אדם או קבוצה המנסה לסחוף לשינוי, או להפעיל את השפעתם על חברה ועל מועצת המנהלים שלה, מכונה משקיע פעיל. רחוק מפגיני ארגון הסחר העולמי (WTO), משקיעים פעילים הם לעתים קרובות קרנות גידור או חברות הון עצמי. הם יכולים גם להיות אנשים עשירים או ישויות אחרות.
mismanagement, בעיות בר-תיקון, היכולת לקצץ בעלויות ובעלי המניות חסרי המנוח הם כמה מאפיינים המפתים משקיעים פעילים. חברה ציבורית כי יהיה פחות יקר באופן דרמטי לרוץ פרטית יכול גם להיות יעד. מאמר זה מתאר את כל המאפיינים הללו ולהסביר כיצד כל אחד מושך את תשומת הלב של המשקיעים הפעילים. (כדי ללמוד עוד על המשקיעים הנוגעים לשים את כספם רק לתוך ארגונים התומכים בערכים שלהם, לקרוא אקסטרים חברתית אחראית השקעות .)

-> ->

ניהול לא תקין
משקיעים פעילים כמו לשמור על עין קלופים עבור חברות שהם חושבים מנוהלים כראוי. התיאוריה היא שאם המשקיעים יכולים לקבל מושבים במועצה, יש להם הזדמנות לשנות את הכיוון של החברה, להפוך את הארגון לרווחי יותר ואולי להגביר את מחיר המניה, להרוויח לעצמם רווח מסודר בתהליך.

דוגמה אחת של פעיל לתפוס את מה שהם נתפסו כחברה mismanaged הוא המקרה של המיליארדר האגדי קרל אייקן. Icahn יש מוניטין של רכישת בלוקים גדולים של המניה של חברה מסוימת ולאחר מכן agitating לשינוי. לעתים קרובות הוא מבקש תמיכה של בעלי מניות אחרים ו / או מנסה לגייס מושבים במועצת המנהלים. הוא אולי הטוב ביותר הידוע במאמציו לנסות להשיג RJR Nabisco לסובב את קטע המזון שלה מקטע הטבק שלה בשנת 2000.

לאחרונה, באמצע שנת 2008, אייקן החלה לאסוף מניות של Yahoo! (NYSE: YHOO). אמנם היו כמה סיבות לאייקן, אך הוא היה נחוש בדעתו כי ההנהלה הקיימת גייסה את הטיפול במשא ומתן עם מיקרוסופט (סימול: MSFT) בנוגע לשילוב הפוטנציאלי של שתי החברות. בנוסף לרכישת מניות, אייקן גם הכריז על רשימת המנהלים שלו שהוא היה רוצה לראות מועמד ל- Yahoo! של הלוח. (כדי לקרוא עוד על המשקיע הפעיל, ראה האם אתה יכול להשקיע כמו קרל אייקן? )

בעיות Fixable
באופן אידיאלי, משקיעים פעילים יגיעו למצב שבו הם יכולים פשוט לבעוט בחזרה ולעשות כסף. הצרה היא, כי מצבים אלה הם מאוד קשה לבוא. עם זאת, פעילים נוטים לפקוח עין על חברות עם בעיות קלות, כי ניתן לפתור בקלות. ההיגיון הוא שאם הם יכולים לעזור להנהלה לתקן את הבעיות האלה, או לגייס מושבים במועצת המנהלים ולתקן את הבעיות בעצמם, הם עלולים להפוך את החברה לרווחית יותר ו / או יעד buyout אטרקטיבי יותר.זה, בתורו, יכול להגדיל את הערך של אחזקותיהם בחברה. (למד מה הם מחפשים לדעת בעת רכישת חברה ב כיצד הבנים הגדולים קנה .)

מאפיין נוסף של חברה עם פוטנציאל למשוך פעילים הוא בעל נכס כי הוא התעלמו או על ידי וול סטריט. במצב זה, פעילים מנסים להרוויח על ידי מקבל את הנכס המעיטו נמכר או התפוצץ ושחרר. מכירת spinoff או נכס יכול להיות גם אטרקטיבי כי זה ייתן את החברה המקורית להתרכז העסק הליבה שלה. (קרא עוד על נושא זה, בדוק השתמש ערך הפריצה כדי למצוא חברות המעיטו .)

