מטבע חוץ, או במט"ח, המסחר הוא שוק פופולרי יותר ויותר למשקיעים ספקולנטים. השווקים הם ענקיים ונוזל, המסחר מתרחש על בסיס 24 שעות ויש מינוף עצום זמין אפילו סוחר יחיד קטן. יתר על כן, הוא שוק המט"ח מציג את ההזדמנות לסחור על הונם היחסי של מדינות וכלכלות לעומת אידיוסינקרבריות של חברות. (לפרטים נוספים, ראה מינוף מט"ח: חרב פיפיות. )

-> ->

TUTORIAL: היסטוריה במט"ח ומשתתפי שוק

למרות תכונות רבות אטרקטיביות, שוק המט"ח הוא עצום, מסובך תחרותי ללא רחמים. בנקים גדולים, בתי מסחר, קרנות לשלוט על השוק במהירות לשלב כל מידע חדש לתוך המחירים. למעשה, רק 10 חברות שליטה על 75% של נפח המט"ח וזה כמעט בלתי אפשרי עבור סוחר מטבע כדי לדעת עם מי הם המסחר עם בכל רגע נתון.

-> ->

מטבע חוץ אינו שוק עבור לא מוכנים או בורים. כדי לסחור ביעילות במטבעות זרים על בסיס בסיסי, הסוחרים חייבים להיות בקיאים כשמדובר בשבעת המטבעות העיקריים. ידע זה צריך לכלול לא רק את הנתונים הסטטיסטיים הכלכליים הנוכחיים של מדינה, אלא גם את היסודות של הכלכלות בהתאמה ואת הגורמים המיוחדים שיכולים להשפיע על המטבעות. (לפרטים נוספים, ראה היסודות של יסודות מט"ח. )

-> ->

מבוא ליורו האירו הוא השני רק דולר דולר במשמעותו בשוק המט"ח הבינלאומי. האירו הוא לא רק המטבע השני נסחר באופן פעיל ביותר, אבל זה גם מטבע ראשוני או משני מילואים עבור מדינות רבות.

האירו הוא כמעט מטבע ייחודי בעולם. למרות שאיגודי מטבע אחרים היו לפני האירו (כולל פרנק CFA במערב אפריקה), רוב האיגודים המוניטרית כרוכה במדינות קטנות בעלות חשיבות בינלאומית נמוכה יחסית. עם אימוץ האירו בשנת 1999, עם זאת, המטבעות העיקריים בעולם כמו הסימן הגרמני, פרנק צרפתי ההולנדי גילדן נעלם למעשה בשימוש.

האירו הוא המטבע הרשמי של גוש האירו ושל 17 מתוך 27 המדינות החברות באיחוד האירופי, עם מדינות כמו בריטניה, שוודיה ודנמרק, אשר שומרות על המטבעות העצמאיים שלהן - ושוויץ אינה חלק מהאיחוד האירופי. חברי האיחוד האירופי היו צריכים לעמוד בקריטריונים פיסקליים מחמירים להצטרפות (כולל מגבלות על הגירעונות התקציביים והאינפלציה) והמדינות יוותרו על ריבונותן על המדיניות המוניטרית לבנק המרכזי של אירופה.

כמו גוש, האיחוד האירופי יש את התמ"ג הגדול ביותר בעולם והיא היצואן הגדול ביותר בעולם. (לפרטים נוספים, ראה תוצר גבוה פירושו שגשוג כלכלי, או האם זה?

המשק מאחורי היורו שלא כמו המטבעות העיקריים האחרים של העולם, אין כלכלה ייחודית מאחורי האירו. אם כבר מדברים על הבריאות של גוש האירו, אז, הוא באמת בבחינת מדבר על הבריאות הכללית של 17 האירו שלה באמצעות חברים. גם אז, חשוב להבין כי זה לא אזור אחיד עם מדיניות פיסקלית אחת; גרמניה יכולה להיות חזקה ואילו צרפת חלשה ולהיפך.

הסחר הבינלאומי חשוב למדי לכלכלת גוש האירו והיצוא הוא אחוז גדול יותר מהתמ"ג מאשר בארה"ב או ביפן. אלה הן מדינות מתועשות יחסית, אם כי, כך ייצור ושירותים הם חלק משמעותי הרבה יותר של המשק. מספר קטן של חברי גוש האירו הם יצרני סחורה משמעותיים (נורבגיה היא יוצאת דופן) והמחיר של יבוא הסחורות יכול להיות גורם משמעותי בבריאות האזור.

