רווחים, הידוע גם בשם הכנסה נטו או רווח נקי, מייצג את הכסף שנשאר אחרי חברה משלמת את כל החשבונות שלה. עבור משקיעים רבים, הצמיחה של הרווחים של החברה הוא הגורם החשוב ביותר בעת ניתוח של החברה. זה משמש לעתים קרובות כמו מד של ביצועי הרווח.

לדעת צמיחה של הרווחים של החברה הוא חשוב; עם זאת, זה קצת חסר טעם אם הצמיחה נוצרת לא על ידי מכירות אלא על ידי הון המניות החדש שהונפקו במזומן. לפיכך, ניתן לקבוע את הרווח באופן מדויק יותר באמצעות בדיקה מדוקדקת של השינויים ברווח למניה (EPS) והרווח המדולל למניה. על ידי התחשבות בגודל של בסיס ההון של החברה גדל, שינויים EPS לספק תצוגה טובה יותר של יסודות החברה ושינוי ההון. (למידע נוסף ב כל המשקיעים כל מה שצריך לדעת על רווחים .)

-> ->

EPS אומר יותר
הדרך הטובה ביותר להסביר את החשיבות של EPS הוא עם דוגמה. נניח ש- Tricky Inc דיווחה על רווח של 12 מיליון דולר בשנה שעברה. זה גם התפאר 50% ברווח הנקי גידול נטו של 8 מיליון דולר בשנה הקודמת ברווחים. ללא ספק, זה היה תוצאה יוצאת דופן היה הגידול נעשה באמצעות אותה כמות הון כמו בשנה הקודמת. אבל זה לא היה.

-> ->

במהלך השנה, Tricky Inc רכשה עסקים רבים ששולמו על ידי הנפקת מניות חדשות למוכרים. מניות על הנושא, וכתוצאה מכך, גדל ב -25% מ 100 מיליון ל -150 מיליון דולר. לכן, בעוד הרווחים גדל ב -50%, זה היה בעיקר בשל הרווחים של עסקים שנרכשו כי מומנו מתוך הון המניות גדל. לכן, שיפור הרווח של Tricky Inc. היה הרבה פחות ממה שהוא נראה. על ידי בחינת השינויים ב EPS - אשר, כפי שהזכרנו לעיל, לוקח בחשבון עליות בבסיס ההון - אנו יכולים לראות את היקף אמיתי של Tricy בע"מ "צמיחה" צמיחה. (למידע נוסף רווחים: אמצעי איכות הכל .)

-> ->

חישובים אינם כל כך פשוטים
כל החברות הרשומות נדרשות לדווח על EPS בדוחותיהן הכספיים. אבל חישוב EPS הוא לא פשוט כמו חלוקת רווחים על ידי מספר המניות הנפקת במועד המאזן. אם מספר המניות שהונפקו השתנה במהלך השנה, עליך לתת דין וחשבון על הסכום של השנה שבה הן היו על הפרק ולחשב את הממוצע הממוצע המשוקלל של המניות שהונפקו במהלך השנה.

בואו נסתכל עוד טריקי בע"מ ב -1 בינואר 2003, זה היה 100 מיליון מניות בנושא. ב -31 במרץ הנפיקה 50 מיליון מניות נוספות. כך שבתשעת החודשים הראשונים של השנה היו 150 מיליון מניות. לכן, הממוצע המשוקלל של מספר המניות כפי שדווח על ידי Tricky צריך להיות (100 מניות x 1/4 שנה) + (150 מניות x 3/4 שנה) = 137. 5 מניות.

עכשיו אנחנו יכולים לחשב את EPS. במשך השנה, Tricky בע"מהרוויחה 12 מיליון דולר ל -137 מיליון מניות, או 8 סנט למניה. זה לא הרבה יותר מאשר בשנה שעברה הרווח למניה של 8 מיליון דולר ל -100 מיליון מניות, או 8 סנט למניה.

כעת, לאחר שקבענו את ה- EPS שלה, הביצועים של Tricky Inc. לא נראים כל כך מצטיינים. למרות שהחברה הודיעה כי הרווחים עלו ב -50%, רווחיה למניה צמחו בשיעור פחות מרשים. 75% (8 [7 -8] / 8).

EPS מדולל
מספר נוסף המוביל דרך ארוכה לחשיפת מצב העניינים האמיתי של החברה הוא הרווח המדולל למניה, הנמדד גם כהכנסה נטו מחולקת במספר הממוצע של המניות שהונפקו במהלך התקופה. אבל הרווח המדולל למניה מביא בחשבון מניות שיונפקו בעתיד כתוצאה, למשל, ממימוש אופציות.

נניח Tricky בע"מ היה סך של 20 מיליון אופציות על הנושא עם מחיר המימוש של 2 $. 50 ותאריך המימוש מגיע. מניות Tricky Inc. נסחרות במחיר של 3 דולר למניה. בגלל האופציות מתומחרות הנחה של 50 סנט, את האפשרות של דילול הוא אמיתי. לכן, אנחנו צריכים לכלול את ההשפעה על EPS. הרווח המדולל למניה מחושב כ -12 מיליון דולר / 170 מיליון מניות, או 7 סנט למניה.

EPS מדולל חשוב כי זה חשבון עבור עלות לבעלי המניות של אופציות וניירות ערך אחרים מאשר יכול להשפיע על מספר המניות שטרם נפרעו. למידע נוסף על עלות אופציות לעובדים עבור חברות לראות את התכונה חשבונאות והערכה ESOs .

מסקנה
כפי שהם לא להתאים את המניות החדשות בעיות השתלטות, נתוני הרווחים בעצמם לא לספר למשקיעים כמעט מספיק על יסודות הביצועים. עלייה מוחלטת ברווח הנקי אינה כשלעצמה אינדיקטור הולם משום שהרווח הנקי עשוי לעלות כתוצאה מהגדלת ההשקעה. השקעה נוספת בהחלט לייצר רווחים נוספים עבור החברה, אבל עבור המשקיעים כמוך וכמוני, השאלה האמיתית היא אם הצמיחה ברווחים מפצה על מניות נוספות.