ב -18 החודשים האחרונים, עודף התפוקה של נפט גולמי הוביל לירידה במחירי הנפט. האומות והחברות השתמשו במחירים נמוכים היסטוריים אלה כאפשרות לאגירת נפט. ענף אחד שעשוי להפיק תועלת ממגמה זו הוא עסקי המכליות הגולמי. מיכליות גולמיות הן אוניות הובלה המניעות כמויות גדולות של נפט גולמי ממתקן מיצוי הנפט לבית הזיקוק. (לקבלת מידע נוסף, ראה "כמה נמוך מחירי הנפט יכול ללכת?")

-> ->

מאמר זה בוחן את העסק מיכל גולמי, איך זה עובד, התלות שלה במחירי הנפט ואספקה ​​וכמה מניות של חברות בעסק הזה.

כיצד העסק טנק העסק הגולמי?

מכלית נפט גולמית היא מכלית נפט שנבנתה במיוחד להובלת נפט גולמי (בניגוד לשמן מזוקק). החברה שבבעלותה מיכלית הנפט שוכרת את הספינה בחוזה מסובך למשווקי נפט, בתי זיקוק נפט, חברות כימיות או משתמשים אחרים כמו קבלנים המייצגים ממשלות, קונסורציום או עסקים. תנאי החוזה משתנים בהתאם למשך החכירה, כמות השמן להובלה ותוואי התחבורה. החוזה כולל גם פרטים על מי יישא בהוצאות תפעוליות כגון עלויות דלק, תשלומי צוות וביטוח. (לקבלת מידע נוסף, עיין "מדריך התעשייה: תעשיית שירותי הנפט.")

-> ->

חוזים ארוכי טווח כי טווח חודשים, או אפילו שנים, הם נפוצים למדי. בהתאם לגודל, קיבולת, והוצאות תפעוליות, זה נפוץ עבור נושאות נפט גדול מאוד (VLCC) ו אולטרה גדולים נשאים גולמיים (ULCC) כדי לייצר רווחים יומית של $ 100, 000 או יותר עבור הבעלים שלהם.

גורמים המשפיעים על מיכלית נפט גולמי

עודף בהפקת נפט גולמי מוביל לירידה במחירי הנפט. מדינות הצורכות אנרגיה עשויות לנצל את ההזדמנות לאגור מיליוני חביות נפט במחיר הנמוך יותר (ראה "מדוע סין מאחסנת מיליוני חביות נפט?"). התוצאה היא ביקוש גבוה ותנועה המונית של נפט גולמי מנקודות של מיצוי נפט גולמי לבתי הזיקוק, וזה טוב עבור העסק מיכל גולמי. (לפרטים נוספים, ראה "מחיר הנפט" השפעת על ענף הנפט התחבורה. ")

יחד עם אספקת הנפט, ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות גם לשחק תפקיד חשוב בעסקי מיכל גולמי. למשל, כפי שעולה מאיראן מסנקציות בינלאומיות, היא צפויה להגביר את תפוקת הנפט שלה ואת הייצוא, כך שיתאימו לרמות הנשיאה שלה (ראו עוד "מי מרוויח את העיצומים של איראן?"). כלכלות אסיה כמו סין, הודו, יפן ודרום קוריאה מייבאות כיום חלק ניכר מנפט גולמי מהאגן האטלנטי. לאחר שהנפט האיראני יהיה זמין, סביר להניח שכלכלות אסיה יגיעו מהאיראן הקרובה יותר מבחינה גיאוגרפית. מיכליות נפט גולמיות יראו כמות גדולה יותר של תחבורה כאשר איראן תתחיל לייצא יותר נפט (והכנסות גבוהות יותר).אבל הירידה במרחק הנסיעה תבטל רבים מהרווחים האלה.

היצע יתר של נפט גולמי גורם גם לירידה בעלות הדלק להפעלת הספינות. עלות דלק זו, הידועה בשם מחיר הבונקר או מחיר הדלק של הספינה, מתואמת מאוד עם מחירי הנפט הגולמי. על רקע הירידה במחירי הנפט, CNBC מדווחת כי "עלות הדלק היומי הממוצעת להפעלת VLCC ירדה מ -75 אלף דולר ל -18,000 דולר."

