בעקבות המשקיעים הפעילים כאשר הם מודיעים כוונות לדחוף לשינוי ובעלי המניות הגבוהים יותר בחברה מסוימת נותרת אסטרטגיה רווחית מאוד עבור משקיעים בודדים. בעודם עוקבים אחרי הפעילים הגדולים יותר שהגיעו למעמד של כוכבי רוק כמו קארל איקאהן, ביל אקמן ונלסון פלץ מתקשים יותר בגלל הסיקור התקשורתי של כל מהלך שלהם, עדיין יש שפע של פעילי שטח קטנים יותר. כאשר הם מתמקדים בחברה ודוחפים להערכות שווי גבוהות יותר, אנשים שעולים על העגלה יכולים לקצור רווחים גדולים.

->>

פעיל רוצה החברה נמכר עכשיו

JCP ניהול השקעות היא חברת השקעות מבוססי ערך מיוסטון, כי כבר עוסקת בקרב עם פסולת מערכות Casella (CWST CWSTCasella פסולת מערכות Inc19. 70 + 1 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מאז תחילת השנה. קאזלה היא חברת סילוק שפועלת בצפון מזרח. יש לה אוסף יקר של נכסים, כולל פעולות איסוף, מתקני מיחזור, תחנות העברה, מטמנות וסילוק מתקנים באזור. JCP טוענת כי Casella הוא mismanaged והוא דוחק החברה לשכור בנקאי השקעות לחקור את המכירה של החברה.

-> ->

JCP הבעלים 5. 72% קאזלה ואומר שזה דיבר עם כמה חברות אחרות בתעשיית הפסולת כי יהיה מעוניין לקנות קסלה. במכתב הראשוני שלה על מועצת המנהלים של קאזלה, JCP אמר כי "כבר פנו אליו על ידי מספר רב של רוכשים אסטרטגיים פוטנציאליים של Casella, כל אחד עם יכולות מימון מוטלת בספק. אנו מאמינים שאחרים עשויים להיות בעלי עניין להמשיך בעסקה עם קאזלה גם כן. באקלים הנוכחי של מימון זול וזמין, בהתחשב בערכו הנמוך של מניות קאזלה ביחס לערך הבסיסי של נכסיה, אנו בטוחים ש- Casella מהווה יעד רכישה אטרקטיבי. "

היסטוריה של ערך אבוד

חברת ההשקעות גם ציין כי Casella חזר לציבור ב -1997 ב 18 $ למניה ואת המחיר ירד בהתמדה, המסחר ב פחות מ 6 $ עכשיו. JCP הצביע על כך תחת ניהול שוטף, Casella הוציאה יותר מ 770,000,000 $ בהוצאות הון בעשור האחרון כי לא הביאו לעלייה כוח הרווחים. המשקיע גם ציין כי מבנה המניות הכפולות כפול נותן מנכ"ל ג 'ון Casella ואחיו הצבעה שליטה של ​​יותר מ 20% של החברה ויש לבטל. JCP גם הביע חששות לגבי משכורות גבוהות, עסקה מפוקפקת צד קשור וחוסר אחריות על Casella.

המניות של קאזלה ירדו בכ -50% במהלך 10 השנים האחרונות, ואילו מתחרותיה עשו הרבה יותר טוב.ניהול פסולת (WMT WMWWal-Mart חנויות Inc88 70. 09% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) המניות צברו יותר מ 150% על אותה תקופה, בעוד הרפובליקה שירותים (RSG) מניות עלו ב 120%. לקזלה יש רמות חוב גבוהות הרבה יותר מאשר המתחרים שלה, כמו גם, על פי הצגה האחרונות של JCP למשקיעים מוסדיים.

מנהלת אגף פרוקסי על מושבים במועצה

במכתב האחרון שלה ללוח הדירקטוריון של קאסלה ב -10 בספטמבר, JCP אמרה כי בכוונתה למנות שני חברים מחברתה למועצת המנהלים של קאזלה בפגישה השנתית הקרובה של החברה בנובמבר .6 JCP ציינה כי החליפה מנכ "לים ב - Morgans Foods ו- The Pantry ועלייה משמעותית בערכי המניות. שתי החברות הללו נמכרו ברווחים גדולים למשקיעים שרכשו מניות כאשר JCP התערב.

קאזלה ירה בחזרה, שולח מכתב משלה. המכתב ציין בין השאר כי "2015 הייתה שנה מרגשת עבור קאזלה מערכות פסולת, בע"מ אנו מאמינים תהליך טרנספורמטיבי התחלנו לפני שנתיים וחצי כדי לשחזר ולחזק את צוות הניהול שלנו, לפשט ולייעל את העסק שלנו, להפחית את החשיפה שלנו לסכן, להגדיל את תזרים המזומנים שלנו, לשפר את הביצועים הפיננסיים שלנו ואת המיקום Casella לצמיחה לטווח ארוך ורווחיות מתחיל להשתקף בתוצאות הכספיות שלנו ואת מחיר המניה שלנו. אנחנו גם מאמינים כי Casella הוא ברגע מרכזי בהיסטוריה שלה ואנחנו רודפים את האסטרטגיה הנכונה עבור בעלי המניות גדל הערך. "קאזלה גם חקרו את החוכמה של החלפת מה שהיא כינתה" חברים מוכשרים, מנוסים ובעלי ערך "של מועצת המנהלים עם אנשים שאין להם ניסיון בענף ניהול פסולת.

אם JCP מצליח בקמפיין זה כדי לאלץ מכירה של החברה, המשקיעים יכולים לראות רווח גדול במחיר המניה. עסקאות השתלטות התרחשו עם יחס ממוצע של ערך הארגון לרווחים, לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות של כ -10 השנה, והמספר הנוכחי של Casella הוא רק 7. 5. לפיכך, פוטנציאל הפוך הוא 33% או יותר מעל בחודשים הקרובים. אם המניות ייפלו, הם עלולים ליפול חזרה למחיר של כ 5 $ בחודש מאי, כאשר המכתב הראשון נשלח על ידי JCP.

השורה התחתונה

JCP השקעות זכתה בקרבות פרוקסי ועסקה בעסקאות שהתגמלו לבעלי המניות בעבר. אם החברה הפעילה מוצלחת במאבק פרוקסי הנוכחי שלה, ברור כי היא תדחוף למכור את החברה בהקדם האפשרי.

למחבר לא היו אחזקות באף אחד מהניירות שהוזכרו, במועד הכתיבה.