a:

במינוח פיננסי / השקעות, ביתא הוא מדד לתנודתיות או לסיכון. המבטא כמספרה, מראה כיצד השונות של הנכס - כל דבר, בין נייר ערך בודד לתיק שלם - קשורה לשונות של אותו נכס ושל שוק המניות (או כל מדד שבו נעשה שימוש) בכללותו. או כנוסחה:

-> ->

מה זה ביתא?

בואו נשבור את ההגדרה הזאת עוד יותר. כאשר יש לך חשיפה כל שוק , בין אם הוא 1% מהכספים שלך או 100%, אתה חשוף לסיכון שיטתי. הסיכון השיטתי אינו ניתן לגילוי, ניתן למדידה, הטמון ובלתי נמנע. מושג הסיכון מתבטא כסטיית תקן של התשואה. כשזה מגיע תשואות בעבר - להיות למעלה, למטה, מה - אנחנו רוצים לקבוע את כמות השונות בהם. על ידי מציאת השונות ההיסטורית הזו, אנו יכולים להעריך שונות בעתיד. במילים אחרות, אנו לוקחים את התשואות הידועות של הנכס על פני תקופה מסוימת, ושימוש חוזר אלה כדי למצוא את השונות על פני תקופה זו. זהו המכנה בחישוב ביתא. ( רוצה ללמוד עוד על אקסל? קח את הקורסים של excelopedia של Excel באינטרנט .)

הבא, אנחנו צריכים להשוות את השונות הזאת כדי משהו. משהו הוא בדרך כלל "השוק". למרות ש"השוק "פירושו" השוק כולו "(כמו בכל נכסי הסיכון ביקום), כאשר רוב האנשים מתייחסים ל"שוק" הם מתייחסים בדרך כלל לשוק המניות האמריקאי, ובעיקר ל - S & P 500. בכל מקרה, על ידי השוואת השונות של הנכס שלנו לזה של "השוק", אנו יכולים לראות את כמות הסיכון הגלומה ביחס לסיכון הגלום של השוק הכולל: מדידה זו נקראת "שונות". זהו המונה בחישוב הבטא.

פירוש בטאס הוא מרכיב מרכזי תחזיות פיננסיות רבות אסטרטגיות השקעה.

חישוב גירסת הביתא ב- Excel

ייתכן שחשבוני הבטא יתחילו לחשב את הערך הבטא, שכן זהו מדד בשימוש נרחב וזמין לציבור. אבל יש סיבה אחת לעשות את זה באופן ידני: העובדה כי מקורות שונים להשתמש בתקופות זמן שונות בחישוב תשואות. בעוד ביתא תמיד כרוך במדידה של שונות ושונות לאורך תקופה, אין אורך אוניברסלי, מוסכם על התקופה. לכן, ספק פיננסי אחד רשאי להשתמש בחמש שנים של נתונים חודשיים (60 תקופות מעל חמש שנים), בעוד שאחד אחר יכול להשתמש בנתונים שבועיים (52 תקופות במשך שנה אחת) עם מספר בטא. ההבדלים הנובעים מביטא לא בהכרח גדולים, אבל עקביות יכולה להיות מכרעת בהשוואות.

כדי לחשב את גירסת הביטא ב- Excel:

1. הורד את מחירי האבטחה ההיסטוריים עבור הנכס שבטא שלו ברצונך למדוד.
2. הורד את מחירי האבטחה ההיסטוריים עבור מדד השוואת הביצועים.
3. לחשב את אחוז השינוי לתקופה לתקופה של הנכס ושל הסמן.אם אתה משתמש בנתונים יומיים, זה בכל יום; נתונים שבועיים, כל שבוע וכו '.
4. מצא את השונות של הנכס באמצעות = VAR. S (כל השינויים באחוזים של הנכס).
5. מצא את המשותף של הנכס לסמן באמצעות = COVARIANCE. S (כל השינויים באחוזים של הנכס, כל השינויים באחוזים של הסמן).

בעיות עם בטא

אם משהו יש בטא של 1, זה לעתים קרובות להניח כי הנכס יעלו או יורדים בדיוק כמו בשוק. זה בהחלט הוא bastardization של הרעיון. אם למשהו יש גרסת ביתא של 1, זה באמת אומר שבשינוי בסמן, רגישות התשואות שלו שווה לזו של הסמן.

מה אם אין שינויים יומיים, שבועיים או חודשיים להערכה? לדוגמה, אוסף נדיר של כרטיסי בייסבול עדיין יש בטא, אבל זה לא יכול להיות מחושב באמצעות השיטה לעיל אם אספן האחרון מכר אותו לפני 10 שנים, ואתה מקבל את זה בחישוב הערך של היום. רק באמצעות שתי נקודות נתונים (מחיר הרכישה לפני 10 שנים וערך היום) היית להמעיט באופן דרמטי את השונות האמיתית של מחזירה אותם.

הפתרון הוא לחשב גירסת ביתא בשיטת Pure-Play. שיטה זו לוקחת את גרסת הבטא של חברה ציבורית הנסחרת בבורסה, מעבירה אותה, ואז מעבירה אותה למבנה ההון של הפרויקט.