למרות ירידה זו במחירי הנפט מסייעת לחברות המפרץ לרדת בעלויות התפעול, היתרונות נשללים לעתים קרובות במשא ומתן החוזה עם הלקוחות. כאשר עלויות התפעול נמוכות, הלקוחות עשויים לבחור לקחת את כל עלויות התפעול שלוקחים הזדמנות לסימון שירותים. בנוסף, התחרות בין מרכזי תדלוק שונים הממוקמים על פני הגלובוס משפיעה גם על מחירי הדלקים של הספינה ומכאן ההכנסות ממכירת המכליות הגולמיות. לדוגמה, בגלל התחרות הגוברת מרוטרדם, הנמל הרוסי של סנט פטרבורג נאלץ לרדת במחירי הדלק שלו לאחרונה. מיכליות גולמיות נהנות מירידות כאלה, אך רוב ההטבות מועברות ללקוחות הקצה.

ההשפעה של מוצרי נפט גם ממלא תפקיד עקיף בעסקי מכלית גולמי. תהליך הזיקוק נוטל נפט גולמי כקלט, ומייצר שמן מזוקק מוכן לצריכה. בהתאם לסוג נפט גולמי מעודן, התהליך גם יוצר תוצרי לוואי ניתנים למכירה כמו נפתה, אולפינים, אספלט, חומרי סיכה ונפט. סוגים שונים של נפט גולמי ינותבו לעיתים קרובות לבתי זיקוק במדינות בהן קיימת גם דרישה לתוצר לוואי או למוצר הסופי. לדוגמה, נפט משמש בהודו בהרחבה כדלק. הנפט הגולמי מהמזרח התיכון מתאים במיוחד ליצירת נפט. גידול בביקוש לנפט בהודו יביא ליותר ביקוש להובלה של נפט גולמי במזרח התיכון לבתי זיקוק הודיים.

הוצאות אחרות וסיכונים בעסקי מכלית הנפט כוללים נתיבים מסוכנים שבהם פיראטים יכולים לתפוס את המיכל ולדרוש כופר ופגיעה בתאונות או במזג אוויר גרוע. ביטוח מפני תקריות כאלה הוא עלות תפעולית משמעותית עבור מיכליות גולמי.

רשימה של חברות מיכליות נפט גולמי

כמה חברות מיכליות ידועות ומפורסמות כוללות את פרונטליין בע"מ (FRO

FROFrontline Ltd .. 27-0 95% Created with Highstock 4. 2. 6 >), Teekay Tankers Ltd (TNK TNTTeekay Tankers Ltd 1 51 + 1 34% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), Tsakos אנרגיה ניווט (TNP TNPTsakos אנרגיה ניווט בע"מ. 49 = 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ), מיכליות אמריקאיות נורדיות (NAT נטלנדיות אמריקאיות בנמלים בע"מ 14% 66% Created with Highstock 4. 2 .6 ), DHT Holdings (DHT), ו Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8 25 + 0 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (לקבלת מידע נוסף, ראה "מבט להשקיע במכליות הנפט נסו אלה 3 מניות.") בואו נעיף מבט מהיר על הביצועים של כמה חברות מכליות בשנה האחרונה. בתרשים שלהלן, ניתן לראות כי מחזירה טווח מ 5.5% ל 61%. גרף באדיבות: Yahoo! האוצר

הביצועים לטווח ארוך של אותן חברות כבר פחות כוכבי. במהלך תקופה של 10 שנים, כמעט כל החברות החזרו הפסדים בהיקף של 50% ל -95%.

השורה התחתונה

הערכות של חברות מכלית נפט גולמי הכולל הוא מורכב. שוק מיכליות הנפט הגולמי הוא דינמי מאוד, ואת גורמי הנהיגה לשנות באופן דרסטי בשל ההתפתחויות המקומי והעולמי. ביצועים ארוכי טווח של חברות מכלית גולמי עשוי להראות תשואות מאכזבות. עם זאת, בהתחשב sporadic ואת מספר crests ו troughs, יש מספיק הזדמנויות זמין עבור מסחר לטווח קצר. משקיעים משותפים שמשחקים במניות אלו צריכים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות האזוריות, הגלובליות והגיאו-פוליטיות בנפט, שכן אלה ישפיעו על הערכות לטווח הקצר של חברות מיכליות גולמיות. (לקבלת מידע נוסף, ראה "האם מחירי הנפט יעלו ב 2017?")