אג"ח הן השקעה בסיסית בתיקי משקיעים בעלי הכנסה קבועה. אגרות חוב לטווח בינוני הן ניירות ערך קבועים ומועדי פרעון או מועד פירעון הקרן, שיתרחש בעוד 3 עד 10 שנים. (0) << (BIV), המציעה חשיפה נמוכה לאגרות חוב בינלאומיות וארה "ב בעלות השקעה בדולרים. -> -> מה זה מסלולים ואנגארד לטווח בינוני בונד ETF הוא BIV המבקשים לעקוב אחר הביצועים, לפני עמלות והוצאות, של ברקליס בארה"ב 5-10 שנה / אשראי צפה Float . המדד כולל את כל הנפקות ציבוריות בינוניות וגדולות של ממשלת ארה"ב, אג"ח ממשלתיות בעלות דירוג השקעה ואיגרות חוב בינלאומיות בעלות דירוג דולרי, עם חלויות בין 5 ל -10 שנים.

בתנאי שוק רגילים, כאשר עקום התשואות הוא סטנדרטי או חיובי, אג"ח לטווח בינוני משלמות תשואות גבוהות יותר עבור איגרות אשראי מסוימות מאשר איגרות חוב לטווח קצר. אגרות חוב לטווח בינוני מעניקות למשקיעים גישה יעילה להשקעה באג "ח שהונפקו על ידי תאגידים וממשלות שונים. הקרן עוקבת אחר אגרות החוב הממשלתיות של אג "ח ואגרות חוב בעלות דירוג אשראי יש דירוג אשראי Baa או גבוה יותר בהתאם לסולם דירוג האשראי שמספקת Moody's Investor Services Incorporated.

-> ->

איך זה עוקב אחר זה

הקרן מבקשת לספק תוצאות השקעה המתאימות לביצוע של 5-10 שנים בארה"ב ממשלת / אשראי צף מדד מותאם על ידי השקעה בניירות ערך רכיב המופיעים במדד . BIV מיישמת אסטרטגיית דגימה ומחזיקה במגוון של ניירות ערך המשלבים את גורמי הסיכון והמאפיינים של מדד הייחוס. הקרן משקיעה בדרך כלל לפחות 80% מסך נכסיה באיגרות חוב המהוות את המדד, תוך שמירה על ממוצע הפדיון הממוצע המשוקלל של דולר ארה"ב. נכון ליום 31 ביולי 2015, ההקצבות העיקריות של הקרן הן 51. 7% אגף האוצר והסוכנויות; 25% ענף התעשייה 3%; 12. מגזר מממן 7%; 7. 7% זרים; 2. 2% ענף השירותים; ו 0% 4% אחרים.

נכון ל -14 באוגוסט 2015, BIV יש שגיאת מעקב של 0. 09. מאז BIV משתמשת בגישה דגימה ואינה משקיעה בכל ניירות הערך המרכיבים את המדד, אסטרטגיה זו משפיעה על היכולות שלה כדי לעקוב אחר מדד המדד שלה ללא שְׁגִיאָה. הפרש משקלים בין ניירות הערך של התיק לניירות הערך של המדד קובע גם את שגיאת המעקב של BIV. בנוסף, העמלות וההוצאות הכרוכות בקרן, אך אינן מהותיות למדד, מייחסות לטעות המעקב.

ניהול

הקרן הונפקה ב -3 באפריל 2007, בבורסה של ניו יורק Arca על ידי Vanguard Group, חברה לניהול השקעות שנוסדה בשנת 1975 במלבורן, פנסילבניה. קבוצת ואנגארד יש כמעט $ 3 טריליון בנכסים הגלובליים תחת ניהול, נכון ל 31 דצמבר 2014. יש כ 160 קרנות U. ס ו כ 120 קרנות שאינם U. ש. וואנגארד ביניים טווח אג"ח ETF היא חלק מסדרה ETFs ואנגארד אג"ח, הכולל מגוון קצר, בינוני לטווח ארוך הממשלה, תעודות סל אג"ח של חברות ואג"ח.

תכונות

ואנגארד ביניים טווח אג"ח ETF מובנית מבחינה משפטית כחברה השקעה פתוחה. BIV מחזיקה 1, 783 אג"ח יש סך הנכסים נטו של $ 20. 7 מיליארד דולר ולשתף המניות סך הנכסים נטו של 6 $. 2 מיליארד דולר. לקרן יחס מחזור של 60%, נכון ליום 31 בדצמבר 2014. ל- BIV יש את יחס ההוצאה הנמוך ביותר במרחב ה- ETF. יש לה יחס הוצאה של 0. 10%, ואילו יחס ההוצאה הממוצעת של איגרות חוב מסוג איגרות חוב בינוניות של BIV הוא 0. 23%. יחס נמוך זה נובע מאסטרטגיית ההשקעה הדגימית הפסיבית של BIV.

BIV יש שיעור קופון ממוצע של 3%; תשואה ממוצעת לפדיון של כ -7%; התשואה הנמשכת של 30 יום SEC, נכון ל 14 אוגוסט 2015, של 2.62%; משך חיים ממוצע של 6 שנים; ופדיון תקופתי ממוצע של 7 שנים. תשואת ה - SEC וה תשואה לפדיון של הקרן גבוהות ככל הנראה מחלופות ה - ETF לטווח קצר. זאת בשל בגרות יעילה של BIV, אשר מסייע להגביר את התשואה שלה. עם זאת, הקרן חשופה לעליית הריבית, אשר עלולה לגרום להפסדים.

