ישנן אסטרטגיות שונות אשר ניתן להשתמש בהן כדי ליצור הכנסה פרישה, כולל אסטרטגיה נסיגה שיטתית ואת אסטרטגיית דלי . על פי מחקר שנערך בשנת 2011, 75% מהיועצים הפיננסיים משתמשים לעתים קרובות או תמיד באסטרטגיית משיכה שיטתית ו -38% לעתים קרובות או תמיד משתמשים בגישה פילוחית מבוססת זמן - או באסטרטגיית דלי. יותר מ -100% קריאה עולה כי כמה יועצים לעתים קרובות להשתמש בשתי גישות עם הלקוחות שלהם.

-> ->

במאמר זה נבחן את ההבדלים בין שתי אסטרטגיות אלה ולבחון את היתרונות או החסרונות של שימוש באחת האפשרויות.

השוואת אסטרטגיות

אסטרטגיות דלי מחלקות נכסים ל"דליים "שונים בהתאם לזמן שנותר עד לנסיגה ותיאבון הסיכון של הלקוח. לדוגמה, הדלי הראשון עשוי להכיל מזומנים ושווי מזומנים הנדרשים במהלך חמש השנים הקרובות, בעוד שהדלי האחרון עשוי להכיל מניות מסוכנות יותר שלא יימכרו במשך עשור או יותר. דליים אלה ניתן לאזן מחדש בכל עת כדי לשקף שינויים בדרישות הכנסה או סובלנות הסיכון. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם תוכנית נסיגה שיטתית לעבוד בשבילך? )

לעומת זאת, שיטת הנסיגה השיטתית מקבצת את כל נכסי הלקוח לאותו אזור, וכל הכנסות הדרישה מופחתות מסה"כ. תיק המגוון המלא של הלקוח מאופיין באופן שוטף כדי לתת מענה למשיכות רגילות אלו לאורך זמן. פעמים רבות, היועצים הפיננסיים מוצאים את האסטרטגיה הזו קלה יותר לביצוע, שכן יש רק יעד אחד הקצאת הנכס כדי לשמור יש צפוי 4% עד 5% משיכות שנתיות. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

מדוע כלל הפרישה של 4% אינו בטוח עוד יותר .)

ההבדלים הפסיכולוגיים

יועצים פיננסיים מעדיפים להשתמש אסטרטגיית הנסיגה שיטתית שכן היא אסטרטגיה קלה יותר לשמור על צפוי יותר בטווח הארוך. למרבה הצער, כמה לקוחות מתקשים עם סוגים אלה של אסטרטגיות כאשר השוק חוויות ירידה חדה או תיקון. הם עשויים לראות את הערך המצרפי של מגמת הפרישה שלהם נמוך יותר ולהיות מודאגים, מה שעלול להוביל לשנאת סיכונים וקבלת החלטות גרועה. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

תיקון-זהירות? שקול מניות אלו דיבידנד .) אסטרטגיות דלי הם דרך מצוינת להקל על חששות אלה. מאחר שההשקעות לזמן קצר מוחזקות במזומן או בניירות ערך נזילים אחרים, ההאטה בשוק עשויה להשפיע רק על "דליים" ארוכי טווח, שלקוחותיהם עשויים להיות מודאגים פחות מאופק הזמן הארוך עד שהם זקוקים לחלוקה. יתרונות פסיכולוגיים אלה יכולים בתורו לחסוך סכומי כסף משמעותיים על ידי מניעת קבלת החלטות רעות.

מגמות אלה נובעות ממה שמכונה

חשבונאות נפשית מגמות מקומיות והטיות קוגניטיביות הנפוצות במימון. לדוגמה, אנשים נוטים להשקיע יותר על כרטיס אשראי מאשר הם היו עם מזומנים למרות ההוצאות כסף בשני המקרים. באופן דומה, לקוחות יכולים לקבל את אותו סכום כסף זהה באותן השקעות, אך הפרדת החשבון לתוויות שונות יכולה לעודד אותם לקחת על עצמם רמות סיכון שונות. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האוצר התנהגותי: חשבונאות הנפש ) דמיון הקצאת

דלי אסטרטגיות נסיגה שיטתית אולי נראה כמו גישות שונות מאוד על פני השטח, אבל הם עשויים להיות דומים מאוד כאשר מסתכל על הקצאות תיק וביצועים (ללא תלות בפעולות הלקוח). לפי קבוצת כספים ראשית, Inc (PFG