אמנם זה יכול להיות מאתגר מספיק כדי לפקח על הדוחות הכלכליים של מדינה אחת, האירו לוקח את זה צעד נוסף. בפועל, עם זאת, אין צורך לפקח על הנתונים המגיעים מכל מדינה חברה - צרפת, גרמניה ואיטליה חשבון כמעט שני שלישים מהתמ"ג של גוש האירו. עם זאת, חשוב לעקוב אחר הנתונים מ Eurostat (המנהלת הסטטיסטית של האיחוד האירופי) - במיוחד יתרות סחר, תוצר, אינפלציה ומדדי סנטימנט של גוש האירו. מעבר לכך, זה לעתים קרובות פורה לעקוב אחר דוחות ספציפיים אלה מגרמניה וצרפת גם כן. (לקריאה בנושא, ראה 5 דוחות כלכליים המשפיעים על היורו. מנהלי ההתקן של היורו

המודלים הכלכליים שנועדו לחשב את שערי החליפין הנכונים של מטבע חוץ אינם ידועים לשמצה בהשוואה ל שיעורי שוק ריאליים, בין היתר בשל העובדה כי מודלים כלכליים מבוססים בדרך כלל על מספר קטן מאוד של משתנים כלכליים (לפעמים רק משתנה אחד כמו שיעורי הריבית). עם זאת, הסוחרים משלבים טווח גדול בהרבה של נתונים כלכליים בהחלטות המסחר שלהם, והשקפותיהם הספקולטיביות יכולות להזיז את הריבית בדיוק כפי שאופטימיות המשקיעים או הפסימיות יכולות להזיז את המניה מעל או מתחת לערך שמציעים יסודותיה. הנהגים הכלכליים העיקריים לאירו כוללים את התמ"ג, מאזן הסחר, החשבונות השוטפים, האינפלציה, הייצור התעשייתי ואמון הצרכנים / עסקים של גוש האירו. אולם, כאמור, חשוב לעקוב אחר מצבם הכלכלי של מדינות גדולות כמו גרמניה וצרפת. יתר על כן, סוחרים צריכים לזכור כי השותפים המסחר הגדול ביותר של רוב מדינות גוש האירו הן מדינות אירופאיות אחרות, שחלקן אינן שייכות האיחוד המוניטרי. במילים אחרות, התנאים הכלכליים והפוליטיים במדינות כמו בריטניה, שוויץ ורוסיה משפיעות רבות על ערכו של היורו. (לפרטים נוספים, ראה

מידע על שוק מטבע. ) למרות שהבנק המרכזי של אירופה (ECB) מטיל מדיניות מוניטרית מרכזית על המדינות החברות בו, יש פחות פיקוח על המדיניות הפיסקלית.התוצאה של פער זה ניתן לראות במשבר החוב הריבוני באירופה - מדינות כמו יוון, פורטוגל וספרד היו מסוגלות ללוות במה ששיעורים מסובסדים ביסודו (כלומר, שיעורים נמוכים מכפי שהיו נהנים מעצמם) להתמכר בהוצאות ממשלתיות מקיפות חוב. כתוצאה מכך, התנאים הכלכליים במדינה אחת יכולים להיות שונים באופן דרמטי מאלה.

בעוד הערך של האירו הוא בהחלט קשור לבריאות הכלכלית של גוש האירו, הסוחרים צריכים גם לזכור כי זה נובע חלק מערכו ופופולריותו כחלופה דולר דולר. לפני משבר החוב הריבוני באירופה, האירו היה צובר תנופה כחלופה לדולר ונטו לצבור חוזק עם היחלשות הדולר. עם זאת, כאשר קיימת אי ודאות בעולם הסוחרים עדיין נוטים לדחוף לתוך דולר ארה"ב כמקלט בטוח, שכן עצמאות הריבונות של המדינות החברות באירו נוטה לסבך את תגובתם למשברים. (עבור קריאה בנושא, ראה

