מוקדם יותר באביב זה, Shellah Kolhatkar של הניו יורקר לשפוך אור על מאבק ארוך בין מנהל קרן גידור ענקית השיווק הרב-תכליתית הרבלייף בע"מ (HLF HLFHerbalife Ltd66. 60-2 65% Created with Highstock 4. 2. 6 ), המאפיין את הנראטיב כ"מאבק על החלום האמריקאי ". "מספר הולך וגדל של מוכרים קצרים מצטרפים כעת למנהל קרן הגידור, על פי נתונים חדשים.

ב -2011, וויליאם אקמן, מייסד קרן הגידור הפעילה פרשינג סקוור קפיטל קפיטל, ניגש אל כריסטין ריצ'רד מחברת המחקר "אינדיגו" בלוס אנג'לס מבוססי הרבלייף. פרשינג סקוור פעלה זמן רב נגד הביקורת של קרנות גידור אקטיביסטיות, תוך נקיטת צעדים קצרי רואי, כגון קיצוצים במשרות וספינופים, כדי להגדיל את מספר השורות התחתונות ואת מחירי המניות של חברות הפורטפוליו שלהן. "זה עומד להישמע מטופש, "אמר אקמן לכתב הטיימס, "אבל אנחנו מנסים לעשות דברים שאנחנו חושבים שהם טובים לאמריקה. "מנהל הקרן הסביר כי בעשותו כן, המשרד עובד לטובת אמריקה, אלא גם על" סיבה כלכלית ", מסביר," זה הרבה יותר קל, אם אתה פעיל, אם אתה בצד ימין של דברים. "

"פרשינג סקוור" מעורב במכירות בחסר, מהמר כי מחיר המניה של החברה יירד על ידי גיוס מניות ומכירתן בשוק הפתוח, מתוך כוונה להחזיר את המניות שנשאלו בעתיד מחיר המניה נופל. בתקווה מחיר המניה של החברה לרדת פירושו מוכרים קצרים הם תמריצים לחשוף בעיות בחברות ציבוריות. ארקמן מסביר כיצד פרסינג סקוור מכירה בחסר כ"זדמנות נדירה לרווח ", וגם" מתן שירות לציבור ". "בנוסף," זה יותר מעניין להילחם ברוע מאשר רק לשחק עם תעודות המלאי. "

התערבות נגד וול סטריט

עניין של Ackman במכירה בחסר לא להתחיל עם פרשינג סקוור. מנהל הקרן עשה 1 מיליארד דולר על ידי הימורים נגד MBIA Inc, קורא לחברה על החוב סאבפריים משכנתא בסיכון גבוה לפני מניותיה התרסק מ 72 $ ל 3 $ במהלך המשבר הפיננסי של 2008.

במסע הצלב שלו רב שנים נגד הרבלייף, אקמן עבד בצמוד לאותו עיתונאי לשעבר של בלומברג שעזר לו לחשוף את MBIA: כריסטין ריצ'רד.

כאשר ריצ'רד התחיל לחקור את חברת השיווק הרב-שנתית ב -2011, דיווחה החברה על מכירות של יותר מ -4 מיליארד דולר במכירות שנוצרו על ידי רשת של אנשי מכירות פרטיים ולא על ידי קמעונאים. החוקר מיהר לזהות מה היא רואה כמערכת פירמידה מנצלת, כמו טירוף של המשתתפים להפיץ עדויות כוזבות אישי נגזר רוב פיצוי על ידי גיוס אנשי מכירות אחרים.עם זאת, ריצ'רד ניצב בפני חומה, שכן אין חוק ספציפי מחוץ לחוק תוכניות פירמידה, וחברות להשתמש הקודם המסחר הפדרלית ההתנחלויות הוועדה להתאים את העסק שלהם כדי להישאר "אזור משפטי. "

" מפיצים היו לשים על הליכון זה של רכישות כדי להתקדם. זה היה כל כך מניפולטיבי ", אמר ריצ'רד, מדגיש את אחוז גבוה של מפיצים מגיע נמוך הכנסה, קבוצות מיעוט ללא השכלה אקדמית.

מחכה על קטליסט של הרבלייף

בעוד ריצ'רד האמין שהרבלייף מכרה את מוצריה, כגון שייק התזונה של פורמולה 1, במחיר מופקע עם טענות בלתי סבירות, היא ידעה שהחברה זקוקה לזרז להתמוטט, כמו שיווק רב-שכבתי תלבושות קשה לפצח. אבל זה השתנה עם הרווחים של הרבלייף ברבעון הראשון של 2012, כאשר מייסד ונשיא קרן הגידור גרינלייט קפיטל, דייוויד איינהורן, שאל את הרבלייף, נשיא דה-וולש, על אחוז המכירות שהחברה יצרה מחוץ לרשת ההפצה שלה. כאשר וולש לא היה מסוגל לתת מספר, "מפני שאין לנו נראות לרמה הזאת, "החלה המניה של הרבלייף לצנוח. כפי שאקמן הניח כי איינהורן יוביל את הקצר, הוא החליט לבצע 10% מהון פרשינג סקוור, או כמיליארד דולר באותה עת, כדי לקצר את המלאי. אבל אקטמן לא הבין את כוונותיו של איינהורן "להחזיק את הדגל", שכן נשיא גרינליט השלים את הקצר, בהנחה שמחיר המניה של הרבלייף יעלה שוב.