PFGPrincipal Financial Group Inc69 35 + 1. 51% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ניתוח, לקוחות עשויים להרגיש בטוחים יותר עם דלי אבל היא אינה יכולה לספק יתרונות כספיים מעבר לאסטרטגיית הנסיגה השיטתית, שהיא פחות מסובכת לנהל. (לקבלת מידע נוסף, ראה: כמה מפסיקים לגמלאות מחשבונות? ) אסטרטגיות דלי לעיתים קרובות מייצרות הקצאות נכסים דומות באופן משמעותי לאסטרטגיית הנסיגה השיטתית, אם כי ניתן להשתמש באסטרטגיות שונות של הקצאת תיקי דלי במקרים שונים . לדוגמה, לקוח יכול להיות 60% מהנכסים שלהם במזומן ואג"ח לטווח קצר דליים זוג הראשון שלהם ו -40% מנכסיהם במניות מסוכנים יותר אג"ח תשואה גבוהה בדליים השני שלהם, אשר דומה מאוד 60 / 40 הקצאה שיטתית.

בכל מקרה, המפתח ליועצים פיננסיים הוא להבטיח כי הקצאת הנכסים מתאימה באופן אידיאלי עבור הלקוח היחיד. אלה שמוכנים לקחת על עצמם סיכון גבוה יותר יהיו משוקללים יותר במניות, בעוד שאלו שמוכנים פחות לקחת סיכון עשויים להיות משוקללים יותר באגרות חוב, קצבאות או שווי מזומנים. ברור, אופק הזמן של הלקוח גם ממלא תפקיד חשוב בהקמת אותם פרמטרים - בין אם בדלי או בתיק. (לפרטים נוספים, ראה:

אסטרטגיות עבור משיכת פרישה הכנסה .) יישום אתגרים

אסטרטגיית דלי היה מוצלח מאוד במונחים של היתרונות הפסיכולוגיים ללקוחות, אבל יש כמה אתגרים עם יישום . באופן כללי, יש מחסור של כלי סטנדרטי לחשב הקצאות על פני דליים. ישנן מספר מסגרות המשמשות בכל רחבי התעשייה כדי לעזור להנחות את הבריאה שלהם, אבל אין סטנדרטים זהב להגדיר אבן שכל אחד בא לבוא לצפות לעשות דברים פשוטים. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

ניהול משיכות חשבון פרישה .) ייתכן שתוכנה לדיווח על תיקי השקעות מתקשה גם באסטרטגיית דלי, מכיוון שהן מדווחות בדרך כלל על השקעות במצטבר או על ידי חשבון. בעוד הגדרת חשבונות נפרדים עבור כל דלי עשוי לעבוד במקרים מסוימים, העלויות עשויות להיות גבוהות מדי וכמה תערובות של פרישה וחשבונות חייבים במס עלולים ליצור כאבי ראש ליועצים.איזון מחדש יכול גם להוות אתגר ללא הכלים המתאימים כדי להבטיח הקצאות מתאימות. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

ניהול הכנסה במהלך פרישה ) השורה התחתונה

אסטרטגיית דלי אסטרטגיית נסיגה שיטתית דומים בתיאוריה, שכן הקצאות הנכסים נוטים להיות דומים מאוד בין שתי האפשרויות . עם זאת, יש הבדל אמיתי מאוד בין שתי אסטרטגיות בפועל, הודות להשפעות של כישלונות מקומיים הטיות קוגניטיביות על לקוחות. לקוחות הם לעתים קרובות יותר נוח עם ירידות השוק ואת הסיכון המתאים לקיחת באמצעות דליים לעומת אסטרטגיות שיטתיות מסורתיות. עבור יועצים פיננסיים, ההחלטה העיקרית היא לעשות אם את העלויות והמורכבויות הנוספות הקשורות אסטרטגיית דלי שווה את היתרונות הפסיכולוגיים ללקוחות. זה יכול להיות תלוי במספר גורמים, כגון נטייה הסיכון ההיסטורי של הלקוח ואת הנוחות של היועץ עם שמירה על סוגים אלה של תיקי. בסופו של דבר, שתי אסטרטגיות יש יתרונות משלהם חסרונות שיש לשקול לפני היישום. (לפרטים נוספים, ראה:

תיקי השקעות אסטרטגיות עבור שווקים למטה .)