חפש את בעלי המניות העיקריים של כל חברת Fortune 500, והסיכויים שתמצא רשימה של חברות לניהול נכסים, קרנות פנסיה וחברות השקעות. בהינתן כמות ההון העצומה בשליטתם - לעתים קרובות במיליארדי הדולרים - אותם משקיעים מוסדיים כביכול הם הכוח המניע מאחורי רוב המסחר בוול-סטריט. ובהינתן הגודל של הרכישות שלהם, הם יכולים גם להשפיע על האופן שבו חברות פועלות.

-> ->

מי זכאי למשקיע מוסדי?

משקיע מוסדי הוא ארגון המנהל נכסים עבור אחרים. בנוסף לקרנות הפנסיה הציבוריות והפרטיות, הן כוללות חברות ביטוח, קרנות פרטיות והקדשים. לעיתים קרובות, ישויות אלו ישכרו חברת ניהול נכסים חיצונית אשר משקיעה כסף עבורן בהתאם למטרות ויעדי הלקוחות.

- <->

בגלל הגודל העצום שלהם, אלה משקיעים סופר הם כוח עצום בשוקי ההון. ככלל, המוסדות שולטים ביותר מ -35 טריליון דולר בנכסים בארה"ב ומחזיקים כמחצית מכל המניות האמריקניות החל בתחילת 2014.

איור 1

התרשים הבא מציג את סוגי המשקיעים המוסדיים, המדורגים לפי כמות הנכסים שהם שולטים בהם.

מקור: קרן רוקפלר, מכון השקעות החברה

לא מפתיע, משקיעים מוסדיים מקום עסקאות כי גמד בגודל של אפילו משקיע בודד עשיר. כלומר, רכישות או מכירות יכולות להשפיע באופן משמעותי על ערך האבטחה.

תמחור אינו המקור היחיד להשפעתם. בהתחשב במספר המניות שהם מחזיקים, המשקיעים המוסדיים מייצגים גוש הצבעה מרכזי להחלטות החברה החשובות. ככזה, חברת ניהול נכסים או קרן פנסיה סביר יותר לקבל גישה וניהול בכיר יותר מאשר כל המשקיעים הפרט העשיר.

יעדים שונים

אחד המאפיינים המשותפים של מוסדות אלה הוא גישה מבוססת השקעות להשקעה, שמטרתה להשיג תשואות ממוקדות תוך מזעור הסיכון. לעתים קרובות, הם הבעלים של שילוב של מניות, אג"ח, כספים בשוק הכספים, נדל"ן ונכסים אחרים כדי לממש את המטרות שלהם.

עם זאת, סוגים שונים של משקיעים מוסדיים יכול להיות הבדלים חשובים. בין אלה הוא אופק הזמן שבו הם פועלים. לקרנות הפנסיה, למשל, יש את היתרון של היכולת לחזות את התחייבויותיהן העתידיות בדייקנות יחסית. אחרי הכל, תרשימים אקטואריים יכולים לעזור לקבוע כמה אנשים יפרוש בשנה מסוימת, בממוצע, כמה זמן הם יחיו.

לעומת זאת, תזרים המזומנים של כמה נושאות ביטוח הוא הרבה יותר קשה לחזות.מבטח נכס מסחרי יכול לעבור כמה שנים של תשלומים היסטוריים נמוכים, רק כדי להתמודד עם טענות של סופת הוריקן מסיבית. במקרים אלה, נזילות הנכסים הופכת לדאגה גדולה יותר, מה שיוצר הטיה להשקעות קצרות טווח.

בנוסף, תקנות משתנות במידה ניכרת מענף אחד למשנהו. קרנות פנסיה, למשל, כפופות לחוק הכנסה לפנסיה של עובד משנת 1974 (ERISA), חוק שמטרתו להגן על גמלאים אמריקאים. ERISA דורשת, בין היתר, תקנים מינימליים להשתתפות בתוכנית, הטבה והבשלה. כמו כן, הוא מסווג את מנהלי הנכסים הפנסיוניים כ "נאמנים" הנושאים באחריות המשפטית לפעול בצורה זהירה ולטובת המוטבים.

גישה מתוחכמת

בהתחשב בכמות הנכסים בשליטתם, למשקיעים המוסדיים יש תמריץ עצום למקם את המקצועות הנכונים בדיוק בזמן הנכון. בדרך כלל, חברת ניהול הנכסים שלהם תהיה אנליסטים פנימיים שתפקידם לעקוב אחר יציבה של חברות ולקבוע אם המחיר הנוכחי של ניירות ערך מצדיק רכישה או מכירה. הם יכולים גם להשתמש במחקר של חברות חיצוניות כדי לסייע בתהליך קבלת ההחלטות.

בנוסף צוותי מחקר מקצועיים, למשקיעים גדולים יש יתרונות משמעותיים אחרים על פני בעל מניות טיפוסי. בגלל הגודל של עסקאות שלהם, הם מקבלים לעתים קרובות דמי מוזלים ועמלות כי להגדיל באופן משמעותי את פוטנציאל הרווח שלהם.

מוסדות יכולים גם להמשיך הזדמנויות מסוימות פשוט אינם זמינים לרוב המשקיעים הקמעונאיים, כגון מיקומים פרטיים. הצעה פרטית מתרחשת כאשר חברה מוכרת ניירות ערך, אך מעוניינת להימנע מעלויות ודרישות גילוי נרחבות של הנפקה לציבור. עבור משקיעים מוסמכים, כולל פנסיה וחברות ביטוח, מכירות אלה מייצגות דרך לגוון את אחזקותיהן ולרדוף אחר מניות שאינן זמינות לשוק הרחב.

Coattail השקעות

בהתחשב המומחיות שאין כמוהו מחקר זמין למשקיעים מוסדיים, אולי זה רק טבעי כי אנשים מסוימים מנסים לשפר את תיק ההשקעות שלהם על ידי ביצוע להוביל שלהם. אלה copycat, או coattail, המשקיעים לשכפל את העסקאות של חברות גדולות זמן קצר לאחר הוצאתם להורג.

זה אולי נראה כמו אסטרטגיה מפתה, אבל יש סיכונים ברורים. ראשית, למנהלי הנכסים יכולות להיות מטרות שונות מאשר המשקיע הפרטי. הם עשויים לחפש הזדמנויות בעלות סיכון גבוה, בעוד שהמשקיע הקמעונאי דורך אחריהם זקוק לצמיחה בטוחה וארוכת טווח.

משקיעים Copycat צריך להיות גם מודע לכך התמחור שהם מקבלים לא תמיד יהיה נוח כמו מוסדות ליהנות. קחו קרן נאמנות שקונה 3% ממניות החברה של 50 דולר למניה. עצם גודל העסקה עשוי לדחוף את המחיר עד 50 $. 50, המהווה את הסכום המשקיעים הקמעוניים עכשיו צריך לשלם.

נניח שהקרן מוכרת את מניותיה כאשר הן מגיעות ל -52 דולר, ומניבות רווח גולמי של 2 דולר למניה.שוב, עוצמת העסקה משפיעה על שווי השוק, ולכן היא נסחרת כעת ב -51 דולר. 50. במקרה זה, משקיע coattail garners רווח של 1 $ למניה, אבל זה חצי ממה שהחברה ההשקעה בכיס.

השורה התחתונה

למשקיעים המוסדיים השפעה עצומה על שוקי ההון, כאשר הם מחזיקים כמחצית ממניות U.S. בעוד היעדים והתקנות שבהם הם פועלים עשויים להשתנות, המוסדות דומים במידה רבה בהבאת רמה גבוהה של תחכום להשקעה.