תוכן עניינים:
- קובעי הריבית
- מכיוון שיש כל כך הרבה השפעות מורכבות, לא ברורות וקשורות זו לזו על הריבית, קשה מאוד לנבא היכן ינחתו המחירים בעתיד.
שיעורי הפורוורד הם מוגבלים מאוד מנבאים של הריבית בפועל. זה לא מפתיע במיוחד, בהתחשב בריבוי הגורמים הקובעים לריביות או לאופי ושיעורי הריבית העתידית. את הפגמים של תחזיות שער קדימה נוטים להיות בולט ביותר לפני מחזור העסקים מתחיל בום או מחזור החזה.
קובעי הריבית
באופן כללי, הריבית תלויה באספקה ובביקוש של מכשירים פיננסיים הנושאים ריבית. קיימות שלוש השפעות עיקריות על ההיצע והביקוש של שיעורי הריבית: העדפת הנזילות, ההפרש בין הביקוש לצריכה בעבר לבין הצריכה העתידית, לבין הפרמיה הנדרשת להנחת סיכון שוק.
לדוגמה, אם האינפלציה צפויה לעלות בעתיד, משקיעים פרטיים ומוסדיים עשויים לדרוש תעריפים גבוהים יותר ממכשירים פיננסיים שלהם. עסקים עשויים להגדיל את שיעורי הריבית המוצעים על נושאים אם הם צריכים הון נוסף מאשר זמין להוציא על התרחבות בעתיד.הבנקים עשויים להעלות את הריבית אם הם רוצים יותר פיקדונות ולהוריד אותם אם הם רוצים פחות. ההפך הוא הנכון עבור הבנק ההלוואות; שיעורי להגדיל אם הבנקים רוצים להרתיע הלוואות ולהקטין אם הם רוצים לעודד גיוס הון.
מגבלות של שערי חליפין
מכיוון שיש כל כך הרבה השפעות מורכבות, לא ברורות וקשורות זו לזו על הריבית, קשה מאוד לנבא היכן ינחתו המחירים בעתיד.
שיעורים עתידיים נועדו לתאם חוזים עתידיים כך שיהיו תחרותיים עם עסקאות אחרות בשוק הפיננסי. יש מרכיב של חיזוי עתידי מעורב, אבל זה עזר ולא ראשוני.
כיצד משפיעים שיעורי הריבית על שיעור הקופון של איגרת החוב?
לברר כיצד השינויים בריבית הארצית משפיעים על שיעורי הקופון של איגרות חוב שהונפקו לאחרונה ומדוע שיעורי הקופון נוטים לשקף את הריבית הלאומית.
כיצד שיעורי הריבית הנומינליים במימון שונים משיעור הריבית הנומינלית בכלכלה?
לקרוא על ההבדל הדק בין שיעור התשואה הנומינלי של מכשיר פיננסי לבין הריבית הנומינלית הכללית.
מדוע מבנה המונח של שיעורי הריבית מעיד על שיעורי הריבית העתידית?
למד מדוע כלכלנים מאמינים כי מבנה המונח לריביות משקף את ציפיות המשקיעים לגבי שיעורי הריבית העתידיים והצמיחה הכלכלית.