ביתא חכם הוא עניין גדול בעולם קרן המטבע (ETF) בעולם. בין אם אתה קורא לזה בטא חכם, גורם להשקיע או להשתמש מורנינגסטאר בע"מ של המונח "ביתא אסטרטגי" אלה אסטרטגיות ETF הם כל הזעם. רוב אסטרטגיות הבטא החכם מבוססות על טוויסט על מדד פסיבי המיינסטרים. אבל האם אסטרטגיות אלו הן באמת גרסה אחרת של יצירת אינדקס או ניהול פעיל?

פקטור השקעות

- 9> -

השקעה במשאבים מחייבת את המשקיעים לקחת בחשבון רמה מוגברת של רמת פירוט גבוהה יותר בבחירת ניירות ערך - במיוחד ברמת פירוט גבוהה יותר מאשר ברמת הנכס. גורמים נפוצים שנחקרו ב משקיע גורמים כוללים סגנון, גודל וסיכון. (לפרטים נוספים, ראה: קרנות ביתא חכמות לעומת קרנות אינדקס ) הנה כמה דוגמאות של תעודות סל המשתמשות בחמישה גורמי בטא חכמים עיקריים:

ערך - Guggenheim S & P 500 Pure Value (ETF) (RPV RPGGuggenheim) 82 + 0 17% Created with Highstock 4. 2. < ) משקיעה בשליש הזול ביותר מבין המניות במדד S & P 500, המבוסס על ערכים כגון מחיר הרווחים. בנוסף, הקרן משקלת את החזקות המאפיינים שלהם. ה- ETF הזה לוקח פרוסה של המדד ומחיל את המדדים שלו כדי לנסות להכות את המדד ואת עמיתים ערך גדול שלו.

- <->

גודל - iShares ארה"ב גודל פקטור ETF (גודל SIZEiSh EDG MSCI US80 95 + 0 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) "מבקשת לעקוב אחר תוצאות ההשקעה של מדד המורכב ממניות גדולות בארה"ב וממוצע מניות עם שווי שוק ממוצע קטן יחסית", על פי אתר iShares. ה- ETF הזה עוקב אחר אינדקס שנבנה על ידי MSCI, שמייצר מחדש את 600 המניות המובילות בעולם ביקום הגדול ובכמות האמצעית מעת לעת, כדי לתת למניות ביקום משקל גבוה יותר.

->

מומנטום - iShares MSCI ארה"ב מומנטום פקטור מדד ETF (MTUM MTUMiSh EDG MSCI US101 29 + 0 14% Created with Highstock 4. 2. 6 >> "… מטרות גדולות ומניות אמצע שווי עם מומנט חזק סיכון מחיר מותאם," על פי Morningstar. הניתוח שלהם מזכיר גם כי המדד המיוחד שנבנה עבור סל ה - ETF על ידי MSCI מביא בחשבון את גורמי המומנטום המותאמים לסיכון, אשר נבדל מ רוב אסטרטגיות ההשקעה המומנטום. בנוסף, רק שלה rebalances המדד חצי שנתי, לעומת חודשי, עבור רוב המומנטום אסטרטגיות. (לפרטים נוספים, ראה:Smart Beta ETFs אסטרטגיות. ) -> ->

תנודתיות נמוכה

- PowerShares S & P 500 נמוך תנודתיות ETF (SPLVSPLVPwrShr ETF FTII46 75% 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) "… מטרות 100 המניות של S & P 500 עם התנודתיות הנמוכה ביותר ב 12 החודשים האחרונים משקולת אותם על פי הפוך של התנודתיות שלהם, כך מניות פחות תנודתיים לקבל משקל גדול יותר", על פי ניתוח של Morningstar . -> ->

איכות גבוהה -

שוואב ארה"ב דיבידנד הון עצמי ETF (SCHD SCHDSchwab ארה"ב Div 39. 63% 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ) " … שוק שווי משקולות 100 מניות מניבות גבוהה עם יסודות מוצק ואת לעקוב עקבי אחר של תשלום דיבידנדים", על פי Morningstar.