התאמה והמלצות

השקעה ב ואנגארד ביניים טווח בונד ETF יכול להפסיד כסף בטווח הקצר או הארוך. תנודות ב - BIV מושפעות מתנודות בשוק הכולל, אשר נושאות בסיכון רב. הסיכונים העיקריים שיכולים להשפיע על ביצועי BIV כוללים סיכון ריבית, סיכון הכנסות, סיכון דגימה מדד וסיכון אשראי. BIV נחשב איגרת חוב שמרנית ETF והוא כפוף תנודות מחיר השוק נמוך עד מתון. פרופיל הסיכון השמרני שלה בולט בתיאוריה ההיסטורית המודרנית שלו, או בסטטיסטיקה של MPT.

נכון ל -31 ביולי 2015, BIV היה בעל חמש שנים אלפא, בניגוד למדד הסטנדרטי, מדד ברקליס בארה"ב של USD TRI USD, של -0. 55; גרעון הבטא של שלוש השנים האחרונות, לעומת מדד ברקליס השנתית 5-10 yr הממשלה / זיכוי מדד מתואם, של 1. 02; שלוש שנים ברציפות R- בריבוע, נגד Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr הממשלה / אשראי צפה Float מנוכה, של 0. 99; סטיית התקן החריפה של חמש שנים של 4. 4; ויחס טריינור של 2. 84.

בהתבסס על MPT, אלפא של BIV מצביע על הביצועים המותאמים לסיכון שלו בפיגור של מדד ברקליס בארה ב ". מאז מדד המדד של BIV היה מדד ברקליס בארה"ב ל - 5-10 שנים / מדד אג "ח אשראי עד 31.12.2009, ולאחר מכן, מדד ברקליס ארה" ב ל - 5-10 שנים, מתבסס על המדד.גרסת הביטא של BIV מצביעה על כך שהיא מתואמת ו תיאורטית 2% תנודתי יותר מאשר מדד Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 yr הממשלה.

RIV של BIV מציין כי 99% מהחזרות שלה בשלוש השנים האחרונות הוסברו על ידי מדד הייחוס שלה. סטיית התקן שלה, בהשוואה לסטיית התקן הממוצעת של הקטגוריה שלה, שהיא 2. 8, עולה כי היא עשויה להיות תנודתית יותר מכמה ממתחריה. יחס טריינור של הקרן מעיד על כך שיש לו 2. 84% תשואה ליחידת סיכון על בסיס סיכון.

במונחים של MPT ואת המאפיינים של אג"ח לטווח בינוני ואנגארד ETF, היא המתאימה ביותר למשקיעים המבקשים לייצר הכנסה מעוניינים אסטרטגיית הכנסה קבועה עם אופק השקעה בין 4 ל 10 שנים. הקרן מתאימה גם למשקיעים המעוניינים לגוון את תיקי ההון שלהם בסל של עודף משקל של אג"ח לטווחים ארוכים של דולר ארה"ב באג"ח ממשלתיות ואג"ח, שהונפקו על ידי חברות תעשייתיות ופיננסיות.

כיצד לקוחות פיננסיים יועצים יכולים להשתמש בתעודה זו

מאחר שהקרן היא דולר ארה"ב, היא יכולה לשמש כגידור מטבע למשקיעים שנחשפו לאגרות חוב ומניות של איגרות חוב בינלאומיות. לקוחות המבקשים לייצר הכנסה חודשית יכולים ליהנות מהשקעה בתעודה זו. BIV בדרך כלל יש תשואות גבוהות יותר מאשר תעודות סל לטווח קצר, אשר יכול להועיל למשקיעים בעלי אופק השקעה לטווח בינוני. למשקיעים המחפשים חשיפה לאג"ח לטווח בינוני לטווח השקעה עם מראית עין של איגרות חוב זרות, תוך יצירת הכנסה, מומלץ לרכוש את הקרן.

למרות BIV מציע תשואות גבוהות יותר מאשר חלופות ETF לטווח קצר, זה מצמידים סיכון הריבית. יועצים פיננסיים צריכים להסביר את הסיכון המסוים הזה ללקוחות שלהם ביסודיות ולהראות שיש להם הפסדים פוטנציאליים גדולים יותר בסביבת ריבית עולה.

המתחרים העיקריים וחלופות

למשקיעים יש מספר רב של אפשרויות בחוזה ה- ETF לטווח בינוני, כגון אג"ח ממשלתיות לטווח קצר ואנגארד ואג"ח ה- iShares 7-10 Year ETF. קרן הוואנגארד לטווח הבינוני של איגרות חוב מסוג ETF מספקת חשיפה לחברות בעלות השקעה ברמה בינונית. ל - Vangard Middle-Term Corporate Bond ETF יש תקופת פריון ממוצעת דומה ומשך ממוצע ל - BIV, עם תשואה גבוהה יותר לפדיון מ - BIV.

iShares 7-10 שנה האוצר אג"ח ETF היא גם מתחרה חלופה BIV. תעודות סל אלה מעניקות חשיפה מיוחדת לשוק אוצר השוק. ה- iShares 7-10 שנה אג"ח ממשלת ארה"ב עוקבת אחר מדד משוקלל של ניירות ערך של U. S. Treasury עם יתרת החלויות בין 7 ל -10 שנים. קרן זו מספקת למשקיעים רמת סיכון נמוכה מהממוצע עם תשואות גבוהות מהממוצע ועשויה להתאים למשקיעים המבקשים לגוון את אחזקותיהם בהון עצמי עם איגרת חוב סלולרית בעלת תנודתיות נמוכה.