סנטימנט השוק הוא הגורם החשוב ביותר שמניע את שוק המטבעות, והערכת סנטימנט השוק היא היבט אחד של המסחר, כי הוא לעתים קרובות התעלמו על ידי הסוחרים. אמנם יש לא מעט דרכים למדוד את מה שרוב המשתתפים בשוק חושבים או מרגיש על השוק, במאמר זה, נסתכל כיצד לעשות זאת באמצעות ניתוח הריבית.

פתח עניין במט"ח
ניתוח ריבית פתוח אינו נדיר בקרב אלה לסחור בחוזים עתידיים, אבל זה סיפור אחר עבור אלה לסחור במט"ח ספוט. אחת הנקודות החשובות ביותר שיש לשים לב לשוק המט"ח במקום היא שהמידע הנוגע לריבית ולנפח הפתוחים אינו זמין, משום שהעסקאות מתבצעות מעבר לדלפק, ולא באמצעות חילופים. כתוצאה מכך, אין תיעוד של כל העסקאות שהתרחשו או מתקיימות בכל "הסמטאות האחוריות". ללא ריבית פתוחות נפח כמו אינדיקטורים חיוניים של כוח של תנועות מחיר ספוט, הדבר הטוב הבא יהיה לבחון את נתוני הריבית הפתוחה על עתיד המטבעות. (לקריאה הקשורה, ראה תחילת העבודה בחוזים עתידיים על מטבע חוץ .)

-> ->

Spot FX Vs. FX Futures
נתוני ריבית ונפח פתוחים על חוזים עתידיים על מטבעות מאפשרים לך לאמוד את סנטימנט השוק בשוק המט"ח העתידי, המשפיע גם על שוק המט"ח במקום. החוזים העתידיים על מטבעות הם בעיקרו מחירי ספוט, אשר מותאמים על ידי עסקאות החלף (הנגזרות מהפרשי ריבית) כדי להגיע למחיר אספקה ​​עתידי. בניגוד למטבע היורו, שאין לו חילופים מרכזיים, חוזים עתידיים על מטבעות נמחקים בחילופים, כגון ה- Chicago Mercantile Exchange (CME), שהוא השוק הגדול בעולם למסחר בחוזים עתידיים. מטבע fututures מבוססים בדרך כלל על גודל חוזה רגיל, עם משכי טיפוסי של שלושה חודשים. נקודה פורקס, לעומת זאת, כוללת עסקה של תשלום במזומן של יומיים. (לקבלת מידע נוסף, ראה יסודות החוזים העתידיים .)

אחד ההבדלים רבים בין מט"ח ספוט לבין עתיד המטבעות טמון האמירה ציטוט שלהם. בשוק המט"ח העתידי, חוזים עתידיים על מטבעות מצוטטים ברובם כמטבע חוץ ישירות מול דולר ארה"ב. לדוגמה, הפרנקים השוויצרים מצוטטים לעומת דולר ארה"ב בחוזים עתידיים (CHF / USD), בניגוד לסימון דולר / פרנק שוויצרי בשוק המט"ח במקום. לכן, אם הפרנק השוויצרי יירד בערך מול הדולר האמריקאי, הדולר / פרנק שוויצרי יעלה, והעתיד של הפרנק השוויצרי יירד. מצד שני, EUR / USD במקום פורקס צוטט באותו אופן כמו החוזים היורו, כך שאם האירו מעריך ערך, החוזים העתידיים האירו יעלה כמו EUR / USD עולה. (לקבלת מידע נוסף, ראה שוק המט"ח .)

את הנקודה ואת החוזים העתידיים של המטבע (לא צמד המטבעות) נוטים לזוז במקביל; כאשר המחיר או החוזה העתידי של המטבע עולה, השני גם נוטה לעלות, וכאשר נופל גם השני נוטה ליפול. לדוגמה, אם מחיר החוזים העתידיים עולה, שער GBP / USD עולה (כי GBP עולה בחוזקה). עם זאת, אם מחיר החוזים העתידיים על הפרנק השוויצרי יעלה, שער הדולר / פרנק שוויצרי יורד (מכיוון שחוזי הפרנק השוויצרי גדלים בחוזק), שכן מחירי הנקודות העתידיות והחדות העתידיות של CHF נעות במקביל.

מה זה עניין פתוח?
אנשים רבים נוטים לקבל עניין פתוח מעורבב עם נפח. ריבית פתוחה מתייחסת למספר הכולל של חוזים שנכנסו, אך טרם קוזזו, על ידי עסקה או מסירה. במילים אחרות, חוזים אלה עדיין מצטיינים או "פתוחים". הריבית הפתוחה המוחזקת על ידי סוחר יכולה להיקרא עמדתו של הסוחר. כאשר קונה חדש רוצה להקים מקום ארוך חדש וקונה חוזה, וגם המוכר בצד הנגדי הוא גם פתיחת עמדה קצרה חדשה, הריבית פתוח הוא גדל על ידי חוזה אחד.

