a:

בתיאוריה המקרו-כלכלית הקיינסיאנית, הגירוי של המדיניות הפיסקלית הוא שימושי ביותר לאחר שמגבלות הנזילות הופכות את המדיניות המוניטרית לבלתי יעילה. כאשר שיעורי הריבית נמוכים באופן כרוני - מתקרבים אפס התחתון מחויב - כלי המדיניות המוניטרית המסורתית לא יכול לפתות אנשים להשקיע במקום לחסוך. אם החיסכון יעלה בסביבת שיעור נמוך, השפעת הצפיפות בחוץ צפויה להיות מינימלית.

-> ->

בעיות עם ניתוח מקרו - כלכלי

ישנן כמה בעיות מתודולוגיות ואמפיריות פוטנציאליות במסגרת ההוצאות / הצפיפות של הממשלה. זהו דיון שכלכלנים מקצועיים לא פתרו במלואן. עד כמה נושאים אלה תקפים, אי אפשר לענות על שאלות לגבי איזון תופעות מקרו-כלכליות. בין הכלכלנים המרכזיים, בעיקר בבתי הספר החדשים או הקלאסיים החדשים, קיימת מחלוקת לגבי היתרונות האמפיריים של ההוצאות הממשלתיות של הגירוי ושל הצפיפות הפרטית. בדרך כלל, רוב מסכימים כי ההוצאות נוטים לעזור צבירה הביקוש ביותר במהלך פעמים של עלייה החיסכון בריבית נמוכה.

->>

כלכלנים אחרים מטילים ספק בהנחות הטמונות במודלים של שיווי המשקל הסטטיסטי הדינמי (DSGE). ווילם בייטר, כלכלן בית הספר הלונדוני ל CitiBank, טוען כי מערכת ה- DSGE נועדה לפתור בעיות אופטימיזציה, וכי מבלבל את שיווי המשקל בפועל של שוק מבוזר עם תוצאה של תרגיל תכנות מתמטי הוא בלתי מתקבל על הדעת.

רוברט היגס, היסטוריון כלכלי אמריקאי, כתב ב -2013 כי התיאוריות המצדדות על ידי מקרו-כלכלנים בהכרח משאירות משתנים קריטיים, הן פשוטות מדי והן חייבות להתבטא באגרגטים ענקיים שמסתירים פעולה כלכלית אמיתית.

בקיצור, זה לא לגמרי בטוח כי הביקוש המצטבר ניתן למדוד באופן מלא או להבין. זה לא סביר באותה מידה כי ההשפעות של הוצאות הממשלה הם מדידים במדויק או כפופים ציפייה מציאותית.

מאז שנות העשרים והשלושים, כמה כלכלנים האמינו כי הפעילות הכלכלית הפרטית יכולה לקבל דחיפה מגידול בהוצאות הממשלה. תיאוריות אלה נלקחו על ידי ג'ון מיינרד קיינס - שההכשרה הפורמלית שלו הייתה במתמטיקה, לא בכלכלה - והפכה למשוואות שעשויות למדוד לכאורה את השפעת ההוצאות על הכלכלה.

המבקרים טענו כי קיינס התעלם מהשפעת הביקוש הממשלתי על הביקוש הפרטי. על פי תזה זו, ההוצאה הממשלתית תעלה על חלק מהצריכה הפרטית וההלוואות הממשלתיות ימכרו חלק מהלוואות הפרטיות.בנוסף, עליית הריבית הריאלית נוטה לעודד חיסכון, לא הוצאות. תיאוריה זו באה לידי ביטוי בשם אפקט ההמון.

אם שתי התיאוריות נלקחות בערך נקוב, ההוצאה הממשלתית היא הרבה פחות בעיה כאשר היא אינה מבוצעת באמצעות הלוואות בקנה מידה גדול. זה שומר על איגרות החוב הממשלתיות מחוץ לשוק האשראי ומקטין את הלחץ כלפי מעלה על הריבית.

כלכלנים קיינסיאניים בולטים, כגון פול קרוגמן ומייקל וודפורד, מציינים כי שיעורי הריבית נופלים לעיתים קרובות בתקופות של גיוס הון גבוה. גם אם טיעונים אלה מרכיבים את ההשפעה היחסית עם ההשפעה המוחלטת, הם מדגישים את הקושי לאמוד נכונה את השפעת ההסתעפות.