הגיע הזמן לקצר את הין היפני כנגד דולר ארה"ב.

יש סיבה בסיסית טובה למכור את הין: מדיניות הריבית השלילית (NIRP) שהוקמה על ידי הבנק המרכזי של יפן, הבנק המרכזי של יפן (BOJ). בדומה לריבית השלילית שנקבעה על ידי הבנק המרכזי של אירופה (ECB), הניסוי של יפן בשיעורים שליליים, שהונהג בתחילת שנת 2016, לא הצליח עד כה להמריץ את הכלכלה.

נראה כי הבנק המרכזי לא למד את הלקח, שכן הבנק המרכזי של אירופה שלח תעריפים אף יותר לעומק השטח השלילי במארס 2016. למרות הכישלון בשיעורים שליליים באיחוד האירופי, ג'אנט ילין, ראש הבנק הפדראלי, הצהיר בנובמבר 2015 כי הבנק הפדראלי עשוי לשקול קביעת תעריפים שליליים בארה"ב. הבנק המרכזי של בריטניה צפוי להיות עקשני כמו האיחוד האירופי במדיניות התערבות כושלת.

-> ->

עוד סיבות קצר ין

סיבה נוספת טובה כדי לקצר את הין היא כי ין חלש הוא בדיוק מה BOJ רוצה כדי לעורר את היצוא. ארצות הברית סימנה כי היא לא תיראה בחביבות על מכירת התערבות של הבנק המרכזי כדי לדכא את הין כנגד הדולר האמריקני. בעוד שבדרום אמריקה התעלם במידה רבה מחולשת הין בשנים האחרונות, נראה כי הוא מקדיש תשומת לב רבה יותר לנושא, מתוך אמונה כי המשך היין החלש עלול להשפיע באופן מדכא על כלכלת ארה"ב. כתוצאה מכך, U. S יש בגלוי הזהיר את הבנק המרכזי נגד התערבות להחליש את הין. עם זאת, כל עוד בנק ישראל סבור כי ין חלש יסייע לכלכלה היפנית הסובלת, אין זה סביר שייקח הרבה תשומת לב לבריחה מצד הבנקים המרכזיים של ארה"ב בדרך כלל יש יותר כוח על המטבע שלהם מאשר הבנקים המרכזיים של מדינות אחרות.

- ההתערבות האפשרית של הבנק המרכזי על מנת לעורר את הכלכלה, הקלה כמותית יותר (QE), עלולה להוביל גם ליין נחלש. לאחר מספר שנים של QE ברחבי העולם, הקונצנזוס הכללי הוא כי ההקלה נוטה לדכא את הערך של המטבע של מדינה. מארק מתיוס, ראש מכון המחקר באסיה לחברת הבנקאות הפרטית השוויצרית, יוליוס בר גרופ בע"מ (VTX: BAER), הצהיר בראיון שנערך באפריל 2016 כי יותר QE הוא אחד האופציות הבודדות שנותרו על ידי הבנק המרכזי של יפן כדי לעורר את הכלכלה, צמיחה ונמוכה בהרבה מהיעד האינפלציוני של בנק ישראל.

חוות דעת מומחה גם מעדיף shorting הין. עם שער הדולר / JPY ב 109. 58 בסוף מאי 2016, תחזיות מ -28 חברות מחקר כמעט כולם כלפי מעלה עבור הדולר האמריקאי, טווח גבוה ככל 128. 00.

דרך קלה קצר ין

למשקיעים שאינם מעוניינים להיכנס לשוק המט"ח הממונף, קל יותר לקצר את הין מול הדולר על ידי מכירה קצרה של קרן המטבע היפני של מטבע היורו (NYSEARCA: FXY

FXYCurrencyShares84).40 + 0. 31%

). קרן המטבע היפני יפני, שהשיקה גוגנהיים ב -2007, יש לה 144 דולר. 7 מיליון דולר בסך הנכסים המנוהלים (AUM). עם נפח מסחר יומי ממוצע של כ -24 מיליון דולר, וממוצע הצעה-לשאול התפשטות של 0. 0. 03%, הקרן יש שפע של נזילות, אשר רובם מסופק על ידי העובדה כי המסחר פעיל הן בצדדים קצרים. ה- ETF יש מבנה פשוט. היא מחזיקה פיקדונות של ין יפני, ובכך משקף את הביצועים של הין מול דולר ארה"ב. קונים של ה- ETF נהנים מייסוף בערך היין מול הדולר, בעוד שמוכרים קצרים מרוויחים כסף כאשר היין יורד מול הדולר.

יחס ההוצאות עבור CurrencyShares יפני יפני אמון ETF הוא 0. 40%, ממש סביב הממוצע בקטגוריה אחת המטבעות של 0. 42%. אין תשואת דיבידנד מהקרן. התשואה השנתית הממוצעת של הקרן ל -5 שנים העדיפה את המוכרים הקצרים, ירידה של 11%. התשואה השנתית הממוצעת לשלוש שנים היא גם שלילית, ירידה של 19%. התשואה לשנה אחת היא רווח חיובי מאוד עבור הין מול הדולר של 9. 96%. עם זאת, אנליסטים רבים הדוביים על הין רואים את רווחי הין בשנה שעברה, רק כסיכוי לירידה זמנית בחוזק הדולר.