שוק המט"ח העולמי הוא השוק הגדול ביותר בעולם עם למעלה מ -4 טריליון דולר הנסחרות מדי יום, על פי נתוני הבנק עבור ההתנחלויות הבינלאומיות (BIS). שוק המט"ח, לעומת זאת, הוא לא הדרך היחידה עבור משקיעים וסוחרים להשתתף המט"ח. אמנם לא גדול כמעט כמו בשוק המט"ח, בשוק המט"ח העתידי יש ממוצע יומי מכובד קרוב ל -100 מיליארד דולר. חוזים עתידיים על מטבע - חוזים עתידיים שבהם הסחורה הבסיסית היא שער חליפין - מספקים גישה לשוק מטבע החוץ בסביבה הדומה לחוזים עתידיים אחרים. איור 1 מציג תרשים מחירים של אחד החוזים העתידיים על מטבעות רבים.

איור 1 דוגמה לתרשים מחיר עתידי למטבע; במקרה זה, האירו / U. חוזה דולר עתידי.

מקור: נוצר עם TradeStation.

מהו עתיד החוזים?
חוזים עתידיים על מט"ח, הנקראים גם חוזים עתידיים על מט"ח או חוזים עתידיים על מטבע חוץ, הם חוזים עתידיים הנסחרים בבורסה כדי לקנות או למכור סכום מסוים של מטבע מסוים במחיר קבוע ובתאריך עתידי. החוזים העתידיים על מטבע הובאו בבורסה של שיקגו מרכנתיל (כיום קבוצת CME) ב -1972, זמן קצר לאחר ששוק המט"ח והסטנדרט זהב נמחקו. בדומה למוצרים עתידיים אחרים, הם נסחרים במונחים של חודשי חוזה עם תאריכי פרעון סטנדרטיים בדרך כלל נופלים ביום רביעי השלישי של מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר.

-> ->

הדרכה: Forex Walkthrough

סוגי חוזים
מגוון רחב של חוזים עתידיים מטבע זמינים. מלבד חוזים פופולריים כגון EUR / USD (יורו / דולר ארה"ב חוזים עתידיים מטבע), ישנם גם E-Micro חוזים עתידיים במט"ח כי הסחר ב 1 / 10th בגודל של חוזים עתידיים מטבע קבוע, כמו גם מטבע השוק המתעוררים זוגות כגון PLN / USD (חוזה זלוטי פולני / דולר ארה"ב חוזים) ואת רובל / דולר (רובל רוסי / דולר חוזים עתידיים). חוזים שונים סחר בדרגות שונות של נזילות; למשל, נפח יומי עבור EUR / USD חוזה עשוי להיות 400, 000 חוזים לעומת 33 חוזים עבור מתעוררים בשוק כמו BRL / USD (ברזילאי אמיתי / דולר ס 'דולר).

שערי חליפין מטבע
בניגוד למטבע חוץ, שבו חוזים נסחרים באמצעות ברוקרים למטבע, חוזים עתידיים על מטבעות נסחרים בבורסות המספקות רגולציה במונחים של תמחור וסליקה מרכזיים. מחיר השוק עבור חוזה עתידי מטבע יהיה יחסית אותו דבר ללא קשר אשר הברוקר משמש. קבוצת CME מציעה 49 חוזים עתידיים על חוזים עתידיים עם יותר מ -100 מיליארד דולר בנזילות היומית, מה שהופך אותה לשוק המט"ח הגדול ביותר בעולם. חילופים קטנים יותר נמצאים בכל העולם, כולל NYSE Euronext, טוקיו Financial Exchange (TFX) ואת הברזילאי מרכנתיל וחוזים עתידיים (BM & F).

חוזים פופולריים
סוחרים ומשקיעים נמשכים לשווקים עם נזילות גבוהה מאז השווקים הללו מספקים הזדמנות טובה יותר עבור רווח. השווקים המתעוררים בדרך כלל יש נפח ונזילות נמוכה מאוד, והם יצטרכו לקבל המתיחה לפני להיות תחרותי עם החוזים שנקבעו אחרים. החוזים G10, E-Mini ו- E-Micro חוזים הם הנסחרות ביותר ויש להם את הנזילות הגדולה ביותר. איור 2 מראה כמה חוזים עתידיים מטבע הכי פופולרי מפרטים שלהם.