- כפי שאתה קורא את התיאורים של תעודות סל אלה ועוד ETAs חכם בטא, אתה נדהם מהעובדה כי אלה הם לא רק אתה רגיל וניל שוק שווי משוקלל ETFs על סדר של מסורתית מדד ה - SPFSPDR S & P500 ETF 258 93 + 0 19%

Created with Highstock 4. 2. 6

). כמו כן נראה כי גם בעקבות אמות מידה אלה לוקח קצת עבודה. זה יותר מאשר רק מעקב אחר 500 המניות הגדולות U. S. או 2, 000 מניות כובע קטן. ברוב המקרים, תעודות סל ביתא חכמות יש יחסי הוצאות גבוהים יותר מאשר מדד ETIs רגיל וניל. (לפרטים נוספים, ראה: למעלה 5 תעודות סל כדי לעקוב אחר S & P 500 עבור 2016 .) -> -> שילוב של פעיל פסיבי? סלולר ביתא חכם בדרך כלל עוקבים באופן פסיבי אחר מדד ייחודי או אמת מידה שהוקמה עבור הקרן. אלה הם בדרך כלל הכללים מבוססי ולעתים קרובות דורשים איזה reitituring מחזורי או מחדש כדי לאזן מחדש. מדדים סינתטיים אלה בנויים בעיקר במעבדה ובודקים באמצעות איזון מחדש. כמה יש כמות הגונה של ההיסטוריה, אחרים הם חדשים ולא נבדקו על מחזור המניות המלא בבורסה.

אלטף קסאם, מנהל מדד המחקר המדעי של MSCI, אמר את הדברים הבאים על השקעת גורמים: "זוהי דרך שלישית להשקעה: בין פעילות לפסיבית. היא אינה מחליפה השקעה פסיבית בשוק, וגם אינה מחליפה את הניהול הפעיל. השקעות גורם יש כמה תכונות של השקעה פסיבית, כגון השקעה שיטתית במחיר נמוך. כמו כן, יש כמה תכונות של ניהול פעיל על ידי שואפים לייצר תשואות מעל המדד משוקלל שווי השוק. "(לפרטים נוספים, ראה:

בניית מלכודת עכברים טובה יותר עם תעודות סל בטא חכם.

)

למה גרסת ביתא חכמה? בשנים האחרונות, ההשקעה הפאסיבית במדד גדלה בפופולאריות, קרנות אינדקס רבות ותעודות סל מתנפחות באופן קבוע על רוב המנהלים הפעילים ברמת הנכסים שלהם, לדוגמה, מדד הוואנגארד 500 (VFIAX). אוגוסט, 2016 הוא מדורגת ב 14

th 8 th

12

th ²⁴ th ^ו- > אחוזים מהקטגוריה של מורנינגסטאר לתקופות של 1, 3, 5, 10 ו -15 שנים בהתאמה.בנוסף, ביצועים אלה מועברים עם יחס הוצאה של 5 נקודות בסיס ^{משקיעים וספקי תעודות סל הם קבוצה תחרותית ואת הרעיון של בטא חכם התעורר מתוך רצון להכות רגיל וניל אינדקס עם עלויות נמוכות ואופי פסיבי של קרנות המדד.דבר אחד המשקיעים יועצים פיננסיים לבית ד לזכור עם בטא חכם הוא כי אסטרטגיות או גורמים יכולים לפגר על פני תקופות זמן ארוכות, גם אם בסופו של דבר הם להוכיח להיות מעולה על פני זמן רב.(לפרטים נוספים, ראה:} Smart Beta ETFs: היתרונות והחסרונות דבר לטווח ארוך ^{John Rekenthaler של Morningstar הראה כי ערך, גודל וגורמי מומנטום העלו ביצועים טובים יותר מ -1964 .1981 זה ביצועים עודף נמשך בין השנים 1981-2009 עבור השקעות מבוססות ערך ותנופה. בתקופה מאז השוק התחתון בתחילת 2009 עד סוף 2015, עם זאת, כל שלושת הגורמים יש underperformed. אלה הם כמובן הכללות, אבל זה ממחיש את אופי ארוך טווח של השקעה גורם.} השורה התחתונה

האם ביתא חכם הוא סוג של יצירת אינדקס או ניהול פעיל? עבור מטפסי אינדקס, הם בטח היו אומרים את זה האחרון. אלה הרואות בו יותר היברידיות של השניים צודקים ככל הנראה, לפחות במידה מסוימת. (לפרטים נוספים, ראה: כיצד ליישם ביתא חכם אסטרטגיה השקעות .)