כדי להשיג תחושה מהירה של מאזן הכוחות בשוק, סוחר טכני עשוי לעתים קרובות לרצות להניח בצד את תרשימים וגרפים לזמן ולבחון מידע אחר כדי לקבל נקודת מבט כוללת על שוורים ודובים. אמצעי נפוץ ומקובל, המאשר את מאזן הכוחות הזה, הוא קריאה מהירה של מדד סנטימנט, שהבולט בו הוא נתוני המודיעין המשקיעים שדווח על ידי חברת צ'ארטקראפט.

- 11 ->

למעשה, מדד סנטימנט המשקיעים של המשקיעים עשוי להתייחס לאחד ממספר אינדיקטורים רגשיים אפשריים, כולל סקירת סנטימנט של יועץ וביקורת פעילות של גורם פנימי. מדדים אינדיבידואליים אלה מקובצים לפי מגזרים מייצגים של משתתפי השוק. לדוגמה, יועצי שוק נתפסים כבעלי רמה מסוימת של תובנות לגבי כיוון השוק האפשרי שעשוי להיות שונה מזה של כלכלנים או, גרוע מכך, "הראשים המדברים" הם זרם רציף של פרשנות שוק מערוצי הכבלים העסקיים. ברוח דומה, ניתן לקבל תחושה של רגש מפעילות פנים, שמראה את פעולותיו ורגשותיו של מנהל חברה ציבורית. רגש זה משמש לאחר מכן כדי לקבוע את הפוטנציאל חוזר ממניות החברה.

סנטימנט יועצים
כאשר אנו מתייחסים למדד סנטימנט המשקיעים של המשקיעים, אנחנו מדברים על הרגשת היועץ, שהיא שיאה של תחזיות סופרי הידיעון. כותבי עלון להנפיק ייעוץ עצמאי מן הפרסומים שלהם פרשנות. Chartcraft לומד יותר מ -100 ידיעונים כאלה על מנת לגזור מדד סנטימנט המשקיעים המשקיעים.

מדד סנטימנט המשקיעים מבוסס על הנחות מנוגדות, לפיה על סוחרי ההון לפעול בניגוד למאזן חוות דעת המומחים. סנטימנט הסנטימנט מניח שמגמת הקונצנזוס עומדת להיסוג, ולספק לסוחרים הזדמנות לנצל את התהפוכות הקרובות בתנועת המחירים. סימני ההיפוך חזקים ביותר כאשר מאזן הדעות מוטה מאוד בכיוון אחד.

מחקר אקדמי ומשקיעים סנטימנט
למרות מדד המודיעין המשקיעים המפורסם נוצר בשנות החמישים ו מעודן בשנות ה -1960, זה לא היה עד סוף המאה ה -20 כי המדד היה לשים מבחן קפדני. בשנים שקדמו לשנת 2000 ערכו סופרים מאוניברסיטת סנטה קלרה מחקר שנכתב על ידי קן פישר, מנכ"ל פישר השקעות ומאיר סטטמן, פרופסור לפילוסופיה של אוניברסיטת גלן קלימק באוניברסיטת סנטה קלרה. המחקר הראה רק מתאם חלש בין מדד סנטימנט המשקיעים לבין נקודות המפנה הגדולות בשוק. המחקר סיכם את הדברים הבאים: "מצאנו את הקשר בין הסנטימנט של כותבי עלון, כפי שנמדד על ידי סקר המודיעין של המשקיעים ו- S & P 500 עתידיים יחזרו להיות שליליים אך לא מובהקים מבחינה סטטיסטית" (פורסם בגיליון מרץ / אפריל 2000 של > אנליסטים פיננסיים> ). זה סוג של ביקורת כי המשקיעים המשקיעים הבהיר את מטרת המדד שלה, באותו זמן נותן דוגמה טובה של מה בדיוק סנטימנט המשקיעים הוא, ואולי חשוב יותר, מה זה לא. בעיקר, כמו כל אינדיקטור אחר, מדד הסנטימנט בדרך כלל לא אומר לך דבר - רוב הזמן סנטימנט המשקיעים הוא ensconced בטווח נורמלי, שבו הקריאה הנייטרלית שלה לא יספק שום אינדיקטור המסחר שימושי בכלל. זה "טווח נורמלי" המשקיעים המודיעין שוקל להיות 45% שוורים, 35% דובים ו 20% תיקון.