איור 2 חוזים עתידיים על חוזים עתידיים על מטבעות.

מפרט חוזה
חוזים עתידיים, כולל חוזים עתידיים על מטבעות, חייבים לפרט מפרט כולל גודל החוזה, תוספת המחיר המינימלית וערך התגים המקביל. מפרטים אלה מסייעים לסוחרים לקבוע את גודל הגודל ואת דרישות החשבון, וכן את הרווח או ההפסד הפוטנציאלי לתנועות מחירים שונות בחוזה, כמפורט באיור 2. האירו / U. חוזה דולר ס, למשל, מראה תוספת מחיר מינימלית של. 0001, ואת ערך התגים המקביל של 12 $. 50. זה מציין כי בכל פעם יש. 0001 מחיר, הערך של החוזה ישתנה ב 12 $. 50 כאשר הערך תלוי בכיוון השינוי במחיר. לדוגמה, אם סחר ארוך הוא נכנס ב 1. 3958 ועובר ל 1. 3959, כי. 0001 מהלך המחיר יהיה שווה 12 $. 50 לסוחר (בהנחה בחוזה אחד). אם אותו סחר ארוך עובר ל -1,3968, המחיר יהיה שווה 125 דולר. 00 ($ 12. 50 X 10 או פיפס).

התנחלות
ישנן שתי שיטות עיקריות ליישוב חוזה עתידי של מטבע. ברוב המכריע של המקרים, קונים ומוכרים יקזז את העמדות המקוריות שלהם לפני היום האחרון של המסחר (יום זה משתנה בהתאם לחוזה) על ידי לקיחת עמדה הפוכה. כאשר עמדה הפוכה סוגרת את המסחר לפני יום המסחר האחרון, נזקף רווח או הפסד לחשבון הסוחר או מחויב בו.

בתדירות נמוכה יותר, חוזים מוחזקים עד למועד הפירעון, כאשר החוזה הוא מסולק במזומן או פיזית נמסר, בהתאם החוזה הספציפי החליפין. רוב החוזים העתידיים על מטבע כפופים לתהליך מסירה פיזית ארבע פעמים בשנה ביום שלישי השלישי בחודשי מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. רק אחוז קטן של חוזים עתידיים על מטבעות מסולקים במסירה הפיזית של מטבע זר בין קונה למוכר. כאשר חוזים עתידיים על מטבע מוחזקים לפקיעה ומוסדרים פיזית, לחילוף המתאים ולמשתתף כל אחת מהן יש חובות להשלמת המסירה.

CME, למשל, אחראי על הקמת מתקני הבנקאות בארצות הברית ובכל מדינה המיוצגת על ידי חוזים עתידיים במטבע שלה. בנקים אלה הסוכן, כפי שהם נקראים, לפעול מטעם CME ולשמור על חשבון דולר וס חשבון מטבע חוץ כדי להתאים לכל משלוחים פיזיים.בנוסף, חוזים עתידיים אינם קיימים ישירות בין לקוחות (לדוגמה, קונה ומוכר). במקום זאת, לכל משתתף יש חוזה עם מסלקה, מקטינה באופן משמעותי את הסיכון לקונים ומוכרים כי צד נגדי לא יעמוד בתנאי החוזה.

קונים (המשתתפים מחזיקים פוזיציות ארוכות) עושים סידורים עם בנק לשלם דולר לתוך חשבון משלוח המטבע הבינלאומי (IMM) חשבון, חלוקה של CME. IMM הוא גם החשבון שממנו מוכרים (המשתתפים מחזיקים פוזיציות קצרות) משולמים. ההעברה של מטבע חוץ מתרחשת באופן דומה במדינות אחרות. בעיקרו של דבר, העברת הבנק של המשתתף מעבירה את המטבע לחשבון המסירה של IMM, ולאחר מכן מעבירה את המטבע לחשבון המתאים.

