זה לא לעתים קרובות כי הפדרל ריזרב יו"ר קורא תעשיית כפי overvalued. ג 'אנט ילן לא רק עשה את זה פעם אחת עם תעשיית הביוטכנולוגיה, אבל פעמיים בשנה האחרונה. ילין אולי לא תהיה מומחית בתעשייה, אבל היית מניח שיש לה כמה אנשים חכמים ומחוברים שעוזרים לה בהערכה זו. אולי היא צודקת ואולי היא טועה, אבל בואו נסתכל על למה היא החליטה לשלוח אזהרה זו למשקיעים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם קיים מאגר ביוטכנולוגיה בטוח? )

-> << ב -2 ביולי 2010 נסחר מדד הביוטכנולוגיה בנאסד"ק ב -790 דולר. 90. ביום 30 ביוני 2015 היא נסחרת במחיר של 3 $, 864. 68. במהלך השנה האחרונה היו חמישה תיקונים מצפון ל -6% 6. עבור המדד, אך בכל מקרה, המדד התאושש תוך חודש. זה עשה את זה קשה למשקיעים ניתוח טכני כדי להבין מה קורה. התשובה היא בדרך כלל נמצא ניתוח בסיסי בכל מקרה.

מדד הביוטכנולוגיה של נאסד"ק זינק בשנים האחרונות מכמה סיבות. אחד, הריבית נמוכה אשראי קל סייעו דלק את עצרת. שני, ספקולנטים ישקיע את המניות הכי מסוכנים בשוקי השור, בידיעה שיש להם את הכי הרבה להרוויח. שלושה, יש כבר כמה צמיחה ברווחים, אבל לא על פני הלוח. ארבע, את Affordable Care Act - Obamacare - סייעה דלק ביוטכנולוגיה חברות. חמש, ביג פארמה יש לקרוא למוצרים חדשים, אשר כמה חברות ביוטכנולוגיה הצליחו לספק. שש, ה- FDA יישמה מדיניות חדשה כדי להאיץ את האישור של תרופות פריצת דרך. שבע, שלוחה טובה של איכות M & A פעילות. האחרון שיחק תפקיד גדול; על פי PwC, ברבעון הראשון של שנת 2015 הושלמו 35 עסקאות בתחום התרופות ומדעי החיים, המייצגים שווי עסקאות של 166 דולר. 3 מיליארד דולר, ערך גבוה יותר מאשר 2014 עסקאות בלבד. (לפרטים נוספים, ראה:

מניות בריאות למעלה דלק על ידי Obamacare.

)

עכשיו בואו נסתכל בצד הדובי של הוויכוח. מה שמבליט מיד הוא כי מדד הביוטכנולוגיה בנאסד"ק נסחר ב -53 רווחים, לפי בלומברג. לשם השוואה, ה- S & P 500 נסחרת ברווחים פי 20. אפשר גם לטעון כי חברות ביוטכנולוגיה רבות חסרות צמיחה בהכנסות כדי להצדיק את רווחיהן. ללא הכנסות אלה, חברות רבות בשלב מוקדם יותר דומות יותר לחברות טכנולוגיה מאשר לחברות ביוטכנולוגיה. בנוסף, חלה לאחרונה עלייה בניסויים קליניים כושלים. אבל האיום הגדול ביותר הוא פוטנציאל עבור גישה מופחתת לכסף קל עבור חברות ביוטכנולוגיה. אם סביבה זו תהפוך למציאות, אז עצרות בתעשיות ספקולטיביות כבדות יגיעו לסיומם.

Bull & Bear Investments

להלן שערי חליפין (ETF), אשר עוקבים אחר מניות ביוטכנולוגיה (

כל המספרים הם החל מ -1 ביולי 2015

). iShares Trust - iShares נאסד"ק ביוטכנולוגיה תעודות סל IBBiSh ביז'ד נאסד"ק ביוט 315 59% 40%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) מטרה: תוצאות השקעה של מדד המורכב ממניות ביוטכנולוגיה ופרמצבטיקה הנסחרות בנאסד"ק. אחזקותיה הגדולות הן מניות גדולות, המספקות יותר ביטחון מאשר השקעה במניות ביוטכנולוגיה בודדות (יחסית). סה"כ נכסים: $ 9. 04 מיליארד ממוצע יומי נפח המסחר: 1. 5 מיליון

הוצאות: 0. 48%

תשואה דיבידנד: 0. 12%

1 שנה ביצועים: 43. 60%

חודש ביצועים: 7. 45%

ProShares אולטרה נאסד"ק ביוטכנולוגיה

(BIB

Bibpsh Ult NQ Btch54 59-0 89%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) > מטרה: עוקבת אחר פי שניים מהביצועים היומיומיים של מדד הביוטכנולוגיה של נאסד"ק. סה"כ נכסים: $ 902. 61 מיליון ממוצע יומי נפח המסחר: 681, 524 הוצאות: 0. 95%

תשואה דיבידנד: N / A

1 שנה ביצועים: 94. 79%

3 חודשים ביצועים : 14%

ProShares UltraShort נאסד"ק ביוטק

(BIS

BIS עוקב פעמיים את הביצועים היומיים ההופכים את מדד הביוטכנולוגיה של נאסד"ק.

סה"כ נכסים: $ 125. 84 מיליון

ממוצע נפח המסחר היומי: 208, 970 הוצאות: 0. 95% תשואה דיבידנד: לא / 1-שנה ביצועים: -59. 66% ביצועים של 3 חודשים: -16. 75%

Direxion יומי S & P ביוטק בר 3X ETF

(LABD

LABDDx Dly S & P ביו 4. 79 + 2. 79%

נוצר עם Highstock 4. 2. 6

)

מטרה : מסלולים שלוש פעמים ההופך את הביצועים של S & P ביוטכנולוגיה בחר אינדקס התעשייה.

סה"כ נכסים: $ 7. 86 מיליון

ממוצע יומי נפח המסחר: 45, 108 הוצאות: 0. 95% תשואה דיבידנד: N / A 1 שנה, 3 חודשים ביצועים: N / A 1 -Month ביצועים: -18. 21%

השורה התחתונה

האם עצרת ביוטכנולוגיה מעל? עדיין לא, אבל בסוף הוא מתקרב במהירות. כמו עם רוב העליות בתעשייה חזקה אחרים, המעבר לצד למטה יהיה לנער את הידיים החלשות לפני הביוטכנולוגיה עולה שוב בעתיד. יהיו יותר גמישות במניות גדולות, שבהן כמעט תמיד תמצאו הכנסות בפועל. (לפרטים נוספים, ראה:

פארמה נגד ביוטק השקעות: שווה את הסיכון?

)

דן מוסקוביץ אינו הבעלים של מניות IBB, BIB, BIS או LABD, אבל הוא עשוי ליזום עמדה על קצר בצד הקרוב.