תוכן עניינים:
מהו מדד השקעות?
אינדקס השקעות ("אינדוקס") הוא אחד הזנים ההשקעה המהירה ביותר, מנוצל בכבדות על ידי משקיעים מקצועיים בודדים. היתרונות של האינדקס כוללים עלויות נמוכות יותר ושגיאת מעקב מופחתת. יתר על כן, הרחבת ההשקעה במדד עודדה רעיונות חדשים וחידושים, כגון אינדקס בסיסי ("יסוד").
יסוד נגד משקולת משוקלל
-> ->יסוד שנוצר בתחילה תשומת לב על ידי הצעת אלטרנטיבה הרבה יותר נפוץ שוק באותיות רישיות ("שווי משוקלל"). היסטורית, ניירות ערך בודדים במדד נקבעו על פי שווי שוק בלבד - הרכב המדד משקף באופן ישיר את גודלה היחסי של חברה בשוק כפי שנקבע על ידי הכפלת מחיר במניות שטרם נפרעו (מחיר x מניות מצטיינים = שווי שוק). היסוד שינה את השיחה, לעומת זאת באמצעות מתודולוגיית בניית המדד על בסיס גורמים כגון הכנסות, חוב להון, מספר העובדים, וגורמי מאזן והכנסה אחרים. החברה כבר לא היה צריך להיות משוקלל ביחס שווי השוק שלה - וריאציה על אינדוקס כי ממציאים של פונדמנטל ומאמצים מוקדמים טענו באופן משמעותי משפר את הביצועים.
-> ->היום, הדיון בביצועים ממשיך לגבי היסוד לעומת משקולת משוקלל, עם נתונים חזקים תומכים טענות משני הצדדים. עם זאת, אם המשקיעים במדד מחפשים לקבוע איזו מתודולוגיה בבירור מבצע טוב יותר, הם מחפשים לשווא. המשקיעים חייבים להתחיל לתפוס את ההחלטה בין משקולת משוקלל לבין יסוד כמו פילוסופי. האינדקסים עצמם העניקו למשקיעים אלטרנטיבה חשובה לקטיף המניות המסורתי, והאור הבוהק עוד יותר על בחינת הניהול הפעיל מול ההשקעה הפסיבית. עכשיו, פונדמנטלי מאפשר למשקיעים לנהל דיון רחב יותר מעבר למריבות האינסופיות על הביצועים המופרזים. זה לא רק על הביצועים, או לפחות זה לא צריך להיות. לאיזו מתודולוגיה של המדד יש יותר קשר עם חשיבה מעמיקה מטפיזית מאשר נתונים. ההחלטה אם למדוד באמצעות פונדמנטלי או שווי משוקלל נשענת על שאלה אחת: האם אתה משקיע מודע?
->קביעת ערך בהתבסס על גורמים פנימיים
אם אתה יכול להבין מה השווקים באמת מייצגים, תוכלו לזהות כי השווקים הם מיקרוקוסמוס של ההתנהגות האנושית ואת המחירים מונעים בעיקר על ידי פעולות של אנשים אחרים ורגשות. כאשר אנו צופים בשווקים, איננו צופים במנגנון יעיל להקצאת ערך, אלא לרגשות של מיליארדי אנשים שנדחסו למחיר של נכס.אנחנו לא אוהבים להכיר בכך, אבל ההתנהגות שלנו כמשקיעים מקבילה להתנהגות שלנו כפרטים, שבה אנו שופטים את עצמנו בעצמנו על ידי מה שאנשים אחרים חושבים ולא על מה שאנחנו מכירים באופן אישי. בחיינו, לפעמים אנחנו מטופשים לתת למשפחה, לחברים ואפילו לזרים לשלוט על דעתנו על עצמנו. וגם בתיקים שלנו, שווי משוקלל אינדקס מאפשר לאחרים להעריך את ההשקעות שלנו מבחוץ על ידי השפעה על מחיר ולכן הרכב המדד. ערך, למרבה הצער, בדרך כלל מגיע מבחוץ פנימה.
במשך זמן רב, אינדקס התכוון רכיבה יחד עם משקיעים אחרים כמו הרגשות שלהם דחף מחירים למעלה ולמטה. אפשרנו לאחרים להשפיע על המרכיבים של המדדים שלנו ועשינו זאת בגלל היכרות עם אותה התנהגות בחיי היומיום שלנו. עם זאת, תשומת הלב מלמדת אותנו להפסיק להתמקד בהתנהגות של אנשים אחרים ולהסתכל בתוכנו על ערך, ופונדמנטלי הוא אופציה חדשה המאפשרת לנו להפוך דף חדש דומה בתיקים שלנו. בזהירות, זו דרך חדשה יחסית למדד shuns מחוץ מחיר השפעה ומעדיף ערך מרכיביו תוך שימוש גורמים פנימיים. ואף על פי שזה יכול להיות מפחיד בהתחלה לאמץ הרגלים חדשים, בפועל של מציאת ערך מבפנים הוא אחד פורה.
השורה התחתונה
הפופולריות של יצירת אינדקס גרמה לתחרות בשוק. ותחרות זו טיפחה התקדמות רבה, כולל חדשנות מדדי היסוד. השקעה מושכלת, כמו חיים מודעים, באה מבפנים החוצה, היא אובייקטיבית יותר - היא יוצרת הזדמנות תוך הפחתת הסיכון. עם הופעתו של אינדקס בסיסי, משקיעים מודעים עכשיו יש רכב השקעה המאפשרת להם בצורה יעילה יותר ליישם את הפילוסופיה חכם, רגשית.