קרן ההכנסה דודג 'קוקס (DODIX) מיועדת לייצר רמה יציבה של הכנסה שוטפת תוך שמירה על ההון, תוך התמקדות משנית בהערכת ההון. נכסי הקרן מושקעים בעיקר במגוון ניירות ערך איכותיים שהונפקו על ידי תאגידים ומפעלים הממומנים על ידי הממשלה. כדי לנתח את DODIX, המשקיעים צריכים לשקול את מדדי הסיכון מתורת התיק המודרנית (MPT), כמו גם סטיית תקן ו לכידה כלפי מעלה / downside. בהתייחס לסמן הייחוס שלו, המדד המשולב הכולל בארקליס בארה"ב, DODIX אינו כרוך בסיכון שיטתי משמעותי או בתנודתיות.

-> ->

סטיית תקן

סטיית התקן היא מדד פשוט של שונות בתשואות החודשי של הקרן לאורך זמן, דבר המצביע על כמות התנודתיות. השקעות בתנודתיות גבוהה הן בדרך כלל מסוכנות יותר למשקיעים. סטיית התקן בתשואות של DODIX היתה 2. 78 נקודות אחוז, 2. 76 נקודות אחוז ו -3.8 נקודות אחוז לעומת שלוש, חמש ו -10 שנים שהסתיימו במרץ 2011. הערכים המקבילים למדד הסמן היו 3 אחוזים נקודות, 2. 77 נקודות אחוז ו -3.1 נקודות אחוז. ל- DODIX יש תנודתיות דומה מאוד למדד שלה, נע מעט מעל או מתחת למדד, בהתאם למסגרת הזמן שניתחה. סטיית התקן מראה כי DODIX כרוך בסיכון נוסף עקב התנודתיות.

ביתא

ביתא הוא מדד תנודתיות נוסף שחשוב מאוד ב- MPT. ביתא מודד את רמת הגודל של תשואות הקרן ביחס לזו של מדד הסמן. ערך 1 מציין מידה שווה, וערכים גבוהים מצביעים על תנודתיות רבה יותר. השקעות בטא גבוהות אמרו כי יש סיכון סיסטמטי גבוה מאז תנודות בשוק יכול להשפיע במידה רבה על ערכם. גרסת הבטא של DODIX הייתה 0. 73, 0. 68 ו- 0. 85 ביחס למבחן השוואתי שלה על פני שלוש, חמש וחמש שנים של תקופות שהסתיימו במרץ 2016. ביתא מתחת ל -1 מצביע על סיכון שיטתי מוגבל, אם כי R-squared צריך להיות מנותח ליצור מתאם.

R-Squared

R-squared הוא מדד סטטיסטי של המתאם שנקבע באמצעות ניתוח רגרסיה. הערך המרבי עבור R-squared הוא 100%, דבר המצביע על כך שהתנודות בקרן יכולות להיות מוסברות לחלוטין על ידי השוק, בעוד שערכים נמוכים של R-squared עשויים להפוך את ביטא למשמעותי פחות. ל- DODIX היו ערכי R-squared של 61. 6, 46. 1 ו -49. 9% על פני שלוש, חמש וחמש שנים, כל אלה מצביעים על קורלציה מוגבלת לסמן. ערכים אלה אינם שוללים לחלוטין את המתאם, אך הם כן מצביעים על כך שהגורמים הספציפיים לקרן הם מניעים אינסטרומנטליים להחזרים.

יחס הכידה של הצד החיסוני / החסר

יחסי הכפפה כלפי מעלה וההפחתה כלפי מטה מודדים את המידה שבה תשואות הקרן החודשיות משקפות את השינויים בשוק.יחסי הלכידה כלפי מעלה מודדים את הביצועים רק בחודשים שבהם התרחש הייסוף, כאשר היחס עולה על 100% המצביע על ביצועים מעולים לשוק הטעינה. יחסי הלכידה כלפי מטה חלים רק על חודשים שבהם ההפסדים נמשכו, והערכים מתחת ל -100% הם בדרך כלל נוחים, משום שהם מציעים הגנה מסוימת לחסרון כאשר תנאי השוק ירודים. יחסי הלכידה של DODIX היו 85. 9, 89. 4 ו -96. 7% על פני שלוש, חמש ו -10 שנים תקופות שהסתיימו במרץ 2016, המציין את הקרן יש בפיגור חוזר benchmark דרך שווקים חזקים. יחס לכידת downside עבור אותן שנים היו 77. 3, 70. 8, ו 74. 8%, המעידים על ההפסדים של DODIX היו הרבה פחות קיצוניים מאלו של השוק במהלך חודשים חלשים.

יחסי Alpha ו- Sharpe

יחסי Alpha ו- Sharpe מודדים את החזרים המותאמים לסיכון בהתאם לערכים המפורטים לעיל. אלפא עוקבת אחר תשואות הקרן מעל הערך הצפוי המבוסס על גירסת הביטא, והנתון שימושי להערכת הערך המוסף על ידי אסטרטגיות השקעה ביחס לתשואות של ביצועים. DODIX היו ערכי אלפא של 0. 58, 1. 22 ו -0. 93, המציין כי התשואות של הקרן היו טובים יותר מאשר אלה הצפוי מבוסס רק על הביצועים בטא וביצועים. יחס Sharpe מחושב על ידי חלוקת התשואות על ידי סטיית התקן, ולכן קרנות תנודתיות גבוהות דורשות תשואות טובות יותר כדי להתגבר על הסיכון הנוסף שהנחה. יש להשוות את יחס Sharpe של הקרן לזה של הסמן כדי להיות בעל משמעות. ל- DODIX היו יחסי שריפה של שלוש, חמש וחמש שנים של 0. 85, 1. 34 ו- 1. 07, ואילו ערכי הסמן היו 0. 82, 1. 33 ו- 1. 17. ערכים אלה היו קרובים אך המדד אינו מעיד על תשואות גבוהות יותר ביחס לסיכון.