כל השיאים פוטנציאל, לשפל, ורגשות הקשורים השקעה יכולה להאפיל על המטרה הסופית - להרוויח כסף. במאמץ להתמקד האחרון ולחסל את לשעבר, הגישה "כמותית" כדי להשקיע מבקשת לשים לב מספרים ולא מוחשיים.

הזן את "Quants"

הארי מרקוביץ הוא זוכה בדרך כלל עם תחילת תנועת השקעת כמותית כשפרסם 'בחירת תיק' ב- Journal of Finance במרץ 1952. מרקוביץ השתמשו במתמטיקה לכמת גיוון, והוא מצוטט כאחד מראשוני של המושג כי מודלים מתמטיים יכולים להיות מיושמים על השקעה. רוברט מרטון, חלוץ בתאוריה הפיננסית מודרנית, זכה בפרס נובל על מחקריו בתחום עבודתו לתוך שיטות מתמטיות עבור נגזרי תמחור. העבודה של מרקוביץ מהריטון הניחה את היסודות עבור הגישה (קוואנט) כמותית להשקעה

. <--1 -!>

בניגוד אנליסטים השקעות איכותי המסורתית, Quants לא לבקר חברות, לפגוש את צוותי הניהול או לחקור את המוצרים מהחברות למכור בתוך מאמץ לזהות יתרון תחרותי, ולעתים קרובות הם אינם יודעים ואינם מודעים להיבטים האיכותיים של החברות שהם משקיעים בה, ומסתמכים רק על מתמטיקה כדי לקבל החלטות השקעה.

מנהלי קרנות גידור ced את המתודולוגיה ואת ההתקדמות של טכנולוגיית המחשוב כי עוד יותר את השדה, כמו אלגוריתמים מורכבים יכול להיות מחושב לפי להבהב של העין. השדה שגשג בתקופת הבום והחזייה של דוטקום, כשמרווחים נמנעו במידה רבה מהטירוף של חזה הטכנולוגיה והתרסקות השוק.

כאשר הם נכשלו במיתון הגדול, אסטרטגיות כמותיות נותרו בשימוש כיום וזכו לתשומת לב ראויה לתפקידן במסחר בתדירות גבוהה (HFT), המסתמך על מתמטיקה כדי לקבל החלטות על המסחר. השקעה כמותית היא גם מתורגל נרחב הן בתור משמעת עצמאית בשילוב עם ניתוח איכותי מסורתי עבור שניהם שיפור החזרת הסיכון והפחתת הסיכון.

נתונים, נתונים בכל מקום

-> ->

עליית עידן המחשב אפשרה לקצור כמויות עצומות של נתונים בתקופות קצרות במיוחד. זה הוביל אסטרטגיות מסחר כמותיות מורכבות יותר ויותר, כמו הסוחרים מבקשים לזהות דפוסים עקביים, מודל דפוסים אלה ולהשתמש בהם כדי לחזות תנועות המחירים בניירות ערך.

quants ליישם את האסטרטגיות שלהם באמצעות נתונים זמינים לציבור. זיהוי דפוסי מאפשר להם להגדיר מפעילה אוטומטית לקנות או למכור ניירות ערך. לדוגמה, אסטרטגיית מסחר המבוססת על דפוסי נפח המסחר עשויה לזהות קורלציה בין נפח המסחר לבין המחירים. אז אם נפח המסחר במנייה מסוימת עולה כאשר מחיר המניה מגיע ל -25 דולר למניה ויורד כשהמחיר מגיע ל -30 דולר, הכמות עשויה להגדיר רכישה אוטומטית ב -25 דולר.50 ו אוטומטי למכור ב 29 $. 50.

אסטרטגיות דומות יכול להיות מבוסס על רווחים, תחזיות רווח, הפתעות הרווחים שורה של גורמים אחרים. בכל מקרה, סוחרי כמות טהורה לא אכפת הסיכויים המכירות של החברה, צוות הניהול, איכות המוצר או כל היבט אחר של העסק שלה. הם הצבת ההזמנות שלהם לקנות ולמכור מבוסס אך ורק על המספרים היוו את הדפוסים שהם זיהו.

מעבר לרווחים

ניתוח כמותי יכול לשמש כדי לזהות דפוסים שיכולים להשאיל את עצמם לעסקאות אבטחה רווחיות, אבל זה לא הערך היחיד שלה. בעוד להרוויח כסף היא מטרה כל משקיע יכול להבין, ניתוח כמותי יכול לשמש גם כדי להפחית את הסיכון.

המרדף אחר מה שמכונה "תשואות מתואמות סיכון" כרוך בהשוואת מדדי סיכון כגון אלפא, בטא, r-squared, סטיית תקן ושיעור שארפ, כדי לזהות את ההשקעה שתספק את רמת התשואה הגבוהה ביותר עבור נתון רמת הסיכון. הרעיון הוא כי המשקיעים צריכים לקחת סיכון לא יותר מהנדרש כדי להשיג את רמת היעד שלהם לחזור.