הרבלייף וטראמפ

The Kolachkar של הניו יורקר (16 ינואר 2017) מצייר מקבילים בולטים בין "חלום אמריקאי" ארוז ופשוט שהובטח על ידי הרבלייף לרשת ההפצה הענייה והנואשת שלה, ושל דונלד טראמפ אנשים אמריקאים. "בעיני הספקנים," ההזדמנות העסקית של הרבלייף "נשאה דמיון לכלכלה האמריקאית בכללותה", כתב Kolhatkar. 1% מהמפיצים מקבלים כמעט 90% מהתגמולים הפיננסיים, ואילו אלה בתחתית, עם שיעור הנשירה של 89% לשנה, נאבקים כדי לעלות על המדרון החלקלק. טראמפ, שזכה גם הוא לזכותם של רבים מאותם אמריקנים שזכויותיהם נשללו, פרסם את המגרש השיווקי הרב-תכליתי שלו עבור רשת טראמפ קצרת הטווח וכדובר לרשת ה- ACN, שבסופו של דבר עמד בפני אישומי הונאה בשתי מדינות לפחות.

לאחר מכן, כיכר פרשינג "יצא למלחמה" עם הרבלייף, שהציג לראשונה בסוף 2012 בכנס בניו יורק, שבו התחייבה אקמן לתרום את רווחיו האישיים מהקצר לצדקה. בעוד שבמניות של הרבלייף ירדו מ -46 דולר ל -26 דולר, בדיוק במקום שבו קוצר כיכר פרשינג, המניה החלה לעלות שוב. משקיע ידוע וקרן טראמפ קרל אייקן התנגדו בפומבי נגד אקמן והחברה שלו "קדוש יותר ממך" הרבלייף קצר, ללעוג אקמן כמו "crybaby. "אייקן אז קנה 13% של הרבלייף, הצטרף גל של משקיעים. הנרטיב הפך במהרה למערכה של הרבלייף וצוות הלוביסטים שלה ויועציה ההולכים וגדלים נגד אקמן אישית.בעוד פרשינג סקוור התקדמה ומבצעת מאות אלפי סנאטורים של מדינות שתדלנות, הפגישה עם הרשות לניירות ערך ועבודה עם פעילים, המאמצים לא הספיקו כדי להביא את הזרז הדרוש.

למרות ההאשמות, הרבלייף נשאר על הקרקע

לאחר שנים מתנודדות, חקירת FTC גילתה שהרבלייף אשם במעורבות ב"פעולות מטעות ובלתי חוקיות ", דרשה מהחברה לבנות מחדש ולהסתדר בקנס של 200 מיליון דולר. ובכל זאת, התקשורת הטילה את ההתנחלות כמכה לאקמן, שכן מלאי הרבלייף נשאר חזק.

כלול בהסדר FTC היה קריאה עבור הרבלייף כדי לשנות מאוד את העסק שלה כדי לרסן מניפולציה שיטתית שלה "rebrand" המפיצים שלה כמו לקוחות קמעונאיים (בתמורה קופון $ 25 המוצר). ה"ניו יורק טיימס "הצביע על כך שהשאלה המרכזית של אקמן היא אם הרבלייף יבחר להתכווץ בארה"ב, שבה הזמנות ה- FTC לא יחולו בהכרח, והחליט במקום זאת לבנות את עסקיו בחו"ל בשווקים גדולים כמו סין. אולי אפילו סכסוכו של אקטמן בהורדת הרבלייף משקף גם את המתנגדים הקשים של טראמפ במניעת הנשיאות. כפי שניסח זאת Kolhatkar, "ההימור של Ackman היה כי בדיקה רציונלית תנצח על תקווה מופרזת. "כמו בפוליטיקה ובעסקים, שהם עכשיו מפותלים יותר ומשולבים מתמיד, הזמן יגיד אם המנהיגים ישמרו על עמדתם לאור בדיקה מתמדת. (ראה גם:

Ackman שומרת על בית קצר על הרבלייף

)

מכנסיים קצרים

לאחרונה, היו דיווחים כי פוזיציות קצרות ב Herbalife גדלו, ואת המניה כבר למטה עד כה יוני. Business Insider הראשון דיווח על נתונים אשר נערך על ידי S3 שותפים, חברה לניתוח פיננסי. הריבית הקצרה הנוכחית היא ב -1 דולר. 8 מיליארד דולר, עלייה של 55% מאז השנה שעברה, דבר המצביע על כך שאקמן קיבל את החברה. על פי הדיווחים, הפוזיציות הקצרות הניבו 106 מיליון דולר ברווח של 5 עד 5 ביוני, כאשר המניה ירדה ב -5%, ושני שלישים מהם שייכים לאקמן.