משקיעים אשר סבלו הפסד משמעותי במצב המניה הוגבלו לשלוש אפשרויות: "למכור ולקחת הפסד", "להחזיק ולקוות", או "להכפיל". אסטרטגיית "החזק והתקווה" דורשת מהמלאי לחזור למחיר הרכישה שלך, דבר שייקח זמן רב אם יתרחש בכלל.

אסטרטגיה "כפול למטה" דורש לך לזרוק כסף טוב לאחר רע בתקווה כי המניה תבצע טוב. למרבה המזל, יש אסטרטגיה רביעית שיכולה לעזור לך "לתקן" את המניה שלך על ידי הפחתת נקודת הפסקה שלך אפילו בלי לקחת שום סיכון נוסף. מאמר זה יהיה לחקור את האסטרטגיה וכיצד ניתן להשתמש בו כדי להתאושש הפסדים שלך.

הגדרת האסטרטגיה
אסטרטגיית התיקון בנויה סביב מיקום מלאי קיים, והיא נבנית על ידי רכישת אופציית רכש אחת ומכירת שתי אופציות רכש לכל 100 מניות של מניות שבבעלותן. מאחר שהפרמיה המתקבלת ממכירת שתי אופציות רכש מספיקה כדי לכסות את עלות אופציית השיחות, התוצאה היא אפשרות "חופשית" המאפשרת לך לשבור את ההשקעה שלך במהירות רבה יותר.

הנה דיאגרמת רווח הפסד עבור האסטרטגיה:

Copyright © 2008 Investopedia. com

כיצד להשתמש באסטרטגיה תיקון
בוא נדמיין כי קנית 500 מניות של XYZ ב 90 $ לא מזמן, ומלאי ירד מאז 50 $. 75 לאחר הודעת רווח גרועה. אתה מאמין כי הגרוע ביותר נגמר עבור החברה ואת המניות יכול להקפיץ בחזרה בשנה הבאה, אבל $ 90 נראה כמו מטרה בלתי סבירה. כתוצאה מכך, העניין היחיד שלך הוא שבירת אפילו מהר ככל האפשר במקום למכור את המיקום שלך הפסד משמעותי. (לקבלת אסטרטגיות נוספות כדי לחזור על המסלול, לקרוא מה לעשות כאשר המסחר שלך הולך Awry .)

-> ->

בניית אסטרטגיית תיקון תהיה כרוכה לקחת את העמדות הבאות:

• רכישת 5 מתוך 12 חודשים $ 50 שיחות. זה נותן לך את הזכות לרכוש 500 מניות נוספות במחיר של 50 $ למניה.
• כתיבה 10 מתוך 12 חודשים $ 70 שיחות. זה אומר שאתה יכול להיות מחויב למכור 1, 000 מניות ב 70 $ למניה.

עכשיו, אתה יכול לשבור אפילו ב 70 $ למניה במקום 90 $ למניה. זה מתאפשר מאז הערך של 50 $ שיחות עכשיו + 20 $ לעומת 20 $ הפסד על מיקום המניות שלך XYZ. כתוצאה מכך, המיקום נטו שלך הוא עכשיו אפס. למרבה הצער, כל מהלך מעבר $ 70 ידרוש ממך למכור את המניות שלך. עם זאת, אתה עדיין תהיה מעלה את הפרמיה שאספת מ כתיבת שיחות ואפילו על המניה שלך לאבד מיקום מוקדם מהצפוי.

מבט על תרחישים פוטנציאליים
אז, מה המשמעות של כל זה? בואו נסתכל על כמה תרחישים אפשריים:

1. המניה של XYZ נשאר ב 50 $ למניה או טיפות. כל האפשרויות לפוג ערך ואתה מקבל כדי לשמור על הפרמיה של אפשרויות השיחה בכתב.
2. המניה של XYZ מגדילה ל -60 דולר למניה. האפשרות $ 50 להתקשר עכשיו שווה 10 $ בעוד שתי שיחות $ 70 לפוג ערך. עכשיו, יש לך 10 דולר למניה בתוספת פרמיה שנאסף. ההפסדים שלך נמוכים כעת לעומת הפסד של 30 $ אם לא ניסית לתקן את האסטרטגיה בכלל.
3. המניה של XYZ עולה ל -70 דולר למניה. אפשרות השיחה של $ 50 שווה כעת 20 $, בעוד ששני ה- $ 70 שיחות ייקחו את המניות שלך ב -70 $. עכשיו, יש לך צבר 20 דולר למניה על אופציות להתקשר, בתוספת המניות שלך הם ב $ 70 למניה, כלומר אתה נשבר אפילו על המיקום. אתה כבר לא הבעלים של מניות בחברה, אבל אתה תמיד יכול לרכוש מחדש את המניות במחיר השוק הנוכחי אם אתה מאמין שהם הולכים בראש. כמו כן, אתה מקבל כדי לשמור על פרמיה שהתקבלו מן האופציות שנכתבו בעבר.