כיצד מדינות להתמודד עם החוב ) גורמים ייחודיים עבור האירו

הבנק המרכזי של אירופה הוא הבנק המרכזי שעומד מאחורי האירו ומנהל את המדיניות המוניטרית של חבר גוש האירו מדינות. ה - ECB הוא ייחודי בכך שהוא צריך לגבש מדיניות מרכזית שחלה על כל החברים, על אף התנאים הכלכליים השונים שיכולים להתרחש בכל האזור. לא רק שיש נושאים מעשיים המסבכים תהליך זה, יש גם גורמים פסיכולוגיים. הגרמנים, למשל, היו היסטוריים הרבה יותר רגישים לאינפלציה מאשר האיטלקים, ויש דחיפה מתמדת בין מדינות שרוצות מדיניות שמרנית של צמצום אינפלציה לבין אלה שמעדיפות גישה יותר מכוונת. (במאמר זה, אנו מתבוננים במבנה ובמיקוד העיקרי של כל אחד מהבנקים המרכזיים העיקריים, ראה עוד

הכרת הבנקים המרכזיים המרכזיים. ) הרחבות וחסרונות

למרות את האמנות שיצרו את גוש האירו לא לתת הרבה יותר ספציפי על המנגנון של מדינה לעזוב את האירו, משבר החוב הריבוני העלה אפשרות זו. מדינה כמו יוון עשויה לבחור לעזוב את האיחוד, כך שיהיה המטבע שלה, כי אז יכול להיות מותר לפחת ולהפחית חלק מן המשק של המדינה נטל החוב. לחלופין, מדינה חזקה כמו גרמניה עשויה להתעייף מסבסוד יעיל של שותפים חלשים יותר ולהסיק כי העלויות עולים על היתרונות ומנסים להסיר את עצמה. (לקריאה הקשורה, ראה מה גורם למשבר מטבע? ) שמועות על מהלכים כאלה זעזעו את האירו מספר פעמים; הסיכוי של מדינות חלשות יותר לעזוב (או לבעוט החוצה) נוטה להיות חיובית מעט (אם כי לפעמים שלילית על הכאוס ואי הוודאות שהיא מייצגת), בעוד שמועות על ההתפכחות של גרמניה לעתים קרובות להוביל טיפות חדות. במידה פחותה, שמועות על התרחבות נוספת יכולות להניע גם את המטבע, אם כי הוא נתפס בדרך כלל כאירוע בעל השפעה נמוכה, בהתחשב בגודל החברים הפוטנציאליים שנותרו והשפעתו הצנועה.

אלטרנטיבה אחרונה?

ברור מן התעמולה שהקיפה את היווצרות האירו כי כמה קיוו האירו היה להחליף את דולר ס 'כמו המטבע בעולם המוביל. למרות שזה עדיין אפשרי, גוש האירו הוא כוח כלכלי עצום בעולם אחרי הכל, את הכישלונות ואת חוסר הוודאות של משבר החוב הריבוני הדגיש כמה חולשות של המטבע. (לקריאה הקשורה, ראה כיצד חברות אמריקאיות מרוויחות כאשר הדולר נופל. ) השורה התחתונה

שערי מטבע הם קשים לשבויים, ורוב הדגמים עובדים רק לעתים רחוקות יותר מאשר תקופות קצרות של זְמַן. בעוד שמודלים המבוססים על כלכלה הם מועילים רק לעתים רחוקות לסוחרים לטווח קצר, התנאים הכלכליים מגבשים מגמות ארוכות טווח. למרות היורו היה צובר כוח לפני משבר האשראי העולמי בסוף העשור הראשון של המאה ה -21, משבר החוב הריבוני באירופה יצרה שאלות אמיתיות על שרידות של המטבע וחבריה. ברור עכשיו כי כמה מדינות הסתיר את הבעיות שלהם כדי להיכנס לאיחוד המטבע ולא יכול לטפל באחריות היתרונות שהופק על ידי האיחוד. תשלום עבור bailouts יכול להדגיש את הכלכלות של חברים אחרים סדקים באיחוד החלו להופיע.

למרות שזה נראה סביר כי האירו יקרוס, הסוחרים צריכים לצפות יותר מערבולת ואת האפשרות של כמה מדינות לעזוב את האיגוד. אם גוש האירו יוכל "לנקות את הבית" ולחזק את חולשותיו, הוא צפוי לגדול בחשיבותו ולהיות חלופה חזקה יותר לדולר כמטבע מילואים. (לקריאה הקשורה, ראה

מסחר גלובלי ושוק המטבעות. )