a:

EBITDA הוא ראשי תיבות המייצגים רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות. כדי להגיע ל - EBITDA, אתה מתחיל עם EBIT (הכנסות תפעוליות) ומוסיף בחזרה חיובים שלא במזומן והוצאות פחת והפחתות.

מדוע להשתמש ב- EBITDA?

EBITDA הוא מדד חשבונאות לא מקובל (GAAP) למדידת הרווחיות. אבל זה נפוץ בניתוח פיננסי כי זה טוב יותר אמצעים מחזירה על הייצור השוטף של העסק, לעומת פשוט באמצעות רווחים, אשר יכלול פריטים שאינם מבצעיים רבים. החל ב- EBIT, אתה כולל רק פעולות בפועל של העסק. ולמה לא לכלול ריבית ומסים? מכיוון שהסיבה היא שהריבית אינה מהותית לפעילותה של החברה; זה תוצאה של מבנה ההון, אשר משקף את הבחירה בחירות מימון עושה. כמו כן, מסים נחשבים לא תפעוליים, שכן גם הם יכולים להיות מושפעים על ידי אופציות חשבונאיות והחלטות ניהול.

לדוגמא: נניח שרץ עמדת לימונדה, וגילית 50 $ על הקרקע (כנראה על ידי לקוח). זה 50 $ חייב להיות כלול ברווח הנקי שלך, אבל אף אחד לא יטען כי מציאת כסף אבוד הוא חלק מהפעולות הרגילות של העסק לעמוד לימונדה. המימון של עמדת הלימונדה בהון או בחוב (וכתוצאה מכך בהוצאות ריבית) או בדחיית מסים (על פי המלצת רואה החשבון שלך) אין כל השפעה על העלות בפועל של לימונים או סוכר המהווים הוצאות ייצור אינטגרליות, או כמה כוסות של המשקה שאתה מוכר , המהווה את המפתח הפעולה של העסק. על ידי הסרת החלטות "שרירותיות", תוכל לבצע השוואה טובה יותר בין תפוחים לתפוחים של עסקים דומים, ולקבל תחושה טובה יותר של פעולותיהם.

שולי ה - EBITDA הם EBITDA חלקי סך ההכנסות. מרווח זה משקף את האחוז של כל דולר פדיון שנותר כתוצאה מפעילות הליבה. חישוב זה ב- Excel הוא פשוט:

לאחר ייבוא ​​נתונים היסטוריים וחיזוי תקופות עתידיות, אתה בונה עד EBITDA:

לקחת EBIT מתוך דוח רווח, שהוא פריט GAAP.

1. מצא פחת והפחתות בדוח על תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת.
2. הוסף אותם יחד כדי להגיע ל- EBITDA.
3. חישוב EBITDA של תקופה זו מחולק בהכנסות של תקופה זו כדי להגיע לשולי EBITDA.
4. לגבי תקופות חזויות, ניתן להפיק פחת והפחתות עתידיים (D & A) על ידי לקיחת D & A היסטורי, חלוקתו בהכנסות היסטוריות ויישום יחס זה. זה מראה כי סך ההוצאה ההונית (CAPEX) ועלויות בלתי מוחשיות יש קשר עם סך ההכנסות, וכי אתה מצפה כי היחסים להישאר עקביים בתקופות החזוי.
5. לקבלת הכנסות צפויות, תוכל להחיל שיעור צמיחה מסוים, בדרך כלל באמצעות הערכות מוסכמות כנקודת התחלה.
6. השתמש בשלבים המופיעים בטבלה שלהלן עבור תאים חזויים אחרים.
7. - <->

מסקנה:

EBITDA משמש בצורה הטובה ביותר כערך השוואתי לניתוח הביצועים העסקיים ביחס לחברות אחרות באותו ענף עם מודלים עסקיים דומים. כוח לגישה זו הוא טוב יותר תפוחים אל תפוחים השוואה. חולשה היא שזה מעיין את ההשפעות כי מבנה ההון ואת ההוצאות CAPEX יש על העסק.