שיעורי הריבית אינם עומדים כפי שאתה חושב. בעוד שה- Fed עשוי להשפיע על הריבית, שווקים אחרים עולים ויורדים מאליהם כהיצע וביקוש לשינויים בשאלת הכסף. עם זאת, פעולות ה - Fed בדרך כלל משפיעות על שוקי האג "ח בשל העלאת ריבית הפד, בדרך כלל, בשיעורים גבוהים יותר בשוקי האג" ח האחרים. כמובן, ההיפך הוא הנכון גם - קיצוץ בשיעור הפד לעתים קרובות מביא שיעורי בשווקים אחרים הכנסה קבועה. חשוב גם להבין כי קצר יותר את הבגרות של האג"ח הוא, את התשואה נמוכה תקבל על הכסף שאתה מוציא על זה, באופן כללי. כאשר שער הפד עולה, התשואות הנותרות לפדיון נוטות לעלות גם כן, אך ככל שהפירעון ארוך יותר, כך עולה העלייה בשיעור.

- 10 ->

10 שנים תשואת האוצר מדד (TNX) הוא נפוץ בעקבות עקב תחולתו הן את האג"ח בשוק המשכנתאות. איור 1 הוא תרשים היסטורי של TNX, שתחילתה בשנת 1964. כפי שמוצג בפרק זמן זה, שיעורי היו גבוהים ככל 15% בתחילת 1980 עד נמוך כמו 2% בשנת 2009. הערכה גסה של התרשים יכול להוביל המשקיעים להניח טווח ממוצע של כ 6-7% על התשואה של 10 שנים. זה היה מציע כי החזרה לממוצע צריך למשוך שיעורי הרבה יותר גבוה בעתיד.

->>

איור 1: היסטוריה של TNX

מקור: ProphetCharts

שיעורי הריבית הגבוהים במיוחד של תחילת 1980 עד לשיעורים נמוכים מאוד של 2009 יצרו ערוץ כלפי מטה במשך כמעט 30 שנה . טכנאי טבלאות עשויים לומר למשקיעים באג"ח כי הפסקות מתמשכות של הערוץ עשויות להיות שוריות מאוד לגבי התשואות והפרספקטיבה ארוכת הטווח על התעריפים עלולה להוביל למגמת עלייה לאורך זמן.

->

מנהלי התקנים פוטנציאלים
הפד ממקד את תנועות הריבית מעלה או מטה, בהתאם לצורך לעורר צמיחה כלכלית או להאט את האינפלציה. הריבית ירדה בשנת 2009 כי הפד ראה איום המיתון ואת הצורך לשחרר את הנזילות עבור הבנקים שנתפסו משבר האשראי. עם זאת, השיעורים בסוף שנות ה -70 ותחילת שנות ה -80 היו גבוהים יותר משום שהאינפלציה צמחה במהירות במהלך פרק זמן זה. בניסיון לבלום את האינפלציה על ידי צמצום הביקושים למוצרים ושירותים, העלה הפד את הריבית, ובכך העלה את עלויות האשראי והמימון.

אבל הביקוש תשואות גם מעביר את הריבית כי המשקיעים מנסים לצפות מה הפד יכול לעשות. לדוגמה, אם משקיעים בעלי הכנסה קבועה מאמינים שהפד יעלה את הריבית, הם עשויים לדחות רכישת אג"ח והשקעות אחרות. בשלב זה, אג"ח חייב להציע תשואות אטרקטיביות במחירים נמוכים יותר לפתות משקיעים לשווקים. רק כאשר המשקיעים חשים כי התשואות גבוהות מספיק כדי לפצות על עליית הריבית הצפויה הם ישקיעו באג"ח.לעומת זאת, כשיש ירידה בשיעור הריבית הצפויה, מחירי אגרות החוב יגדלו, וכתוצאה מכך תשואות נמוכות יותר.

קשר הפוך של התשואות והמחירים
חשוב לזכור שכאשר תשואות האג"ח עולות, מחירי האג"ח יורדים. לדוגמה, אם השקיעה $ 10, 000 באג"ח כי הוא משלם 5% היום ולאחר מכן מחר, איגרות חוב חדשות יש שיעורי של 5. 25%, לא תוכל למצוא קונים מוכנים לשלם את $ 10, 000 עבור את הקשר שלך כי הם יכולים לקבל שיעור טוב יותר באותו היום באותו מחיר. לעומת זאת, אם האג"ח שלך משלם 5% ולמחרת שערי האג"ח החדשים יורדים ל -4% 75, אתה יכול לצפות קונה לשלם לך פרמיה עבור האג"ח שלך כי זה יש תשלום גבוה יותר מאשר מה זמין כרגע.

איור 2 משווה את מדד האוצר ל -10 שנים (TNX) ל- iShares 7-10 שנה האוצר (איף) ETF. ה - TNX מייצג את השינויים בתשואות ואילו ה - IEF מייצג את השינויים במחירי האג "ח לטווחים דומים. שימו לב איך כל קו מחיר משקף את השני. כי יש הבדל כלשהו בחלויות המרכיבות את ה- IEF, זה לא צריך להיות השתקפות מדויקת, אבל זה קרוב. זוהי הדגמה מצוינת של המתאם ההפוך של התשואות והמחירים.