לכן, אם הנתונים מגלים כי שתי השקעות צפויות לייצר תשואות דומות, אבל זה יהיה תנודתי משמעותית במונחים של מעלה ומטה מטה נדנדה, quants (והשכל הישר) ימליץ על השקעה פחות מסוכנת. שוב, quants לא אכפת מי מנהל את ההשקעה, איך המאזן שלה נראה, מה המוצר עוזר זה להרוויח כסף או כל גורם איכותי אחר. הם מתמקדים לחלוטין על המספרים ולבחור את ההשקעה (מבחינה מתמטית) מציעה את הרמה הנמוכה ביותר של הסיכון.

תיקי שווי-שוויון הם דוגמה לאסטרטגיות כמותיות בפעולה. המושג הבסיסי כולל קבלת החלטות על הקצאת הנכסים על בסיס תנודתיות בשוק. כאשר התנודתיות יורדת, רמת הסיכון שנוטלת בתיק עולה. כאשר התנודתיות גדלה, רמת הסיכון שנוטלת בתיק יורדת.

כדי להפוך את הדוגמה קצת יותר מציאותי, לשקול תיק מחלק את נכסיה בין במזומן לבין קרן S & P 500 מדד. שימוש במדד התנודתיות של שערי האופציות של שיקגו (VIX) כנקודת מיתון לתנודתיות בשוק המניות, כאשר התנודתיות עולה, התיק היפותטי שלנו יעביר את נכסיו לעבר מזומנים. כאשר התנודתיות יורדת, תיקנו יעביר נכסים לקרן המדד S & P 500. מודלים יכולים להיות מורכבים יותר באופן משמעותי מזה שאנו מתייחסים אליו, אולי כולל מניות, אג"ח, סחורות, מטבעות והשקעות אחרות, אבל הרעיון נשאר זהה.

הטבות

המסחר הקוונטי הוא תהליך קבלת החלטות נלהב. דפוסים ומספרים הם כל מה שחשוב. זה יעיל לקנות / משמעת למכור, כפי שניתן לבצע באופן עקבי, unhindered על ידי רגש זה קשור לעתים קרובות עם החלטות כלכליות.

היא גם אסטרטגיה חסכונית. מכיוון שמחשבים עושים את העבודה, חברות המסתמכות על אסטרטגיות כמותיות אינן צריכות לשכור צוותים גדולים ומיידיים של אנליסטים ומנהלי תיקים.הם גם לא צריכים לנסוע ברחבי הארץ או העולם לבחון חברות ופגישה עם ניהול על מנת להעריך את ההשקעות הפוטנציאליות. הם פשוט משתמשים במחשבים כדי לנתח את הנתונים ולבצע את המסחר.

סיכונים

"שקרים, שקרים לעזאזל וסטטיסטיקה" הוא ציטוט המשמש לעתים קרובות כדי לתאר את מספר עצום של דרכים בנתונים ניתן לטפל. בעוד אנליסטים כמותיים מבקשים לזהות דפוסים, התהליך הוא בהחלט לא טיפש הוכחה. הניתוח כרוך בחדירה של כמויות עצומות של נתונים. בחירת הנתונים הנכונים היא בהחלט לא ערובה, בדיוק כמו דפוסי נראה להציע תוצאות מסוימות עשויות לעבוד באופן מושלם עד שהם לא. גם כאשר דפוס נראה עובד, אימות דפוסי יכול להיות אתגר. כמו כל משקיע יודע, אין הימורים בטוח.

נקודות הטיה, כגון ההאטה בשוק המניות של 2008/2009, יכולות להיות קשוחות על אסטרטגיות אלו, שכן דפוסי יכול להשתנות פתאום. כמו כן חשוב לזכור כי הנתונים לא תמיד לספר את כל הסיפור. בני אדם יכולים לראות שערורייה או שינוי ניהול כפי שהוא מתפתח, בעוד גישה מתמטית גרידא לא יכול לעשות זאת בהכרח. כמו כן, אסטרטגיה הופך להיות פחות יעיל כמו מספר הולך וגדל של משקיעים מנסים להעסיק אותו. דפוסי עבודה שיהפכו פחות יעיל כמו משקיעים יותר ויותר לנסות להרוויח ממנו.

השורה התחתונה

אסטרטגיות השקעה רבות משתמשות בתערובת של אסטרטגיות כמותיות ואיכותיות. הם משתמשים באסטרטגיות כמותיות כדי לזהות השקעות פוטנציאליות ולאחר מכן להשתמש בניתוח איכותי כדי לקחת את מאמצי המחקר שלהם לשלב הבא בזיהוי ההשקעה הסופית.

הם עשויים גם להשתמש בתובנה איכותית לבחור השקעות ונתונים כמותיים לניהול סיכונים. בעוד אסטרטגיות השקעה כמותיות ואיכותיות יש את תומכיהם ואת המבקרים שלהם, האסטרטגיות לא צריך להיות הדדית.