות עתידיים של צילומים בודדים )

3. כתבי אופציה
כתבי אופציה הם זכויות לרכוש מניות במחיר מסוים עד למועד שנקבע מראש. בדומה לאפשרויות השיחה, המשקיעים יכולים לממש כתבי אופציה במחיר קבוע. כאשר המונפק, מחיר הצו הוא תמיד גבוה ממחיר המניה. ההבדל העיקרי הוא כי צווי המניות בדרך כלל יש טווח זמן ארוך לפני שהם לפוג, כגון חמש או אפילו 15 שנים.

כאשר משקיע מפעיל כתב אופציה, החברה מנפיקה מניות משותפות חדשות לכיסוי העסקה. זה שונה מאפשרויות שיחה, כאשר כותב השיחה חייב לספק את המניות אם אפשרות המימוש תמומש.

בדרך כלל אתה יכול למצוא מניות אופציות המסחר בבורסה, אם כי נפח המסחר יכול להיות נמוך, יצירת סיכון נזילות כלשהי. כמו אופציות רכש, מחיר הצו כולל פרמיית זמן אשר מתפרקת ככל שהיא מתקרבת לתאריך התפוגה. זה יוצר סיכון העיקרי של בעל צו. אם מחיר המניה לא יגיע למחיר המימוש לפני מועד הפקיעה, יפוג תוקפו של הער.(לקבלת תיאור מפורט יותר, בדוק מה הם צווים? )

4. חוזה עבור הפרש
חוזה עבור ההפרש (CFD) הוא הסכם בין קונה לבין המוכר הקובע כי המוכר ישלם לקונה את ההפרש בין הערך הנוכחי של המניה לבין הערך שלה כאשר החוזה הוא עשה. אם ההבדל הופך להיות שלילי, הקונה משלם את המוכר. מטרתו של CFD היא לאפשר למשקיעים להעלות השערות על תנועת מחיר המניה הבסיסית ללא צורך במניות.

חוזי הפרשים אינם זמינים למשקיעים בארצות הברית. עם זאת, הם זמינים למשקיעים במספר מדינות אחרות, כולל קנדה, צרפת, גרמניה, יפן, הולנד, סינגפור, דרום אפריקה, שוויץ ובריטניה.

היתרון העיקרי של CFDs על אופציות הוא פשטות התמחור שלהם ואת מגוון המכשירים הבסיסיים. לדוגמה, התמחור האופציונלי כולל את פרמיית הזמן שמתפרקת ככל שהיא קרובה לפקיעה. חוזי הפרשים רק משקפים את מחיר האבטחה הבסיסית. כי אין להם תאריך תפוגה, אין פרמיה כדי ריקבון.

הסיכון העיקרי של חוזי הפרשים הוא הסיכון שהצד האחר בחוזה אינו מסוגל לעמוד בהתחייבותו; זה ידוע בשם סיכון צד נגדי. המשקיעים משתמשים בשוליים כדי לסחור בחוזי הפרשים, כשהם מעמידים את המשקיע לשיחות שוליים, אם שווי התיק ירד מתחת לרמה המינימלית. רווח והפסד על עסקאות CFD מתרחש כאשר משקיע מבצע מסחר סגירה. מאז CFDs יכול להעסיק רמה גבוהה של מינוף, המשקיעים יכולים להפסיד כסף במהירות אם המחיר של המהלך הביטחוני הבסיסי בכיוון הלא רצוי. ככזה, המשקיעים צריכים להיות זהירים בעת שימוש CFDs. (כדי ללמוד עוד על נגזרים אלה, ראה במקום מניות, המסחר CFD .)

5. החלפת חוזי אינדקס
החלפת חוזי החלפת מדד היא הסכם בין שני צדדים להחלפת שתי קבוצות של תזרימי מזומנים במועדים שנקבעו מראש על פני מספר שנים מוסכם. צד אחד יכול להסכים לשלם תשלום ריבית - בדרך כלל בשיעור קבוע המבוסס על LIBOR - ואילו החלק האחר מסכים לשלם את סך התשואה על ההון העצמי או על מדד המניות. המשקיעים, המבקשים דרך פשוטה להשיג חשיפה לקבוצת נכסים, כגון תיק אינדקס או תיק, באופן יעיל וחסכוני, משתמשים בחילופי.

מנהלים פעילים משתמשים בחילופים כדרך יעילה להגדלת החשיפה שלהם או להקטנתם לשווקים שונים לאורך זמן. מנהלי הקרן המבקשים חשיפה למדד יש כמה חלופות להמשיך. ראשית, הם יכולים לקנות את המדד כולו כמו S & P 500. זה יהיה כרוך קניית מניות של כל חברה במדד ולאחר מכן התאמת תיק בכל פעם המדד משתנה וכסף חדש זורם לקרן. זה יכול להיות יקר. חלופה היא להשתמש בהחלפת מדד המניות. המנהל יכול לארגן החלפת S & P 500, ולשלם עבור החלפה על ריבית מוסכמת. בתמורה מקבל מנהל הקרן את התשואה על מדד S & P 500 לתקופה האמורה של עסקת ההחלף, אומרים חמש שנים.מנהל הקרן מקבל את התפלגות רווחי ההון וההכנסות מ - S & P 500 על בסיס חודשי. לאחר מכן, הוא או היא משלם ריבית לצד הנגדי בשיעור מוסכם.

חילופי הון יש יתרונות מס גם כן. המשקיעים יכולים לבנות עסקת החלפה כדי לפזר רווחי הון על פני מספר שנים קבוע מראש בתמורה לתשלום ריבית בשיעור קבוע.

החלפת חוזי המדד מציעה למשקיעים כלי נוסף כדי להתאים את העיתוי של אירועים להשקעה ולקבל חשיפה למגזרים או אזורים נבחרים מבלי להתחייב לרכוש מניות במדד. החיסרון הוא כאשר המדד פונה נגדך, כמו זה יכול להיות קשה יותר לצאת את חילופי. (לקבלת מידע נוסף, ראה מבוא לחילופי משנה .)

השורה התחתונה
כמו בכל השקעה, נגזרי הון נושאים סיכון משמעותי. משקיעים זהירים מבינים את הסיכון שהם מניחים ויישמים אסטרטגיות כדי להקטין את הסיכון. כמו בהשקעות רבות, אלו הנהנים ממכירת נגזרת הון נוטים לקדם אותם מבלי לספק את הסיפור המלא. העברת הסיכון היא אסטרטגיה הולמת להשקעה, אך כל משקיע השוקל את הנגזרים של ההו ן צריך להבין את כל הגורמים כאשר הוא שוקל מסחר. (לא בטוח אם ניירות ערך אלה מתאימים לך? בדוק האם נגזרים בטוח למשקיעים קמעונאיים? )