איור 2: TNX (שחור) לעומת IEF (כחול)

מקור: ProphetCharts

חשוב לזכור שככל שהפחתת האג"ח נמוכה יותר, כך ישתנה מחיר האג"ח כאשר המחירים ישתנו. לדוגמה, איור 3 משווה את iShares 10 שנים האוצר (IEF) ETF כדי iShares 3-7 האוצר (ETE) ETF. שים לב כי IEF (בשחור) יש הרבה יותר נדנדה מחיר מאשר IEI (בכחול) על מסגרת זמן זהה. זה אומר לנו שאם אנחנו מצפים שיעורי להגדיל, אולי כדאי לשקול להשקיע אג"ח לפדיון קצר יותר, כי המחירים שלהם יושפעו פחות על ידי שינויים בשיעור.

איור 3: IEF (שחור) לעומת IEI (כחול)

מקור: ProphetCharts ®

יצירת סולמות בונד
רוב המשקיעים, בין אם מקצועי או לא, נאבקים לדעת מתי שיעורי יעלו ויורדים. עם זאת, היכולת לשנות את קצב הזמן אינו חשוב כמו לדעת איך לפצות עליהם.

ראשית, על המשקיעים לזכור אם הם רוכשים אג"ח לעומת רכישת קרן אג"ח, הם הבטיחו את החזרתו המלאה של הקרן במועד הפדיון. כמו כן, מחזיק האג"ח הוא הבטיח את התשלומים הרגילים עד לפדיון. אם הריבית עולה, האג"ח עשוי להיות שווה פחות אם נמכר באותו יום ואתה לא יכול לקבל את התשואה גבוהה יותר, אבל אתה עדיין מקבל את הקרן ואת התשלומים שלך בחזרה אם אתה מחזיק אותו לפדיון. אתה רק צריך להיות סבלני.

שנית, ודא שאתה לא לשים את כל הכסף שלך לתוך בגרות זהה. אם אתם מצפים שיעורי לעלות, לבחור חלויות נמוכות או מגוון של אג"ח עם אורכי בגרות משתנים: שלוש שנים, ארבע שנים, חמש שנים וכן הלאה. זה נקרא סולם וזה עושה כמה דברים. ראשית, זה מאפשר לך לגוון את תיק האג"ח שלך, וזה כמעט תמיד דבר טוב. כמו כן, אתה צריך אג"ח מגיע לפדיון כי אתה יכול reinvest במחירים גבוהים חדשים.אם אתה מסתמך על הכנסות האג"ח שלך, לשקול אג"ח עם חודשי תשלום שונים, כך שתוכל מקום אותם כדי לוודא שהם מגיעים חודשיים כדי לעזור עם החשבונות החודשיים.

חלופות בת קיימא
מקצוענים בדרך כלל משתמשים במניות דיבידנדים בעלות ערך גבוה, במחיר טוב ובדיבידנד המשלם תשואה גבוהה כאלטרנטיבות לאגרות חוב כאשר התשואות נמוכות. מלאי המעיטים ושירותים אינם ידועים לבצע נדנדות גדולות. דיבידנדים משולמים בדרך כלל על בסיס רבעוני ורוב החברות הללו מתגאות ביכולתן לשלם דיבידנדים עקביים משנה לשנה. כמו כן, הם רוצים להיות מסוגלים להעלות את הדיבידנדים שלהם כל שנה כפרס לבעלי המניות וכסימן של איתנות פיננסית. זה דומה לקבל העלאה אם ​​אתה על הכנסה קבועה.

חשוב לזכור שכאשר תשואות האג"ח ימשיכו לעלות, המניות הללו שישולמו בדיבידנדים יתחילו לרדת ככל שהמשקיעים בהכנסות יכניסו את הכסף בחזרה לאג"ח שיתקבלו בדרך כלל כהשקעות בטוחות יותר. משקיעים רבים ההכנסה יהיה לרכוב עליות ומורדות כל עוד החברה נשארת בטוחה מבחינה כספית בגלל הדיבידנדים עקבי הם החשובים ביותר.

לבסוף, אתה לא צריך להגביל את עצמך רק U. ש הכנסה קבועה בשווקים. זה מאוד נפוץ לחפש בחו"ל תשואות גבוהות יותר. למעשה, אתה יכול למעשה ללוות כסף מיפן ולהפקיד אותו בבריטניה או לקחת כסף מ U. S. ולשים אותו דולר אוסטרלי. אתה רק צריך להסתכל על מה הריבית הבנק המרכזי של המדינה (שווה ערך זרים הפד) היא לקבוע אילו מדינות משלמים את התשואות הגבוהות ביותר אשר ההלוואה בשיעורים הנמוכים ביותר. תופעה זו ידועה בדרך כלל כסיכון המסחר והמינון, יש ללמוד ביתר יסודיות.

השורה התחתונה
כאשר היציאה מיתון, זה יכול להיות קשה עבור משקיעים הכנסה קבועה כי שיעורי באמת יכול רק לעלות. משמעות הדבר היא המשקיעים האג"ח צריך להיות מודע כיצד לנהל את תיקי שלהם בסביבה זו. בין אם הוא לומד כיצד סולם האג"ח כראוי או מציאת חלופות קיימא, משקיעים המחפשים תשואות טובות יותר תשואות גבוהות יותר צריך להיות פעיל יותר מאשר בעבר פעמים.