יש הערכות כי מספר ברוקרים עוסקים נרשמה עם FINRA ירד כמעט 10% בין 2005 ו 2010, מגמה שנמשכה בשנים האחרונות, והוא צפוי להיות נראה בעתיד, בשל כמה גורמים מרכזיים. להלן סקירה של המגמות העיקריות המניעות את המשך הירידה של מתווכים עצמאיים.

מיזוג בתעשייה
תנאי תעשייה מאתגרים מאוד בעקבות משבר האשראי החלו במגמה שבה מתווכים קטנים יותר נסגרו או נקרעו על ידי יריבים גדולים יותר. ההתאוששות בענף נמשכה, עם שחקנים גדולים, כולל LPL פיננסי LPLAPL Financial Holdings Inc49 34-1 73% Created with Highstock 4. 2. 6 > כדי להיות פעיל יותר ברכישת מתווכים קטנים יותר. שיעורי ריבית נמוכים עוזרים להפוך את פעילות הקנייה לזולה יותר, והשחקנים הגדולים יותר מעוניינים להתעניין בעלויות הקבועות שהרווחיות-ברווחיות יותר רווחיות מסוגלות להביא בכל שנה. החזקות בשוק המניות חזקות גם להגדיל את הערעור של רכישת נתח שוק, כי רמות הנכס גבוה יותר מגביר דמי המבוססים על נכסים תחת ניהול. שוק המניות רווחי לשפר את שולי הרווח, אך הריבית נמוכה להוריד אותם. ברוקרים קטנים יותר כי אין להם את קנה המידה של השחקנים הגדולים יותר ממוקדים יותר על הכנסה קבועה יש זמן קשה יותר לייצר רווחים מספיק באקלים ההשקעות של היום. קנה מידה מאפשר ברוקרים גדולים יותר להפיץ עלויות קבועות על פני רשת גדולה יותר של ברוקרים ומכניס את השחקנים הקטנים יותר בעמדת נחיתות. ככזה, זה נחשב להיות נהיגה אותם לתוך הזרועות של השחקנים בתעשייה גדול. איכות רגולטורית מוגברת מאז השיא של המשבר הפיננסי, תעשיית השירותים הפיננסיים היה תחת אש על ידי פוליטיקאים ואת הגופים הרגולטוריים העיקריים. בנוסף, שערוריות גבוהות, כולל תוכנית Ponzi של Berny Madoff, קריסת MF Global ו- Peregrine Financial Group, והפסדים בהיקף של מיליארדי דולרים בבנק ג'יי.פי מורגן צ'ייס באדיבות סוחר שזכה לכינוי "הלוויתן הלונדוני" בתעשייה. ב התגוששות של מיני, אבל גם מצדיק במובנים רבים, פוליטיקאים הרגולטורים, כולל הרשות לניירות ערך ו- FINRA, יש להגדיר כדי להפוך את התעשייה בטוחה יותר עבור ציבור המשקיעים. החקיקה המשמעותית ביותר הנובעת מהכישלון הפיננסי היא "חוק הרפורמות הפיננסיות של דוד פרנק". הטקסט של הצעת החוק הוא כמעט 850 עמודים והוא עבר באופן רשמי על ידי הקונגרס בשנת 2010; אבל יותר משנתיים לאחר מכן, רבים מהוראות ותנאים עדיין נמצאים סופית.זה הגדיל את העלויות ואת אי הוודאות של שמירה על הרגולציה הפיננסית. זה גם שם קטן, עצמאית סוחרי ברוקר בעמדת נחיתות, במונחים של שכר גבוה יותר לשכור עורכי דין ורואי חשבון לנסות לפענח את כל הפרטים של הצעת החוק. ברוקר-סוחרי גדול הוכיחו טוב יותר לנווט תקנות חדשות. בחלק מהמקרים, כמו עם ברוקרים בסוגריים, יש להם משאבי לובי ניכר והם מסוגלים להשפיע על התוצאה של הרגולציה. זה משהו קטן יותר חברות יש מעט תקווה לעשות. צרכים טכנולוגיים רגולציה מוגברת מגדילה את הצורך בברוקר-דילרים לשמור על רשומות ותיקונים רגולטוריים. מפתחי התוכנה בתעשייה משחררים כלים שיסייעו להם לשמור על קבצים מאורגנים ולאחזרו בקלות, אך חלק מההנפקות יקרות. יועץ אחד בתעשייה ציין כי ברוקרים גדולים יותר יכולים בקלות רבה יותר להתמודד עם הוצאות הון גבוהות יותר באזורים אלה. קנה מידה, שוב, מסייע להם להפיץ את העלויות הללו ברשת ברוקרים רחבה.

שיקולים אחרים

ישנן סיבות אחרות מדוע מתווכים עצמאיים יותר ויותר לצאת את התעשייה או מיזוג עם יריבים גדולים יותר. דוגמאות כוללות מתווך שנגמר ההון עקב עלויות רגולטוריות גבוהות יותר. עוד ציטט עלויות ביטוח גבוהות יותר עם צורך לסגור את הדלתות. כמובן, יש גם אלה שאינם מנוהלים היטב או לראות downturn בעסקים; חלקם חוו תלונות מוגזמות של הלקוח או עריקה, אשר יכול להרוג רווחיות.
מעניין גם לדעת אילו סוגים של חברות מובילים את קונסולידציה בתעשייה. בנוסף לברוקרים הגדולים שצוינו לעיל, שהפכו להיות רכשתיים, חברות הון פרטיות נחשבות כמובילות יותר בתעשייה. הם מחפשים את סוחרי המתווך העצמאיים שמראים רווחיות מעל הממוצע או סיכויי צמיחה. מעניין, חברות הביטוח, אשר נהגו לקנות ברוקר דילרים כדי לשפר את המכירות שלהם ערוץ ההפצה, יוצאים מן העסק לחזור להתמקד פעולות הביטוח המסורתי שלהם. הריביות הנמוכות פגעו במכירות קצבתיות וביכולת למכור אותן באופן רווחי.

השורה התחתונה

יועץ של חברת בוז אלן העריך לאחרונה כי איחוד בין סוחרי ברוקר צריך להימשך לפחות שלוש עד חמש השנים הבאות. בסך הכל, מספר אנשי מקצוע ההשקעות נשאר יציב בשנים האחרונות, אבל ברוקרים נראה לעבוד יותר ויותר עבור ברוקר גדול סוחרי שם בחוץ.

בזמן הכתיבה, ריאן פוירמן לא היה הבעלים של מניות של אף אחת מהחברות המוזכרות במאמר זה.
-> -