
תוכן עניינים:
סטיית התקן הגלומה באופציות עולה בשוק דובי. שוק דובי נחשב כבעל סיכון גבוה יותר מאשר שוק צומח או שורי צדי. יתר על כן, הביקוש אופציות לשים מגדיל להשתמש בהם כמו גידור כנגד תנועת downside במחיר.
סטיית התקן הגלומה היא מדד לתנודתיות של הנכס שבבסיס האופציה. סטיית התקן הגלומה גבוהה יותר פירושו מחירי אופציות גבוהים יותר, בין אם עבור אופציות לשים או להתקשר. סטיית התקן הגלומה עשויה לספק רמז לגבי ציפיות השוק לכיוון נכס הבסיס. בדרך כלל, הסוחרים רוצים למכור גבוה על תנודתיות משתמעת לקנות על תנודתיות נמוכה.
אופציות מחיר אופציות ותנודתיות משתמעת
AD:
מודל תמחור האופציות הנפוץ ביותר הוא שיטת Black-Scholes. סטיית התקן הגלומה היא אחד המרכיבים של מודל Black-Scholes, אך היא אינה ניתנת לצפייה ישירה. זהו האלמנט היחיד של מודל Black-Scholes, אשר חייב להיות מגובה מתוך תשומות אחרות. התשומות האחרות למודל הן מחיר נכס הבסיס, מועד פקיעת האופציה, התאריך הנוכחי, מחיר המימוש של האופציה וסטיית התקן של מחיר נכס המניות. Black-Scholes מדגמית את מחיר האופציה כתנועה בראונית באמצעות משוואה דיפרנציאלית חלקית בהנחה שיש מסחר רציף של האופציה.
מודל תמחור נפוץ נוסף לאפשרויות הוא המודל הבינומי. מודל זה משתמש בהליך איטרטיבי לאפשרויות תמחור. צמתים מוצגים כנקודות זמן מסוימות בין מועד ההערכה לבין תאריך התפוגה של האופציה. צמתים אלה הם משתנים אקראיים בינומיים, כלומר המחיר יכול להיות רק אחת משתי אפשרויות.חלוקת הזמן בין מועדי ההערכה והתפוגה מאפשרת מחיר מדויק יותר של האופציות. המודל הבינומי עשוי להיות מסוגל להתמודד עם אפשרויות אמריקאיות טוב יותר.