הבנק הפדראלי צופה להעלות את הריבית הפדרלית בסוף או בסוף 2015 או בתחילת 2016, לאחר שמירה על שיעורי ריבית נמוכים במשך מספר שנים בעקבות המשבר הפיננסי 2008. זה בדרך כלל התוצאה של מחירי האג"ח שוקעת נמוך יותר. הפד ציין כי כל העלאת ריבית תהיה מוגבלת. התוכנית היא להעלות את הריבית בהדרגה ככל שהמשק ישתפר. מידת העלאת הריבית על תיק האג "ח תלויה במידת התיק, ובמסגרת עקום התשואות נמצא התיק.

-> ->

יחסים הפוך

אג"ח וריביות יש יחס הפוך. ככל שהריבית גדלה, מחירי האג"ח נופלים בדרך כלל. כאשר הריבית יורדת, מחירי האג"ח עולים. אג"ח בדרך כלל לשלם ריבית כאמור, המכונה גם שיעור הקופון. איגרות חוב חדשות מונפקות ביחס לשיעורי הריבית השוטפים. המשקיעים בונד מחפשים כל הזמן את התשואות הטובות ביותר על ההשקעות שלהם.

נניח שלמשקיע יש אג"ח שמשלמת ריבית בשיעור 5% לשנה. אם הריבית תעלה עד 6%, איגרות חוב חדשות שיונפקו משקפות את השיעורים הגבוהים יותר. המשקיעים רוצים להחזיק אג"ח עם ריבית גבוהה יותר. זה מקטין את הביקוש לאגרות חוב עם שיעורי נמוך יותר, כולל האג"ח רק משלמים ריבית 5%. לכן, המחיר עבור אותם איגרות חוב יורדת בקנה אחד עם הביקוש הנמוך.

מצד שני, להניח הריבית לרדת ל 4%. אג"ח כי לשלם 5% הם יותר אטרקטיבי. לכן, יש ביקוש גדול יותר עבור איגרות חוב עם ריבית גבוהה יותר. כתוצאה מכך, מחירי האג "ח עלו, שכן יש ביקוש מוגבר לאג"ח המשלם 5%.

עקומת תשואה

שיקול חשוב נוסף לתיק אגרות החוב הוא עקומת התשואה. עקומת התשואה מתייחסת לגרף המציב ריבית, במועד מסוים, של איגרות חוב בעלות איכות אשראי שווה עם שיעורי פדיון שונים. עקום התשואה השכיח ביותר מבוסס על U.S Treasurys מאז הממשלה מעולם לא ברירת המחדל על החוב שלה ואת איכות האשראי הוא עקבי לאורך הפדיונות השונים.

לעליות השערים יש השפעות שונות על חלויות שונות של איגרות חוב. ככלל, ככל שמדובר בפדיון ארוך יותר של האג"ח, כך הירידה במחיר גבוהה יותר בעקבות העלאת ריבית. איגרות החוב לטווח קצר יותר אינן מושפעות במידה רבה מעליית הריבית. לפיכך, את הפדיון של איגרות החוב משקיע בתיק קובע את מידת ההשפעה של זה על ידי העלאת הריבית.

משך תיק

משך תיק האג"ח הוא מרכיב חשוב נוסף שיש להתחשב בו. משך הזמן מתייחס לכמה זמן לוקח מחיר האג"ח שישולם על ידי תזרימי המזומנים הפנימיים שלו.בהנחה שיעורי הקופון קבוע, עוד זמן לפדיון עבור אג"ח, גבוה יותר את משך הזמן. אג"ח עם משכי זמן ארוכים יותר לשאת סיכון. המחירים שלהם הם גם תנודתיים יותר שכן יש להם רגישות גדולה יותר לשינויים בשיעורי הריבית.

משך הזמן הוא נתון שימושי למדידת הסיכון של תיק אגרות חוב. הוא מספק את הפדיון הממוצע האפקטיבי של התיק. כמו כן, הוא מעריך את רגישות התיק לשינויים בשיעורי הריבית. את משך הזמן הכולל של תיק ניתן להשתמש כדי לעזור לחסן את התיק מסיכון הריבית. משקיעים מתוחכמים יותר ירצו להשתמש בנגזרים כדי לקזז את סיכון הריבית. הדרך הקלה ביותר לסייע לחיסכון תיק אג"ח כנגד סיכון הריבית היא להתאים את משך התיק לפרק הזמן של המשקיע. כאשר תיק אגרות חוב מחוסן, המשקיע משיג את אותו שיעור התשואה, לא משנה מה יקרה לריבית.