בונדס יכול לשמש כרכיבים חיוניים של הכנסה קבועה תיקי הון. מאז האג"ח הן בדרך כלל פחות תנודתי מאשר במניות, הם יכולים להיות פחות מסוכנים השקעות עבור משקיעים averse המשקיעים. אג"ח יכול לעזור לגוון ולהפחית את התנודתיות הכוללת של תיקי הון, תוך יצירת תשואה. עם זאת, אג"ח קונצרניות לטווח הבינוני, במיוחד, עשויות שלא להתאים לכל המשקיעים בעלי הכנסה קבועה, שכן יש להן משכים ארוכים יותר והן עשויות לשאת סיכון ריבית גבוה יותר מאשר החלופות לטווח הקצר שלהן.

-> ->

השקעה באג"ח קונצרניות לבדה יכולה להיות קשה למשקיעים להרוויח תשואות מספיקות בהתחשב ברמת הסיכון של איגרות חוב אלה וחוסר גיוון. עם זאת, קרנות איגרות חוב של חברות (ETF) מספקות חלופות יעילות לאג"ח קונצרניות של וניל. בשל יחס ההוצאות הנמוכות שלה, ואנגארד ביניים טווח קורפ בונד (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87 86 + 0. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא יעיל בחירה למשקיעים בעלי אופקים לטווח בינוני ומחפשים חשיפה לשוק האג"ח הקונצרני.

-> ->

מה זה מסלולים

אסטרטגיית ההשקעה של VCIT מיועדת לעקוב אחר הביצועים הכלליים של מדד איגרות החוב הקונצרניות של ברקליס 5-10 שנה, מדד המדד שלה. המדד המשולב של הקרן כולל ניירות ערך, חברות פיננסיות, פיננסיות, פיננסיות, פיננסיות, פיננסיות, פיננסיות ופיננסיות. לפיכך, VCIT מספקת למשקיעים חשיפה מגוונת של אגרות חוב קונצרניות על ידי החזקה של 1, 676 איגרות חוב, אשר לפדיונן בין 5 ל -10 שנים, נכון ליום 31 ביולי 2015.

אג"ח קונצרניות לטווח בינוני הוא סוג של נייר ערך קבוע שהונפק על ידי תאגיד ונמכר לציבור לצורך מימון מחדש של פעילותו, כגון מיזוגים, רכישות, הרחבות או מימון מחדש של חובות. לסוג זה של נייר ערך יש תאריך פדיון, או מועד פרעונו של המנהג, להתרחש בתוך שלוש עד עשר השנים הבאות. כאשר שוק איגרות החוב נמצא בעקום תשואה נורמלי, או כאשר עקום התשואות חיובי, אג"ח קונצרניות לטווח בינוני מניבות תשואות גבוהות יותר מאשר אג"ח קונצרניות לטווח קצר. עם זאת, אג"ח קונצרניות לטווח בינוני מניבות תשואות נמוכות יותר מאשר אג"ח קונצרניות לטווח ארוך בעקום תשואה סטנדרטי.

איך זה עוקב אחר זה

כדי להשיג את יעד ההשקעה שלה, VCIT מיישמת אסטרטגיה דגימה פסיבית. הקרן מחזיקה במגוון ניירות ערך המחקה את ניירות הערך המהווים את מדד אגרות החוב הקונצרניות של ברקליס 5-10. בנסיבות רגילות משקיעה VCIT לפחות 80% מסך נכסיה באיגרות חוב קונצרניות המהוות את מדד הייחוס.

נכון ל -31 ביולי 2015, ההקצאות העיקריות של VCIT הן 62. 8% תעשייה; 31. מימון של 7%; 5. 4% שירותים; ו - 0. 1% אחרים. התפלגות החלויות האפקטיביות של הקרן הינה 98% בין 5 ל -10 שנים; 1. 1% 3 עד 5 שנים; 5. 5% 1-3 שנים; 0. 3% תחת שנה אחת; ו - 0% 1 עד 10 שנים. אחזקות הקרן כוללות רק אגרות חוב בעלות דירוג השקעה, שהן Baa ומעלה על סמך סולם דירוג האשראי של Moody's Investors Service.

