תארו לעצמכם הולך לבנק לקחת משכנתא עבור בית, ובמקום לקבל הודעת תשלום בדואר, אתה מקבל המחאה. זה בדיוק מה שקורה בחלקים מסוימים של אירופה, שם מתרחשים שיעורי ריבית שליליים. בנקים במדינות כמו דנמרק, שבדיה וספרד ביצעו תשלומים כאלה ללווים, ובנקים במדינות אחרות מתאמצים למצוא דרכים להתמודד עם הפרדוקס שנכפה עליהם על ידי הורדת ריבית הבנק המרכזי האירופאי (ECB) מתחת לאפס.

-> ->

עבור משכנתאות המלווים בכל המדינות, סביבת הריבית שלילי הריבית היא שטח uncharted עם מעט הדרכה כדי לעזור להם לנווט במים עכורים של משכנתא בריבית שלילית. בתגובה על חלק משכנתאות שלהם הולך שלילי, המלווים עשו שינויים מצטבר כי, עד כה לטובת הלווים. עם זאת, חוזי המשכנתאות נועדו לטובת המלווים, ולכן סביר להניח כי ייתכן שיהיו התאמות נוספות כדי להגן על המוסדות.

-> ->

מה זה מאחורי ריבית שלילית?

בשנת 2014, הבנק המרכזי האירופאי יצא לתוכנית לדרבן את הכלכלה בגוש האירו. חלק גדול מדאגתו הוא שיעור האינפלציה הנמוך, שאיים להפוך לשלילי, המעלה חששות מפני דפלציה. עם עלות ההלוואות מופחת לאפס, המטרה היא לספק לבנקים תמריץ להלוות כסף במקום לאגור אותו. בינתיים, עם שיעור על חיסכון באפס או מתחת, הצרכנים עשויים להיות מעודדים להשקיע במקום לשמור.

בנוסף להורדת שיעור ההפקדה, הבנק המרכזי של אירופה יזם תוכנית לרכישת אג"ח, בדומה לתוכניות ההקלה הכמותית של הפדרל ריזרב, להנמיך את התשואות על החוב של גוש האירו. עם זאת, העומס על ידי הבנק המרכזי של אירופה לקנות אג"ח ממשלתיות כדי להוזיל את שיעורי מדוללת את מלאי האג"ח, אשר הובילו שיעורי מתחת לאפס. הבנקים משתמשים בשיעורי איגרות חוב ממשלתיות כמדד למשכנתאות. על ידי הולך שלילי עם הריבית שלה, הבנק המרכזי האירופי גם מקווה להוריד את הערך של האירו כדי לעורר ביקוש ליצוא.

באירופה, שוודיה היתה המדינה הראשונה לחזור שלילי בחזרה בשנת 2009 בתגובה המשבר הפיננסי העולמי. זה הלך שלילי שוב בשנת 2014, חיתוך שיעור ההפקדה שלה שלילי 1. 25%. דנמרק עברה שלילית ב -2011 ונשארה שם מאז. הבנקים בשוויץ, ספרד, פורטוגל, דנמרק ואיטליה נעלמו גם הם. בריטניה ומדינות נוספות נמצאות על צוק.

המדיניות המוניטרית בריבית אפס או שלילית פועלת עד כדי כך ששוק הדיור הוא איתן על פני חלקים רבים של אירופה. למרות שמחירי הדיור עולים במהירות, מעוררים חששות לגבי בועה חדשה, קצב האינפלציה בקושי זז, מה שמבטיח הסטטוס קוו על הריבית.

השפעת השערים השליליים על המשכנתאות

רוב המשכנתאות הקיימות באירופה הן משכנתאות בריבית משתנה, אשר בדרך כלל עוקבות אחר שער הבינבנקאית האירו, או EURIBOR, ומתאימות את שיעוריהן לפי מרווח קבוע.אם שיעור הבנק המרכזי הוא 2. 5%, הבנק עשוי לגבות שיעור של 4%. כאשר הבנק המרכזי מוריד את שיעורו ל 2% שלילי, הבנק עשוי להיות חיוב שלילי 0. 0% שיעור, כלומר הבנק חייב הלווה 0. 5% ריבית.

הבנקים בדנמרק שלחו לווים המחאות עבור ריבית זו הפוכה. עם זאת, הבנקים בפורטוגל ואיטליה יש לערער בפועל. הבנק המרכזי בפורטוגל קבע כי על הבנק לשלם ריבית לווים על הלוואות קיימות אם ה- EURIBOR בתוספת המרווח יהפכו לשליליים. מדינות אחרות פנו לניכוי תשלומי הריבית מהקרן של הלווה. באשר משכנתאות חדשות, הבנקים המרכזיים אמרו המלווים כי הם יכולים לנקוט באמצעי זהירות, כגון כולל מינימום הריבית צווארונים.

איפה משכנתאות ריבית שלילית עבור מכאן

אם הבנק המרכזי של אירופה ימשיך במדיניות המוניטרית של הריבית המוניטרית, הבנקים הנגועים יצטרכו לשקול מחדש את נוהלי ההלוואות שלהם או למצוא דרכים ליצירת רווחים במקומות אחרים. הבריאות הפיננסית של המערכת הבנקאית של אירופה כבר נקלטה בספק, והבנקים המרכזיים שלה עדיין לא הציעו הנחיות ברורות לגבי האופן שבו הבנקים ההלוואות יכול להתמודד ביעילות עם הריבית השלילית. לעת עתה, הרווח של הלווה עשוי להיות הפסד של המפקיד כמו בנקים עשויים לפנות פיקדונות לחייב.