ביל גרוס, המנהל את קרן האג"ח העולמית של יאנוס, אינו מתעד לעתים רחוקות מחוסר דימויים מעולים. הוא התייחס אל השמש שבלעה את כדור הארץ בתפיסתו של מארץ', אבל הלך עם משהו פחות דרמטי, אם כי מטריד באותה המידה, במכתב אפריל: ההליכון בפרדוקס של זינו.

במבט חוזר על טיזר המוח של הפילוסוף היווני לשעבר, גרוס מניח מישהו שרוצה ללכת לקו הסיום במרחק של 10 מטרים. אותו אדם צריך להגיע תחילה לנקודת הביניים, ולאחר מכן לנקודת הביניים שבין הנקודה לסיום, וכן הלאה בכמות אינסופית של צעדים, כך שהולך המסכן, באופן הגיוני, לעולם לא יגיע לסוף.

פרדוקס זנון, באדיבות מרטין גרנדג'אן באמצעות ויקימדיה.

כמובן זה רק "טוויסט מתמטי": אתה יכול, באופן אמפירי, ללכת 10 מטרים ועוד. אבל המשקיעים אשר מתעקשים לנסות להרוויח כסף למרות סביבת הריבית כי "ערבויות, ערבויות" הם יאבדו חלק מההשקעה הראשונית שלהם חייבים להבין כי שיעורי שלילי אינם פרדוקס של זינו, טוען גרוס. הם אמיתיים, והם מאיימים על הנחות היסוד של השיטה הקפיטליסטית. (ראה גם,

הקלות כמותי הוא עכשיו מתקן, לא תיקון זמני. ) - גרוס מודה כי כמה משקיעים עשויים להרוויח כסף מהשקעות אג"ח למרות תשואות שליליות, על ידי מסחר אותם לפני שהם בוגרים. אבל "כמה משקיע צריך לחצות את קו הסיום / בגרות גם אם התשואות הן מדוכא באופן קבוע, כלומר," השוק "יהיה להפסיד כסף". זה הוא מכנה "Draghi's, Kuroda, ואפילו פרדוקס ילן", בהתייחסו ראשי הבנק המרכזי של אירופה, הבנק של יפן הפדרל ריזרב, בהתאמה.

שיעורי שלילי הם לא רק בעיה למשקיעים בשוקי האג"ח באירופה ויפן. תשואות שוק המניות מבוססות בסופו של דבר על שיעורי הריבית לטווח קצר, טוען גרוס, עם פרמיית סיכון ההון המספקת את התשואות העודפות שמניות נהנות בדרך כלל מעל אג"ח ממשלתיות. כאשר החוב הריבוני נושא תשואות שליליות, משקיעי הון רואים ירידה נמוכה יותר - ואולי שלילית - כתוצאה מכך. (ראה גם,

כיצד שערי הריבית יכול להיות שלילי.

) ההיגיון מאחורי הריבית השלילית היא כי הם כונן הון כלפי נכסים בסיכון גבוה יותר כגון מניות וחוב חברות, דוחף צמיחה כלכלית. אבל אם גרוס צודק, תשואות שליליות של אג"ח ממשלתיות גוררות את התשואות גם על הנכסים האחרים. ללא שום מקום ללכת לעשות כסף, התוצאה היא התמוטטות "מודלים עסקיים קפיטליסטיים הקשורים בנקאות, ביטוח, קרנות פנסיה, ובסופו של דבר קטן חוסכים, הם לא יכולים להרוויח כלום!" (ראה גם, שערי חליפין שלילי לשווקים מתעוררים.

גרוס 'מועד אחרון לבנקאים מרכזיים על פי תפיסה זו, גרוס מעניק לבנקים המרכזיים תאריך יעד.קרוב אפס מדיניות הריבית השלילית הקלה כמותית יש לעבוד עד 2017 - כלומר צמיחת התמ"ג הנומינלי של 4-5% בארה"ב, 5-6% בסין, 2-3% בגוש האירו 1-2% ב יפן - "או אחר". כדי להדגים את התרחיש "או אחר", גרוס הופך למטאפורה זואולוגית: "רווחי הון והציפיות לרווחים עתידיים יהפכו לפאנדאס ענק - נדירים מאוד ואינם יעילים בהעתקה". לא ברור אם בחירתו של בעל החיים נועדה להעביר מסר על הבנק המרכזי של סין.

כמה קרובים בנקים מרכזיים למטרה זו? אטלנטה הפד של GDPNow כלי כרגע תחזיות הצמיחה האמיתית ברבעון הראשון של התוצר המקומי הגולמי של 0% 6 מ 28 מרס, ירידה מ -14% ב -24 במארס. הפד פרויקטים 2. 2% צמיחה אמיתית התמ"ג לשנה החל ב -16 במרץ. הנציבות האירופית צופה 1. צמיחה של 7% אמיתי התמ"ג ב -2016 נכון ל -4 בפברואר. הבנק לפיתוח אסיה תחזית יום רביעי כי הכלכלה של סין יגדל ב -6% 5 השנה. יחידת המודיעין של האקונומיסט תחזיות 0. 8% צמיחת התמ"ג ביפן בשנת 2016.