כמו מרבית תעודות הסל הפוסביות של מעקב המדד, VCIT אינו עוקב באופן מושלם אחר מדד המדדים שלו. נכון ל -12 ביוני 2015, VCIT יש שגיאת מעקב שנתית ממוצעת של 0. 14%. מאחר שהקרן משקיעה לפחות 80% מסך נכסיה בניירות ערך המהווים את מדד ה - benchmark שלה, קיים פער בין תשואה של VCIT לבין תשואת הסמן. עלויות עסקה, הוצאות ועמלות הקשורות ברכישה ומכירה של אגרות חוב על מנת לשקף את אחזקות המדד מייחסות גם לשגיאת המעקב של VCIT.

ניהול

קבוצת ואנגארד מספקת מוצרים שונים למסחר בבורסה למשקיעים ומדריכים ללקוחות במשך ארבעה עשורים. נכון לסוף שנת 2014, לקבוצת ואנגארד היו כמעט 3 טריליון דולר בנכסים גלובליים תחת ניהול (AUM) עם כ 160 ו 120 U. S. ולא U. S. קרנות, בהתאמה. וואנגארד לטווח בינוני אג"ח קונצרני ETF הונפק ב 19 נובמבר 2009, על חילופי הנאסד"ק על ידי קבוצת ואנגארד. קבוצת ואנגארד מציעה חשיפה לסדרות תעודות סל שונות של תעודות סל מסוג VCIT, אג"ח של אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך, בינוני וקצר, אג"ח תעודות סל ממשלתיות ואג"ח.

מאפיינים

בדומה למספר תעודות סל לטווח בינוני, VCIT מובנית מבחינה משפטית כחברת השקעות פתוחה. אחזקות האג"ח של VCIT עומדות על 5 דולר. 4 מיליארד דולר בסך הנכסים נטו, נכון ל -17 באוגוסט 2015. יש לה את אחת מההוצאות הנמוכות ביותר בקטגוריית איגרות החוב הקונצרניות. ל - VCIT יחס הוצאה של .0% 12% ואילו יחס ההוצאה הממוצע לקרנות האג "ח הקונצרניות הוא .0% 24.

הקרן מציעה מאפיינים דומים של הכנסה קבועה למדד הייחוס שלה. ל- VCIT תשואה לפדיון של 3. 5%; קופון ממוצע של 3.9%; משך חיים ממוצע של 6 שנים; ואת תקופת הפדיון הממוצע של 7. 5 שנים. בעוד ארה"ב ברקליס 5-10 שנה מדד קורפ יש תשואה לפדיון של 3. 6%; קופון ממוצע של 3.9%; משך חיים ממוצע של 6 שנים; ופדיון תקופתי ממוצע של 7 שנים.

התאמה והמלצות

VCIT כפוף לסיכונים מרובים שיכולים להשפיע על הביצועים הכוללים שלו. כמו תעודות סל רבות, איגרות החוב כוללות סיכון אשראי, סיכון ריבית, סיכון הכנסות וסיכון דגימה במדד. מאחר שהקרן משקיעה בעיקר בשלושה מגזרים, יש לה סיכון במגזר הפיננסי, סיכוני ענפי המשק וסיכון ענפי השירותים. VCIT היא קרן סיכונים שמרנית עד בינונית, ויכולה לחוות תנודות מתונות בשוק. עם זאת, הסיכון שלו מלווה עם תשואות גבוהות יותר.אם עקום התשואות נשאר תקינה על פני אופק הזמן של המשקיע, הקרן מניבה תשואות גבוהות יותר מקופות אג "ח קצרות. פרופיל הסיכון השמרני-מתון שלה והתשואות מעל הממוצע בולטים כאשר מנתחים את הסטטיסטיקה ההיסטורית המודרנית שלה.

נכון ל -31 ביולי 2015, ה- VCIT רשם את מדד ה- R-3 שנמשך שלוש שנים, בניגוד למדד הסמן שלו, מדד איגרות החוב הקונצרניות של Barclays בארה"ב ל -10 שנים. גרעון ביתא של שלוש שנים, לעומת מדד המדד שלו, של 1; חמש שנים לאחר אלפא, כנגד המדד הסטנדרטי, ברקליס ארה"ב צבירה בונד TR USD, של 0. 76; סטיית התקן החריפה של חמש שנים של 4. 61; תשואה נמשכת של חמש שנים של 5. 37; ויחידת טריינור של 3. 76. על פי נתוני חמש השנים האחרונות, לקבוצת איגרות החוב הקונצרניות של VCIT הייתה סטיית תקן של 5. 14; תשואה של 4. 97; ואת יחס טריינור של 2. 33.