Oversight
ברוקרים עתידיים, כולל אלה המציעים חוזים עתידיים על מטבעות, עוקבים אחר התקנות הנכפות על ידי סוכנויות ממשלתיות, כולל ועדת המסחר בחוזים עתידיים (CFTC) וה- National Futures Association (NFA) וכן כללים שנקבעו על ידי חילופי. לדוגמה, קבוצת CME, החוזים העתידיים הגדולים בעולם, מבטיחה כי חובות הפיקוח העצמי יתממשו באמצעות מחלקת הפיקוח על השוק, לרבות הגנה על שלמות השוק על ידי שמירה על שווקים הוגנים, יעילים, תחרותיים ושקופים. שוקי החוזים העתידיים יש הרבה יותר פיקוח כי שוק המט"ח ספוט, אשר לעתים מתחו ביקורת על דברים כמו תמחור לא ריכוזית המסחר ברוקרים במט"ח נגד הלקוחות שלהם.

דרישות חשבון
חוזים עתידיים על חוזים עתידיים על חוזים עתידיים על סחורות. סוחרים בדרך כלל יש חשבונות עם ברוקרים כי הוראות ישירות חילופי שונים לקנות ולמכור חוזים עתידיים מטבע. חשבון שוליים משמש בדרך כלל במסחר של חוזים עתידיים על מטבעות; אחרת, יהיה צורך בכסף רב כדי לבצע מסחר. עם חשבון השוליים, הסוחרים ללוות כסף מברוקר כדי למקם עסקאות, בדרך כלל מכפיל של הערך המזומן בפועל של החשבון. כוח הקנייה הוא סכום הכסף בחשבון השוליים הזמין למסחר. ברוקרים שונים יש דרישות שונות עבור חשבונות השוליים. באופן כללי, חשבונות עתידיים על מטבעות מאפשרים רמה שמרנית למדי של מרווח (מינוף) בהשוואה לחשבונות מט"ח שיכולים להציע עד 400: 1 מינוף. שיעורי השוליים הליברליים של חשבונות מט"ח רבים מספקים לסוחרים את ההזדמנות לעשות רווחים מרשימים, אך לעתים קרובות יותר סובלים הפסדים קטסטרופלי. (לפרטים נוספים על מינוף, ראה מינוף מט"ח: חרב פיפיות )

מטבעות עתידיים כנגד מט"ח
שניהם עתידיים למט"ח ומט"ח מבוססים על שערי חליפין; עם זאת, ישנם הבדלים רבים בין השניים:

• שוק ספוט פורקס הוא השוק הגדול ביותר בעולם. המסחר בחוזים עתידיים על מטבעות בשבריר של נפח, עם הרבה חוזים עתידיים מטבע תחת נפח גבוה ונזילות טובה.
• החוזים העתידיים על מטבע הם שערי חליפין ומוסדרים כמו שווקים עתידיים אחרים.מט"ח יש פחות רגולציה המסחר מתנהל על הדלפק באמצעות סוחרי המט"ח (אין שוק מרכזי במט"ח).
• ניתן לסחור בחוזים עתידיים על מטבעות באמצעות מינוף צנוע; Forex מציעה את היכולת לסחור עם הרבה מינוף, המוביל ניצחונות גדולים, וכמובן, הפסדים גדולים.
• הטיפול במס על רווחים והפסדים הנובעים ממסחר בחוזים עתידיים על מטבע ומסחר במט"ח עשוי להשתנות, בהתאם למצב המסוים.
• עמלה ועמלות שונות: חוזים עתידיים על מטבע כוללים בדרך כלל עמלה (המשולמת לברוקר) ושאר שערי חליפין שונים. למרות הסוחרים במט"ח לא משלמים עמלות אלה ודמי, הם כפופים פערי שער החליפין שדרכו רווחי המט"ח.

השורה התחתונה
משקיעים וסוחרים המעוניינים להשתתף בשוק המט"ח יש אפשרויות. מט"ח ומט"ח עתידיים מציעים לסוחרים כלי רכב ייחודיים אשר לגידור או השערות. שוק המט"ח העתידי דומה לשווקים עתידיים אחרים ומספק למשתתפים אמצעי כניסה לשוק המט"ח עם רגולציה ושקיפות.

עבור קריאה בנושא, תסתכל על שילוב של עסקאות במט"ח ספוט וחוזים עתידיים ו תחילת העבודה בחוזים עתידיים על מטבע חוץ .