אפשרויות בינאריות מציעות מבנה תשלום קבוע - $ 100 או $ 0. תשואה ייחודית זו מאפשרת לאופציות בינאריות לשמש למטרות גידור והפחתת סיכון עבור ניירות ערך אחרים. מאמר זה משתמש בדוגמה עובדת כדי להראות כיצד מיקום אפשרות שיחה ארוכה יכול להיות מגודר באמצעות אפשרויות לשים בינארי. (לקבלת מידע נוסף על אפשרויות שיחה ואפשרויות בינאריות, ראה: אפשרויות יסודות: מהן אפשרויות? , אפשרויות אופציית שיחה - וידאו ומידע ועצות על אופציה בינארי)

-> ->

אופציות רכש ארוך מספקות רווח כאשר מחיר המניה הבסיסית עובר מעל מחיר המימוש ומוביל להפסדים על מהלך המחיר כלפי מטה. אפשרויות לשים בינארי לספק רווחים על downside ואובדן על הפוך. שילוב השניים בפרופורציה מתאימה מציע את הגידור הנדרש לתפקיד אופציית רכש ארוכה. (ראה קשורים: יסודות הגידור: מהו גידור?)

נניח שפול, סוחר, מחזיק משרה ארוכה עם שלושה מגרשים (= 300 חוזים) על אופציות רכש של ABC, Inc, אשר מחיר השביתה של 55 $. הם עולים לו 2 דולר לחוזה (פרמיית האופציות). אופציות לשים בינארי עם מחיר השביתה של 55 $ זמינים בפרמיה אופציה של 0 $. 2 לכל חוזה. כמה אפשרויות בינאריות לשים פול צריך לגדר את עמדת השיחה ארוכה?

הגעתם למספר הבינארי, יש צורך במספר שלבים: חישוב מספר התחלתי של אופציות בינאריות, ולאחר מכן מספר האופציות הבינאריות הנדרשות לתשלום עבור גידור, ולבסוף מספר האופציות הבינאריות הדרושות להתאמת עלות כוללת (אם נדרש ). סכום כל שלוש יניב את המספר הכולל של אופציות לשים בינארי צורך גידור.

להלן החישובים:

סך העלות של שיחה ארוכה עמדה = $ 2 * 300 חוזים = 600 $.

• מספר התחלתי של אפשרויות בינאריות = עלות כוללת של שיחה ארוכה / 100 = 600/100 = 6 מגרשים.
• עלות של מספר התחלתי של אפשרויות לשים בינארי = $ 0. 28 * 6 * 100 חוזים = $ 168.
• מספר האופציות הבינאריות הנדרשות לתשלום עבור גידור = (עלות המספר הראשוני של אופציות מכר בינאריות / 100) = (168/100) = 1.68, מעוגל ל -2
• המספר הכולל של אפשרויות בינאריות מספר + מספר ראשוני + נדרש כדי לשלם עבור גידור = 6 + 2 = 8
• עלות של אפשרויות לשים בינארי = $ 0. 28 * 8 מגרשים * 100 חוזים = 224 $.
• תשלום מקסימלי מ 8 אפשרויות לשים בינארי = 8 * $ 100 = $ 800 (כל בינארי לשים יכול לתת מקסימום השכר של $ 100).
• סך עלות המסחר = עלות שיחות ארוכות + עלות של פריטים בינאריים = $ 600 + $ 224 = $ 824.
• מאחר שהעלות הכוללת של המסחר ($ 824) היא יותר מהתשלום המקסימלי (800 $), נדרשות אפשרויות בינאריות נוספות להגנה. הגדלת אפשרויות לשים בינארי בין שמונה לתשעה מוביל:

עלות של אפשרויות לשים בינארי = $ 0. 28 * 9 מגרשים * 100 חוזים = 252 $.

• תשלום מקסימלי מתשע אופציות מכר בינאריות = 9 * $ 100 = $ 900.
• סך עלות המסחר = עלות שיחות ארוכות + עלות של פריטים בינאריים = $ 600 + $ 252 = $ 852.
• עם תשע אופציות לשים בינארי, העלות הכוללת של הסחר עכשיו פחות תשלום מקסימלי. זה מציין מספר מספיק עבור גידור. ככלל, יש להגדיל את מספר האופציות הבינאריות באופן מצטבר, עד לסך עלות המסחר.

