a:

המשקיעים מעוניינים לעתים קרובות בקביעת ערכי מהותי של מניות, אג"ח או ניירות ערך אחרים כפי שהם רואים ביצוע או שמירה על השקעות. שיטות רבות יכולות לקבוע את הערך הפנימי, אבל אחד הנפוץ ביותר נקרא נקרא תזרים מזומנים בהנחה. באמצעות הנוסחאות הנכונות, משקיע יכול לקבוע את הערך הנוכחי של זרם עתידי של תזרימי מזומנים. נצחיות היא סוג אחד של ביטחון שניתן להערכה באמצעות ניתוח תזרים מזומנים מהוון. באמצעות שיעור ניכיון נקבע, הנוסחה מנכה את הזרם השווה של תזרימי המזומנים העתידיים על פני תקופת זמן קבועה עד היום.

כאשר אנליסט או משקיע מבצע ניתוח תזרים מזומנים מהוון כדי לקבוע את השווי המאזני של חברה (ולאחר מכן את שווי המלאי שלה), מודל DCF ראשוני מורכב למעשה משני חלקים. בשלב הראשון, האנליסט משדר סדרה של תזרימי מזומנים משתנים (רלוונטיים לבעלי המניות) על פני תקופת זמן נתונה (כגון 5 שנים). באמצעות אותם תזרימי מזומנים צפויים, האנליסט יכול להנחות את הערכים המתאימים חזרה לתקופה הנוכחית, תוך חישוב הערך הנוכחי של החזקה בהון על פני חמש השנים הבאות.

השלב השני במודל DCF פשוט כולל חישוב ערך מסוף בסוף תקופת הזמן הצפויה (חמש שנים בדוגמה לעיל). היא מניחה כי תזרים המזומנים לאחר אלה בשלב הראשון להיות יציב, כבר לא גדל או יורד. הוא גם מניח כי תזרימי מזומנים יציבים אלה ימשיכו ללא הגבלת זמן. הנחות אלה הופכות את הצעד השני ב DCF פשוט זהה להערכת הנצח כפי שנדון לעיל. בעיקרו של דבר, הערך המסוף בהערכת השווי העצמי מחושב כאילו הוא נצחי, שהוא מרכיב קריטי בקביעת הערך הפנימי.

הערך הכולל של ההון העצמי שווה לערך המסוף (מהוון שוב לתקופה הנוכחית) ומוסיף אותו לערך הנוכחי של תזרימי המזומנים החזויים. השווי הכולל של ההון מחולק במספר המניות הקיימות שווה לערך הפנימי של המניה.