לדוגמה, שקול את המקרה של נלסון פלץ, עוד משקיעה מיליארדרים, ואת טים ​​הורטון (NYSE: THI ) דונאט- spinoff שרשרת. בשנת 2005, דחף פלץ את רשת המבורגרים הידועה של וונדיס (סימול: WEN) כדי לסובב את רשת הדונאט הפופולארית שלה. ההיגיון שלו היה שהמהלך יאפשר לוונדי להתמקד במה שעשתה מבחינה היסטורית: למכור המבורגרים טעימים. לא ברור איך פרץ פלץ אישית בגלל מעורבותו; עם זאת, טבלת מחיר המניה מגלה כי המניות של ונדי עשה טוב בשנת 2005 ולפחות בחלק של 2006. (לקריאה בנושא, ראה מדוע חברות טיפול על מחירי המניות שלהם? )

היכולת גזור עלויות
מבנה העלויות של החברה יכול לקצץ קשות את השורה התחתונה. עם זאת, אם משקיע פעיל יש דרך לקצץ בעלויות או לשכנע את ההנהלה כדי לקצץ בעלויות, הם עשויים להיות מסוגלים להציל את החברה טונות של כסף ועל ידי הרחבת להגביר את הערך של אחזקותיהם.

פלץ היה לעתים קרובות תומך בחיתוך עלויות. בעבר הוא דחף צעדים גדולים לחיסכון באמצעים כדי לשפר את הערך לבעלי המניות בחברות בעלות פרופיל גבוה, כולל היינץ (סימול: HNZ), וונדיס וקדברי. המניעים שלו הם כדי לקבל את ההנהלה להשקיע כסף לבעלי המניות בתבונה כדי להעלות את מחיר המניה.

בינתיים, Ikahn עשה כותרות לחקור את מבנה העלות של טיים וורנר. הוא תקף גם באגרסיביות חבילות תשלום ופיצויים בבלוקבסטר (סימול: BBI) ו- Yahoo! לגבי בלוקבסטר, הוא מתח ביקורת על חבילת השכר של מיליארדי דולרים, ג'וניו אנטיאקו, שהביאה למחסור בביצועים. (לקבלת מידע נוסף בנושא זה, ראה

• רינינג ב- Rewards מנכ"ל .) לגבי Yahoo! , תקף אייקן תוכנית לפיצויים שהחברה דיווחה כי מבקרים אחדים אמרו כי נועדו לסכל את השתלטותה של מיקרוסופט. (כדי ללמוד כיצד משקיעים מחפשים חברות קטנות עם לקוחות פוטנציאליים גדולים, קרא את
• סימנים מסחריים של יעד השתלטות .) בעלי מניות חסרי מנוח

בסיס בעלי המניות של החברה עשוי להיות חסר מנוחה מאוד באחד המצבים הבאים:
מחיר המניה של החברה ירד באופן דרמטי, במיוחד על פני תקופה קצרה של זמן.

• החברה החמיצה לאחרונה על הזדמנות גדולה, כגון רכישה.
• היא איבדה נתח שוק, או חווה אירוע קטסטרופלי אחר.
• כאשר זה קורה, זה יכול להציג הזדמנות נהדרת עבור המשקיעים הפעילים לבוא לאסוף מניות על זול, אולי עושה הצעה עבור מושבי הלוח גם כן.בעלי מניות חסרי מנוחה מוכנים לעתים קרובות להצטרף או לעקוב אחר חברות אקטיביסטיות משום שהן רוצות לצאת. הם רוצים לראות את העמדה שלהם להגדיל ערך, והם רואים משקיעים פעילים כמו חוסכים פוטנציאליים. (קרא עוד על החשיבות של קול בעל המניות ב

איך הצבע שלך יכול לשנות את מדיניות החברה ) עלות היתרונות של הפרטה

הפעלת חברה ציבורית עולה הרבה כסף. יש עמלות חשבונאיות, תקציב קשרי משקיעים, כל פגישות אנליסטים אלה, וכמובן, העלויות המלוות את ציות סרבנס-אוקסלי, כגון הגילוי הכספי המשופר. עם זאת, אם החברה יכולה להיות פרטית, זה עשוי להיות מסוגל להפחית את ההוצאות שלה, אשר בתורו יכול מתכוון רווחים גדולים יותר עבור הבעלים.
עלות תועלת זו פיתתה קונים בעסקאות הון פרטיות רבות. חלק מהעסקאות הבולטות שבהן החברה הלכה פרטית כוללות:

רכישת אפולו ניהול של מצעים דברים,

• רכישת טקסס פסיפיק גרופ של PETCO ספקי חיות,
• Bain Capital ו KKR של רכישת צעצועים "R" אותנו. (כדי לקרוא על הפרטה בקנה מידה הרבה יותר גדול, לבדוק את
• המדינה לרוץ כלכלות: ציבורי לציבור .) השורה התחתונה

יש הרבה דברים שיכולים למשוך קרן גידור אקטיבי, הון פרטי או משקיע אחר לחברה מסוימת. עם זאת, המאפיינים הבאים הם המשפיעים ביותר על משיכת שחקנים אלה.
פוטנציאל ספין- off או מכירת נכס

• חיתוך עלות,
• החלפת ניהול תקין.
• בסיס לבעלי המניות חסר מנוח.
• חברה שיש לה בעיות בר-תיקון.
• או כל שילוב של תנאים אלה.