הנה ניתוח תרחיש של האופן שבו השילוב המגודר יבוצע בתאריך התפוגה, בהתאם לרמות המחירים השונות של הבסיס:

מחיר בסיס בפקיעה

רווח / הפסד מאפשרות שיחה ארוכה	בינארי שים את התשלום	בינארי שים תשלום נטו	רווח נקי / הפסד	(א)
(ב) = ((א - מחיר השביתה) * כמות) - מחיר לקנות	(c) (d) = (c) - פרמיית אופציה בינארית	(e) = (b) + (d)	35. 00	-600. 00
900. 00	648. 00	48. 00	40. 00	-600. 00
900. 00	648. 00	48. 00	45. 00	-600. 00
900. 00	648. 00	48. 00	50. 00	-600. 00
900. 00	648. 00	48. 00	54. 99	-600. 00
900. 00	648. 00	48. 00	55. 00	-600. 00
0. 00	-252. 00	-852. 00	56. 00	-300. 00
0. 00	-252. 00	-552. 00	57. 84	252. 00
0. 00	-252. 00	0. 00	60. 00	900. 00
0. 00	-252. 00	648. 00	65. 00	2, 400. 00
0. 00	-252. 00	2, 148. 00	70. 00	3, 900. 00
0. 00	-252. 00	3, 648. 00	75. 00	5, 400. 00
0. 00	-252. 00	5, 148. 00	היכן,	Call Strike = בינארי שים אופציה סטרייק =

55. 00

Call Buy price <	$ 2
אפשרות שיחה כמות =	300
עלות שיחה =	$ 600
אפשרות לביטול בינארי =	$ 0. 28
ללא הגידור מן האופציה לשים בינארי, ההפסד המרבי שנגרם על ידי פול יהיה 600 $. זה שווה את העלות הכוללת של פרמיה אפשרות להתקשר והוא מצוין בעמודה (ב). הפסד זה ייגרם אם מחיר הסילוק הבסיסי יסתיים מתחת למחיר המימוש של 55 דולר.	הוספת הגידור באמצעות אופציות בינאריות ממירה את ההפסד של 600 $ לרווח של $ 48, אם מחיר הסגירה הבסיסי מסתיים מתחת למחיר המימוש של 55 $. על ידי ההוצאות $ 252 לקראת גידור מ תשע המון אופציות לשים בינארי, ההפסד הפך לרווח.

עם זאת, שילוב מבנה התשלומים ליניארי של אופציית רכש ומבנה השכר השטוח של האופציה הבינארית, מוביל לאזור הפסד גבוה טווח סביב מחיר המימוש.

ההפסד המרבי מתרחש במחיר המימוש של 55 $, שכן לא יהיה תשלום מאופציית השיחות הארוכות, וגם לא יבוצע תשלום מהאופציה הבינארית. פול יפסיד סך של 852 $ על שתי עמדות אופציה, אם מחיר הסתיים מסתיים במחיר המימוש של 55 $ על תאריך התפוגה. זהו הפסד מקסימלי.

הנקודה הפיקטיבית עבור שילוב זה מתרחשת במחיר הפשרה של 57 $. 84, כאשר אין רווח ולא הפסד ממיקום זה מגודר (כפי שצוין עם $ 0 בעמודה (ה)). תיאורטית, היא מחושבת על ידי הוספת שיחה ארוכה מחיר השביתה, שיחה ארוכה פרמיה ואת גורם (עלות בינארי לשים / כמות שיחה ארוכה).

Breakeven point = $ 55 + $ 2 + ($ 252/300) = $ 57. 84.

בין מחיר המימוש לנקודת השבירה ($ 55 ל $ 57. 84), לסוחר יש הפסד יורד באופן ליניארי וממיר לרווח כאשר הבסיס הולך מעל לנקודת שבור של 57 $. 84.

מעל לנקודת השבר, המיקום הופך להיות רווחי. הרווח הנקי של הפוזיציות המגובות נותר נמוך יותר בשל עלויות הגידור, לעומת עמדת הקריאה העירומה. זה מצוין על ידי ערכים גבוהים יותר בעמודה (ב) לעומת אלה בעמודה (ה) כאשר ערך ההתנחלות הבסיסית של מעל 57 $. 84. עם זאת, המטרה של גידור מוגשת.

השורה התחתונה

עם הזמינות של קטגוריות נכסים מרובים עם מבנים תשלום ייחודי, קל לגדר סוגים שונים של עמדות. שימוש באופציות בינאריות הוא שיטה יעילה לגידור אופציות רכש, כפי שמוצג לעיל. מאז התהליך הוא אינטנסיבית החישוב, הסוחרים צריכים לבצע בדיקת נאותות בביצוע חישובים. את התוצאות הסופיות יש לבדוק פעמיים כדי למנוע טעויות יקרות. אפשר גם לנסות וריאציות אחרות עם מחירי השביתה שונים במקצת של אפשרויות שיחה וניל רגיל אפשרויות לשים בינארי, ובחר את אחד המתאים ביותר לצורכי המסחר שלהם.