קביעת מחירי השביתה
אחד השיקולים החשובים ביותר בעת שימוש באסטרטגיה לתקן הוא קביעת מחיר השביתה של האופציות. מחיר זה יקבע אם הסחר הוא "חינם" או לא, כמו גם להשפיע על נקודת שבר שלך אפילו.

אתה יכול להתחיל על ידי קביעת גודל של הפסד שטרם מומש על מיקום המניה שלך. המניה שנרכשה ב 40 $ והוא כעת המסחר ב 30 $ equates לאובדן נייר של 10 $ למניה.

אסטרטגיית האופציה נבנית בדרך כלל על ידי רכישת שיחות על כסף (רכישת שיחות עם שביתה של 30 $ בדוגמה לעיל) וכתיבת מחוץ לכסף שיחות עם מחיר השביתה מעל השביתה של את השיחות שנרכשו על ידי מחצית של הפסד של המניה (כתיבת $ 35 שיחות עם מחיר השביתה של 5 $ מעל 30 $ שיחות).

התחל עם שלושה חודשים אפשרויות ולעבור כלפי מעלה לפי הצורך כדי גבוה ככל שנה LEAPS. ככלל, ככל שהאובדן המצטבר על המלאי גדול יותר, כך יידרש זמן רב יותר לתיקון. (המשך לקרוא על LEAPS ב שימוש LEAPS ב כתב מכוסה כתוב .)

כמה מניות לא ניתן לתקן עבור "חינם" ועלול לדרוש תשלום חיוב קטן על מנת להקים את המיקום. מניות אחרות לא ניתן לתקן אם ההפסד הוא משמעותי מאוד - אומרים, יותר מ 70%.

קבלת חמדן
זה אולי נראה נהדר לשבור אפילו עכשיו, אבל משקיעים רבים לעזוב מרוצה כאשר מגיע היום. אז, מה עם המשקיעים ללכת מחמדנות לפחד ובחמדנות? לדוגמה, מה אם המניה בדוגמה הקודמת שלנו עלה ל $ 60 ועכשיו אתה רוצה לשמור את המניות במקום להיות מחויב למכור פעם זה מגיע $ 70?

למרבה המזל, אתה יכול להירגע את המיקום אפשרויות לטובתך במקרים מסוימים. כל עוד המניה נסחרת מתחת לשבר המקורי שלך אפילו (בדוגמה שלנו, $ 90), זה יכול להיות רעיון טוב כל עוד הסיכויים של המניה להישאר חזקה.

זה הופך להיות רעיון טוב אפילו כדי להירגע את המיקום אם התנודתיות במלאי גדל ואתה מחליט בתחילת המסחר להחזיק במלאי. זהו מצב שבו האפשרויות שלך יהיה במחיר הרבה יותר אטרקטיבי בזמן שאתה עדיין במצב טוב עם מחיר המניה הבסיסית.

בעיות להתעורר, עם זאת, ברגע שאתה מנסה לצאת את המיקום כאשר המניה נסחרת במחיר או מעל לשבור שלך אפילו: זה ידרוש ממך מזלג על קצת מזומנים, שכן הערך הכולל של האופציות יהיה שלילי. השאלה הגדולה הופכת להיות אם המשקיע רוצה להחזיק את המניות במחירים אלה.

בדוגמה הקודמת שלנו, אם המניה נסחרת במחיר של 120 דולר למניה, הערך של שיחת 50 $ יהיה 70 $, בעוד שווי של שתי שיחות קצרות עם מחירי השביתה של 70 $ יהיה 100 $. כתוצאה מכך, עלות הקמתה מחדש של החברה תהיה זהה לביצוע רכישה בשוק פתוח ($ 120) - כלומר, 90 $ ממכירת המניה המקורית בתוספת 30 $ נוספים. לחלופין, המשקיע יכול פשוט לסגור את האפשרות של 30 $ חיוב.

כתוצאה מכך, בדרך כלל אתה צריך רק לשקול להתיר את המיקום אם המחיר נשאר מתחת המקורי שלך לשבור אפילו מחיר ואת הלקוחות הפוטנציאליים נראים טוב. אחרת, זה כנראה קל יותר פשוט להקים מחדש את המיקום במלאי במחיר השוק.

מסקנות
אסטרטגיית התיקון היא דרך מצוינת להפחית את נקודת הפריצה שלך מבלי לקחת על עצמך כל סיכון נוסף על ידי ביצוע הון נוסף. למעשה, את המיקום ניתן להקים עבור "חינם" במקרים רבים.

האסטרטגיה היא הטובה ביותר בשימוש עם מניות אשר חוו הפסדים של 10% עד 50%. כל דבר נוסף עשוי לדרוש פרק זמן ארוך ותנודתיות נמוכה לפני שניתן לתקן אותו. האסטרטגיה היא הקלה ביותר ליזום במניות שיש להם תנודתיות גבוהה, ואת משך הזמן הדרוש כדי להשלים את התיקון יהיה תלוי בגודל של הפסד שנצבר על המניה. ברוב המקרים, עדיף להחזיק את האסטרטגיה עד תום, אבל יש כמה מקרים שבהם המשקיעים טובים יותר לצאת את המיקום מוקדם יותר.