נשיא הבנק המרכזי של אירופה, מריו Draghi אמר לכתבים ביום חמישי כי המדיניות המוניטרית יש גבולות שלה, וכי רפורמות מבניות יהיה צורך לרענן את הכלכלה החולה של גוש האירו. דבריו באו בעקבות פגישה סגורה בבריסל עם מנהיגי האיחוד האירופי, שבהם הוא דרש מהם לספק בהירות לגבי עתיד האיחוד המוניטרי.

"הבהרתי כי למרות שהמדיניות המוניטרית היא המדיניות היחידה שמניעה את ההתאוששות בשנים האחרונות, היא אינה יכולה להתמודד עם כמה חולשות מבניות בסיסיות בכלכלת גוש האירו", אמר דראגי לאחר הפגישה. אתה צריך רפורמות מבניות, בעיקר מונע להעלות את רמת הביקושים, השקעות ציבוריות ומסים נמוכים יותר, וחשוב יותר, צריך הבהירות על העתיד שלנו … האיחוד המוניטרי. " (ראה גם: מה יכול לקרות אם גוש האירו נשבר? )

הבנק המרכזי של אירופה הציג שיעור הפקדה שלילית בחודש יוני 2014 בהצעת מחיר שנוי במחלוקת כדי להדוף את הדפלציה בגוש האירו. בהחלטת המדיניות האחרונה שלה, ב -10 במרץ, הוריד הבנק המרכזי את שיעור ההפקדה ל -0. 4% ואת שיעור refinancing הראשי ל -0 0.%. שיעור ההלוואות השוליות ירד ל -0.25%. דראגי גם הודיע ​​על הרחבת תוכנית ההקלה הכמותית של הבנק המרכזי של אירופה, שבה הבנק יוצר כסף לרכישת אג"ח, מ -60 מיליארד אירו ל -80 מיליארד אירו (כ -53 מיליארד דולר ל -71 מיליארד דולר) לחודש. התוכנית תרחיב לפחות עד מרץ 2017.

דראגי הגן על פעולות אלה ביום חמישי ואמר כי "המשק מתאושש, אם כי עם תנופה נמוכה יותר, אנו רואים סימני שיפורים בחלקים שונים של המשק - בחלקם בשוק העבודה, בחלקו שוק האשראי ". עם זאת, הוא הזהיר כי "הסיכונים נשארים על החיסרון, וחלק מהסיכונים הללו כבר התחזק, החל בתחילת דצמבר בשנה שעברה." הוא חזר על ההערות הקודמות על הנתיב העתידי של הריבית, ואמר כי "יישארו בהווה, או ברמות נמוכות יותר … במשך תקופה ארוכה של זמן, הרבה מעבר לסוף תוכנית רכישת הנכסים שלנו."

הוא מסר מסרים מעורבים לגבי הנתיב של הריבית, עם זאת, אומר לאחר לחתוך את האחרון כי קיצוצים נוספים אולי לא יהיה צורך. האירו צנח, ואז ירה בחזרה ב -10 במרץ כתוצאה מכך. (ראה גם:

מדיניות כלכלית של ג'נט ילין לעומת מריו Draghi .) חלוקות עמוק בגוש

-> ->

הקריאה של Draghi למנהיגי האיחוד האירופי כדי להשלים גירוי כספי עם צעדים פיסקליים פועל נגד חטיבות עמוקות בגוש האירו, אשר, כמו ההערות שלו מצביעים על איום על העתיד של האירו. משבר החוב היווני האיר את השסעים בין חברי האיחוד המוניטארי העשירים יותר - בעיקר גרמניה - לבין המדינות הנאבקות בדרום.ההתייחסות למדיניות הצנע שלאחר המשבר, שרבים ביוון ובמקומות אחרים רואה בהם כמי שנכפתה עליהם על ידי מנהיגים גרמניים נלהבים, הציגה איום פוליטי על האיחוד בצורת מפלגות אנטי-ממסדיות.

הצעות שיכולות להתאים את הקריאה של Draghi צעדים פיסקליים כוללים האוצר המשותף, שר האוצר גוש האירו, תוכנית ערבות משותפת הפקדה הנפקה החוב המשותף. גרמניה מתנגדת במיוחד לשני הרעיונות האחרונים.

המתחים האלה היו נוכחים בישיבת יום חמישי, על פי דו"ח בלומברג, שהסתמך על מקורות סודיים. פורטוגל קראה להתחייב לדון באיגוד הבנקאי בפסגה הקרובה בחודש יוני, אך הקנצלרית גרמניה אנגלה מרקל דחתה את ההצעה. מרקל קראה לרפורמות מבניות ביום רביעי, בה נאמר כי על המנהיגים לשקול "מה ניתן לעשות מלבד מדיניות הריבית והמדיניות המוניטרית כדי לשפר את שיעורי הצמיחה". - 3 ->

בעוד מרקל ודראגי מסכימים עקרונית על הצורך ברפורמה מבנית, שתי המחלוקות בנמל. בהתייחסו לעיתונות באנגלית לאחר הורדת הריבית האחרונה, דראגי דחה את עמדתם של כמה מנהיגי האיחוד האירופי, המתרגם במהירות את הגרמני, שפירושו "לא לכל דבר".

השורה התחתונה

Mario Draghi הבהיר לשווקים ולמנהיגי האיחוד האירופי כי למדיניות המוניטרית יש מגבלות משלה, וכי ההקלה של הבנק המרכזי לבדה אינה יכולה להחיות מחדש את כלכלת גוש האירו. רפורמות מבניות יהיה צורך, בעוד מנהיגי האיחוד האירופי עשויים להסכים עם העצמות החשופות של הצהרה זו, הם מחולקים על סוגים של רפורמות הם מוכנים להמשיך.