עם העתיד הקרוב של הנדל"ן עדיין השאלה, המשקיעים כבר רעב עבור דרך מהירה לשחק את השוק או כדי גידור נגד תיקי תנודתי שלהם. חוזים עתידיים היו שיטה הפופולרית ביותר של איזון תיק בשווקים אחרים, הנדל"ן הוא, עם קצת ידע, עכשיו באותה סירה.

בשנת 2006, חילופי מרכנתיל של שיקגו (CME) החלו לסחור בחוזים עתידיים על מדד מחירי הבתים של S & P / Case-Schiller, שכיסה הן את נכסיה למגורים והן את הנכסים המסחריים. מדד קייס שילר, שמקורו בשנות ה -80 של קרל קאסר ורוברט שילר, נחשב במידה רבה למדד הכי אמין למדידת תנועות מחירי הדיור. (מדד זה הוא ברומטר בשימוש נרחב ומכובד של שוק הדיור של U. S והכלכלה הרחבה יותר, ראה עוד הבנת מדד השיכון של קייס שילר )

-> ->

TUTORIAL: היכרות עם השקעות נדל"ן

היתרונות של חוזים עתידיים חוזים עתידיים כי המסחר בבורסה מרכזית לאפשר למשתתפים בשוק יותר מינוף פיננסי, גמישות מובטחת על ידי חילופי ולכן אין סיכון של ברירת מחדל של צד נגדי. הם גם לעצמם השקעות ממונפות, המאפשרים למשקיעים דרך ליהנות על תנועות במחירי הדיור, כמו גם לספק להם את ההזדמנות להשקעה לטווח קצר נוזלי לטווח קצר. חוזים עתידיים אלה מאפשרים למשקיעים גם דרך להרהר במחירי הדיור עם דרישות הון נמוכות בהרבה. (מאמר זה מסביר כיצד כל שוק עובד ואת אסטרטגיות שונות.למידע נוסף, ראה טיפים להיכנס המסחר בחוזים עתידיים. )

-> ->

מפרט חוזה חוזים עתידיים CSI ואופציות הם התיישבו במזומן למדד משוקלל משוקלל של מחירי הדיור U. ס. חוזים זמינים עבור 10 הגדולות U. S. ערים, כולל בוסטון, שיקגו, דנוור, לאס וגאס, לוס אנג 'לס, מיאמי, ניו יורק, סן דייגו, סן פרנסיסקו וושינגטון הבירה.

כל חוזה יהיה מוערך ב $ 250 פעמים מדד CSI עבור אותה עיר. לדוגמה, אם הערך של המדד בלוס אנג'לס דווח על 270, ערך החוזה יהיה 67 $, 500 (250 $ x 270 = $ 67, 500). תנודות מחיר המינימום או טיק יהיה 0. 20 נקודות מדד, או 50 $. החוזה יסחר רק ב CME Globex פלטפורמה בימי שני עד חמישי, מ 5 עד 14:00 למחרת.

->

המשקל המורכב של מדד CSI הוא כדלקמן:

• בוסטון 7. 4%
• שיקגו 8 9%
• דנוור 3. 6%
• Las Vegas 1 5%
• לוס אנג'לס 21. 2%
• מיאמי 5%
• ניו יורק 27. 2%
• סן דייגו 5. 5%
• סן פרנסיסקו 11. 8%
• WashingtonDC 7 9%

אופציות לעשות מסחר באמצעות זעקה פתוחה במדד סחורות גולדמן זאקס (GSCI) בור בימים שני עד שישי, 8 בבוקר עד 2 בלילה.האופציות נסחרות בסגנון אירופאי וממומשות לחוזים עתידיים. מחירי השביתה נמצאים במרווחים של 5 נקודות מדד מעל ומתחת לחוזים העתידיים. מגבלות המיקום של חוזים עתידיים ואופציות נקבע ב 5, 000 חוזים, כפי שנקבע על ידי החליפין. (המתאם ההופכי שלהם עם מניות ואיגרות חוב מאפשרות השקעות אלטרנטיביות שכדאי לדעת, לקבלת מידע נוסף, ראה מבוא לחוזים עתידיים מנוהלים. )

חוזים עתידיים של CSI יסתכמו ב -18 החודשים הקרובים, להיות רשום על מחזור רבעוני. החודשים כוללים בחודשים פברואר, מאי, אוגוסט ונובמבר. החוזים העתידיים גם ייסחרו בין 19 ל -36 חודשים, אך רק בחודשים מאי ונובמבר. חוזים עתידיים לשלוש עד חמש שנים יסתפקו רק בסחר בנובמבר. כל החוזים ימונו במזומן ביום שחרור המדדים.

שבעה בנקים להשקעות (קרדיט סוויס, גולדמן זאקס, מריל לינץ 'וארבעה אחרים) העניקו רישיון למועצה הארצית של משקיעים בתחום הנדל"ן להשקעה כדי להגיע לאינדקס כדי להיכנס לשוק מעבר לדלפק. אנשים רבים חושבים כי נוזל נכס ספציפי ספציפי יכול לעזור להחליק את בועות התמחור. שוק נגזרים בריא יכול לאפשר למשקיעים את היכולת לקצר עם עלות עסקה נמוכה יחסית מול למעשה לשחק את השוק. היכולת לסחור בחוזים עתידיים על הנדל"ן החלה בלונדון כמה שנים לפני CME. (לפרטים נוספים, ראה מדריך נגזרים נדל"ן. )

השוואה למדדי דיור אחרים יחד עם CSI, ישנם כמה מדדי נדל"ן אחרים כמו האיגוד הלאומי של מתווכים ( NAR) - אשר מצוטט במונחים של ערך החציוני הביתה - משרד השיכון הארגוני הפדרלי (OFHEO). חציון ערך הבית יכול להיות מוטה על ידי בתים משופצים או תוספת / חיסור של יוקרה / בעלות נמוכה דיור באזור. ה- OFHEO משתמש במתודולוגיה חוזרת של מכירות, בדומה ל- CSI, אך ה- OFHEO מוגבל למשכנתאות של פרדי ופאני, ולכן מוטה לקצה הנמוך של הדיור.

משתתפי שוק ישנם שני סוגים של המשתתפים בשוק עבור חוזים עתידיים: ספקולנטים ו hedgers. ספקולנטים הם משקיעים המעוניינים להעלות השערות על תנועות המחירים. ספקולנטים כוללים קרנות גידור, CTA, משקיעים פרטיים, קרנות פנסיה וכו 'Hedgers הם גם צרכנים או יצרנים של סחורה מסוימת. במקרה זה, הגידור יהיה רכוש נדל"ן יזמים, בנקים, משכנתאות המלווים ואת הספקים הביתה.

המשקיעים השתמשו בחוזים עתידיים של CSI כדי להעלות השערות על ידי השקעה ישירה במשך זמן מה, אך בעלי בתים המעוניינים למכור בתוך שנה או שנתיים יכולים גם הם לקצר את מחירי הבתים, בחיפוש אחר החזרת הפסדים על בתיהם. (גלה מהי השפעת המשקיעים המוסדיים על שוק המניות ועל הסוחרים הבודדים, לפרטים נוספים, ראה The Market Participant Playbook.