המשקיעים יכולים לבחור מתוך מספר גדל והולך של קרנות המבוססות על מתודולוגיות ביתא חכם אינדקס. ב 12 במאי, 2016, BlackRock (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475 61-0 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הודיעה על השקת תשעה חדשים iShares אדג 'חכם ביתא (ETF).

-> ->

גרסת ביתא חכמה נמנעת מרכולת המדד לפי מחיר. במקום זאת, המשקל של מניות רכיבים מבוססים על יסודות, סיכון, או שילוב של שניהם. מעבר לכך, כמה מערכות ביתא חכמות משלבות ערכים איכותיים, כגון גידול ברווחים או רווחים רבעוניים חזקים באופן עקבי.

ניהול פסיבי

קרנות נאמנות רבות ותעודות סל עוקבות אחר מדד מסוים, ומאפשרות ניהול פאסיבי ועלויות ניהול נמוכות יותר. מכיוון שהתיק של קרן פסיבית תואם למדד מסוים, אין צורך שמנהלי הקרנות יפתחו אסטרטגיות להשקעה בשוק. עלויות הניהול המופחתות עבור תעודות סל פסיביות עלולות לגרום ליחס הוצאות נמוך עד ל -0.3%, כמו במקרה של קרן הסלולר האמריקנית שוואב (NYSEARCA: SCHB SCHBSCH US BRD MECT. < נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ).

קרנות פסיביות שמטרתן לעקוב אחר מדדי שוק רחבים בדרך כלל חווים תנודתיות או סיכון סיסטמי, הנמדדים כביתא, במידה דומה לתנודתיות השוק בכללותו. לדוגמה, SCHB יש גורם בטא של 1. 01. בגלל הבטא עבור שוק המניות בכללותו הוא 1, SCHB חוויות בערך באותה תנודתיות כמו השוק הרחב.

מבקרי ההנהלה הפסיבית טוענים שרוב הקרנות הפאסיביות עוקבות אחר מדד משוקלל של ההיוון עם אחוז משוקלל של משקל המדד לכל רכיב, המהווה את החלק היחסי של נייר הערך בסך הסכום הדולרי שהושקע בכל רכיבי המדד.

שוק שווי משקל היא בעצם תחרות פופולריות, שבו המניות הפופולריות ביותר במדד לקבל את המשקל הרב ביותר. זה יכול לגרום למחירים של מניות משוקלל להיות יקר מדי לגבי יסודות שלהם. כאשר אחד המניות האלה יש דו"ח רווחי רבעוני, כי מגלה כי מחיר המניה אינו מוצדק, וכתוצאה מכך את המכירה של המניה כי יכול להשפיע על המחיר של כל קרן אשר מקצה כמות משמעותית של משקל תיק לאותו מחזיק. שוק שווי משקולת נותן משקל נוסף על מניות במחיר מופקע ומקטין משקולות עבור מניות המעיטו.

ניהול פעיל

ניהול פעיל נהנה מהמעורבות של מנהל קרן שמקצה משקלות תיק על בסיס יסודות חזקים, בעוד שאינדקס פסיבי מאפשר למשתתפים בשוק לדרג מניות על בסיס מחיר.כתוצאה מכך, ניהול פעיל מציע הזדמנות לספק אלפא כי התשואה על ההשקעה אינה תוצאה של תנועה כללית בשוק גדול יותר. לקרן פסיבית המדמה במדויק את מדד המדד שלה יש אלפא של 0 כי אין מתודולוגיה במקום להוסיף (או להקטין) את שווי התיק.

החיסרון העיקרי לניהול פעיל הוא ההוצאות הנוספות של העסקת מנהל או צוות לעסוק בניהול סיכונים ולבצע את מחזור התיק הנדרש כדי לספק תשואות.

למה ביתא חכם יותר טוב

ביתא חכם משלב את היתרונות של ניהול פעיל עם ההוצאות מופחת של ניהול פסיבי. קרנות ביתא חכמות יש איכות פסיבית כי הם לעקוב אחר מדד מותאם אישית באותו אופן כמו קרנות פסיביות, על מנת להגביל את הוצאות הניהול.

חברות ניהול נכסים משתמשות בגישות שונות כלפי מתודולוגיות של יצירת אינדקס חלופי. למרות שנוסחת הניפוח הספציפית למדד לא תיחשף, בשל האופי הקנייני שלה, ביתא חכם מציע מידה מסוימת של שקיפות, מכיוון שממציאי המדד חושפים את הגורמים ואת נקודות הנתונים האחרות, המהוות את הבסיס לכל תכנית ניפוח.

מתודולוגיות המבוססות על כללים מגדירות פרמטרים ספציפיים לבחירה ומשקל של מניות רכיבים. לעומת זאת, ההנהלה הפעילה היא אטומה יחסית, משום שאין כל דרך לבדוק באיזו מידה משתמשים באינטואיציה ובשיטות לאופטימיזציה לא ידועות במשקל המשקל של תיקי ההשקעות.

מגוון רחב של מתודולוגיות של אינדקס חכם לביתא כולל טכניקות שמרכיבי משקל המשקל שלהן מבוססות על ערכים חשבונאיים כגון תשלומי דיבידנדים, הכנסות, ערך בספרים, תזרים מזומנים, הפחתת חוב מאזני ועיסוק ברכישות חוזרות. מספר גדול יותר של גורמים מסייע להגביר את מגוון התיק. שימוש בגורמים איכותיים, כגון מידת צמיחת הרווחים ועקביות של רווחים רבעוניים חיוביים, עשויים להגדיל את פרמיית הסיכון למשקיעים.

קרנות ביתא חכמות הם כלים שימושיים עבור אסטרטגיית השקעה ערך. המדדים המשוקללים של היסודות תומכים במניות בעלות יסודות חזקים יותר ומחירים חלשים יותר.