דירוג מדד סנטימנט

עם זאת, כדי להפוך את המדד לשימושי עבור סוחרים, החברה מציינת מערכת דירוג בכל המדדים השונים שלה, מייחסת דירוג מספרי לכל אינדיקטור, כולל מדד הסנטימנט. שורי אקסטרים מיוצגים על ידי כל דירוג המתקרב -10, דבר המצביע על שינוי פוטנציאלי כלפי כיוון השוק. אקסטרים דובי יהיה כל מספר קרוב + 10, אשר ייתן איתות כי השוק עומד להשתנות בכיוון חיובי, עם שוורים להשתלט.
ספציפית למדד הסנטימנט, הדירוג השלילי נע בין -11, אשר מוקצה כאשר השורים הם 51% או גבוה יותר, עד -10, שהוא הדירוג המרבי, שהוקצה כאשר השורים הם מעל 60%. אם השור נופל מתחת ל -45%, דירוג +1 מיוחס ואם השור נופל ל -36% או נמוך יותר, הקריאה המקסימלית של + 10 ניתנת. בכיוון ההפוך, דירוג -10 מיוחס אם הדובים יורדים מתחת ל -20%, ודירוג זה נשאר פעיל במשך שלושה חודשים. המשקל הסנטימנט יכול להגיע רק לדרגת מקסימום -20.

משקיעים מודיעין גם מציין "קריאות אירוע נדיר יותר". לדוגמה, אם הדובים ללכת מעל 55% נוסף + 10 נוסף לדירוג במשך שישה חודשים. בחודש דצמבר 1994, למשל, השוורים היו עד 59% + במשך שבועיים ברציפות, פולט את הרמה הגבוהה ביותר של שורי רשום על ידי המדד ב 12 שנים. כמו כן, בפברואר 1995, הסתיים המדד הארוך ביותר בהיסטוריה של המדד, שנמשך 45 שבועות. שבעת "האירועים" הדוביים הקודמים הובילו לרווחים ממוצעים של 29. 9% בתשעה חודשים. בעקבות אותה מגמה בה הוצגו דפוסי מדד סנטימנט העבר, מדד הדאו עלה למעשה ב -29% בנובמבר 1995, מה שהפך את האירוע בפברואר 1995 לנבא משמעותי. עם זאת, יש לזכור כי גם במקרה של אירועים משמעותיים המצוינים במדד הסנטימנט, יידרשו גם שבועות ואפילו חודשים כדי שהשוק ינוע בכיוון ההפוך - אין ספק שזה לא אינדיקטור הולם עבור סוחרים לטווח קצר!

השורה התחתונה

בקיצור, סנטימנט המשקיעים הוא לרוב נייטרלי, אבל זה יכול גם להיות קצת שורי או דובי. לעומת זאת, הסימנים המשמעותיים ביותר ניתנים על ידי דירוג שורי חזק יותר או דובי ועל ידי מופעים פחות נפוצים של קריאות "אירוע" משמעותיות. מדד סנטימנט המשקיעים של המשקיעים הציג מתאם גבוה עם האירועים המרכזיים והביצועים בפועל של השווקים.עם זאת, גם כשמדובר בחברה שמנפיקה אותה תמיד, אין להשתמש בסנטימנט המשקיעים לבד, אלא בשילוב עם מספר רב ככל האפשר של אינדיקטורים חוקיים אחרים.