בהתבסס על תורת תיק מודרנית (MPT), R-Squared של VCIT מציין שהוא עוקב אחר מדד המדד שלו עם שגיאה קטנה, ו -99% מתנודות השוק שלה בשלוש השנים האחרונות מוסבר על ידי תנודות במדד הייחוס. גרסת הביטא של VCIT מצביעה על כך שהיא מתואמת באופן תיאורטי לחלוטין וחווה רמות תנודתיות דומות למדד הייחוס שלה.

אלפא של VCIT מצביע על כך שהאינדקס הסטנדרטי עלה על 0. 0. 76% על בסיס הסיכון המותאם במהלך תקופה זו. סטיית התקן של הקרן מצביעה על כך שהיא עשויה להיות פחות תנודתית מאשר חלק ממתחריה, ולכן, ל - VCIT רמת סיכון נמוכה מהממוצע. VCIT הניבה תשואות גבוהות על פני תקופה זו מאשר חלק ממתחרותיה. יחס טריינור בקרן מצביע על כך שהשיעור הממוצע של איגרות החוב הקונצרניות על בסיס סיכון מותאם.

אג"ח קונצרניות לטווח קצר של ואנגארד היא המתאימה ביותר למשקיעים המבקשים לייצר תשואה ולהשיג חשיפה לשוק האג"ח הקונצרני, בעוד עודף משקל באגרות חוב שהונפקו על ידי חברות במגזר התעשייה והמגזר הפיננסי באופק השקעות בין 5 ל -10 שנים. בנוסף, VCIT מתאימה במיוחד למשקיעים בעלי פרופיל סיכון שמרני ומתון והם מבקשים לייצר הכנסה חודשית.

כיצד לקוחות פיננסיים יועצים יכולים להשתמש זה ETF

לקוחות שיש להם אופק השקעות בין 5 ל 10 שנים, מבקשים לייצר הכנסה חודשית רוצה חשיפה לשוק האג"ח הקונצרני יכול להוסיף ערך לתיקים שלהם עם VCIT. הוא מציע תשואות גבוהות תשואות גבוהות למשקיעים עם רמת סיכון מתונה.

VCIT יכול גם לספק ערך ללקוחות המבקשים לגוון את החזקות ההון שלהם, תוך יצירת הכנסה חודשית עם רמה נמוכה של תנודתיות, בהשוואה למניות. ל - VCIT יש תשואה גבוהה יותר מאשר חלופות ה - ETF של אג "ח קונצרניות לטווח קצר בסביבת עקום תשואה נורמלית, אשר עשויות להועיל ללקוחות הצופים שעקומת התשואות תישאר חיובית במשך 5 עד 10 שנים. יועצים פיננסיים צריכים להסביר את הסיכונים הגלומים בתעודת הסל ואת המאפיינים שלה לפני המלצת הקרן ללקוחותיהם.

המתחרים העיקריים חלופות

המשקיעים יכולים לבחור מתוך מספר תעודות סל איגרות חוב קונצרניות כדי להתאים את צרכי ההשקעה שלהם. IShares iBoxx $ השקעה כיתה תאגידים בונד ETF משמש מתחרה חלופה VCIT. משקיעים המחפשים חשיפה לפורטפוליו מגוון של אג"ח קונצרניות יכולים לרכוש את האג"ח, לעומת VCIT. IShares iBoxx $ השקעה כיתה תאגידים בונד ETF מקצה תיק שלה מעל 10 סקטורים ויש לו 1, 420 אחזקות. קרן זו מרכזת את החזקותיה באגרות חוב לטווחים הבינוניים והארוכים, ומשקל הפדיון הממוצע המשוקלל של אחזקותיה הוא 12 שנים. IShares iBoxx $ השקעה כיתה תאגיד בונד ETF יש יותר זמן מאשר VCIT, ולכן, יש תשואות גבוהות יותר מאשר VCIT בסביבת עקום התשואה הרגילה.

ה- SPCDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF משמש כחלופה ל- VCIT ומתאים למשקיעים המחפשים חשיפה לאג"ח קונצרניות בעלות דירוג השקעה, עם אופק זמן קצר יותר להשקעה. בניגוד ל - VCIT, קרן ה - SPDR Barclays לטווח קצר של אג "ח ETF משקיעה באגרות חוב קונצרניות עם יתרת החלויות בין שנה לשלוש שנים.