חשוב לציין כי אם הקונה החדש הזה קונה מקונה ישן אחר שבכוונתו למכור, הריבית הפתוחה לא תגדל משום שלא נוצרו חוזים חדשים. ריבית פתוחה מופחתת כאשר הסוחרים לקזז את עמדותיהם. אם תוסיף את כל הריבית הפתוחה, תגלה שהמספר המצטבר שווה לכל הריבית הפתוחה הקצרה. זה משקף את העובדה כי עבור כל קונה, יש מוכר בצד השני של העסקה.

הקשר בין הריבית הפתוחה ומגמת המחירים
בסך הכל, הריבית הפתוחה נוטה לגדול כאשר הכסף החדש נשפך לתוך השוק, כלומר ספקולנטים הימורים יותר אגרסיבי על כיוון השוק הנוכחי. לפיכך, עלייה בסך הריבית הפתוחה תומכת בדרך כלל במגמה הנוכחית, ונוטה להצביע על המשך המגמה, אלא אם כן שינויים סנטימנטלים על סמך זרם של מידע חדש. לעומת זאת, הריבית הגלובלית הכללית נוטה לרדת כאשר הספקולנטים מושכים כסף מהכסף, ומראים שינוי ברגש, במיוחד אם הריבית הפתוחה עלתה קודם לכן.

במגמת עלייה מתמדת או במגמת ירידה, הריבית הפתוחה צריכה (באופן אידיאלי) לעלות. משמעות הדבר היא כי longs נמצאים בשליטה במהלך מגמת עלייה, או מכנסיים קצרים הם שולטים במגמת ירידה. הפחתת הריבית הפתוחה משמשת כסימן אזהרה פוטנציאלי שמגמת המחירים הנוכחית עשויה להיות חסרת עוצמה אמיתית, שכן כמות משמעותית של כסף לא נכנסה לשוק. לפיכך, ככלל, עלייה בריבית הפתוחה צריכה להצביע על המשך המהלך הנוכחי, בין אם במגמת עלייה או במגמת ירידה. הירידה או הריבית הפתוחה מגלה כי המגמה הולכת ופוחתת וכנראה קרוב לסופה. (כדי לקרוא יותר, לבדוק את

לגלות עניין פתוח - חלק 1

ו חלק 2 .) לשים את זה ביחד כאשר המסחר במט"ח קח, למשל, את התקופה בין אוקטובר ונובמבר 2004, כאשר החוזים העתידיים של האירו (בפמוטים) החלו במגמה של עליות גבוהות יותר ושפל גבוה יותר (כפי שניתן לראות בתרשים 1 להלן).כפי שמתואר בחלון הגרף העליון, היו מספר הזדמנויות ללכת לאורך זמן על האירו, אם על ידי מסחר breakouts של רמות התנגדות או על ידי המסחר קופץ את המגמה היומי למעלה. אתה יכול לראות בחלון התחתון כי הריבית הפתוחה של החוזים העתידיים האירו היה במגמת עלייה בהדרגה כמו האירו עלה מול הדולר. שים לב כי תנועות המחירים של נקודה EUR / USD (ראה קו כחול) עבר בד בבד עם החוזים האירו (פמוטים). במקרה זה, העלייה בריבית הפתוחה ליוותה את המגמה הקיימת בטווח הבינוני, ולכן היא היתה מעידה על מגמה המגובה בכסף חדש.

איור 1: תרשים יומי מרוכב של החוזים העתידיים של האירו (פמוטים) עם מחירי ספוט של EUR / USD (קו כחול כהה).
מקור: Esignal. com

עם זאת, לפעמים אתה עשוי לקבל רמז חזק כי המגמה היא של אופי חשוד. רמז זה בדרך כלל מגיע בצורה של ירידה עניין פתוח המלווה מגמה, בין אם היא מגמת עלייה או מגמת ירידה. באיור 2 ניתן לראות כי החוזים העתידיים של סטרלינג (בפמוטים) התמקדו בין ספטמבר לאוקטובר 2006 (כמו גם ה- GBP / USD, שנראה כקו כחול כהה). באותה תקופה ירדה הריבית הפתוחה, מסמלת שאנשים לא קיצצו בחוזים נוספים; לכן, הרגש הכללי אינו דובי כלל. מגמה זו התהפכה מיד, והאינטרס הפתוח החל לעלות.

איור 2: תרשים יומי מורכב של חוזים עתידיים על סטרלינג (פמוטים) עם מחירי ספוט / דולר USD (קו כחול כהה).

מקור: Esignal. com

סיכום

אם אתה המסחר בחוזים עתידיים במטבע או במקום במט"ח, אתה יכול לעשות שימוש בחוזים פתוחים עתיד למדוד את סנטימנט השוק הכולל. ניתוח ריבית פתוח יכול לעזור לך לאשר את חוזק או חולשה של המגמה הנוכחית וגם כדי לאשר את הסחר שלך.