a:

באופציית אופציית Call call, אופציית שיחה קצרה נמכרת במחיר מימוש נמוך יותר, ואילו שיחה נקנית במחיר מימוש גבוה יותר, הן עם אותו תאריך תפוגה. השיחה הקצרה נמכרת לפרמיה גדולה יותר מהשיחה שנקנתה. התוצאה היא זיכוי נטו של פרמיה כאשר הפוזיציה נפתחת על ידי הסוחר. השיחה רכשה את הרווחיות של האסטרטגיה, אבל זה גם מגביל את הסיכון. מכירת שיחות עירום יש כמות משמעותית של סיכון, שכן היא ללא הגבלה היפותטית. שיחת הרכישה היא גורם משמעותי בהפחתת הסיכון לאסטרטגיה.

כל עוד המחיר של נכס הבסיס נמוך ממחיר המימוש של השיחה הנמכרת, הסוחר מקבל את מלוא הפרמיה עבור השיחה הנמכרת, בניכוי סכום הפרמיה ששולמה עבור הרכישה שִׂיחָה. עבור אסטרטגיה זו, לסוחר יש עמדה נייטרלית דוביית עד לתאריך התפוגה של אפשרויות השיחה.

אסטרטגיה תטה חיובית

הדוב להתקשר להפיץ היא אסטרטגיה חיובית theta. המיקום נהנה מן הזמן דעיכה הקשורים אפשרויות. מאז הסוחר מקבל אשראי נטו בעת ביצוע סחר זה, המיקום נהנה מחלוף הזמן, אשר decays ערך אופציות.

Theta הוא אחד היוונים המשמשים למדוד את התכונות של אפשרויות. Theta מודד את כמות ריקבון אופציה עם חלוף הזמן. תנוחות חיוביות של תטא מהזמן. תנוחה thta שלילית מאבד ערך כמו האופציות לנוע לקראת התפוגה.

לעומת זאת, אסטרטגיית שיחת שוורים התפשטה תהיה אסטרטגיה שלילית שלילית. ב אסטרטגיית שיחת שוורים, סוחר קונה שיחת מחיר נמוך יותר, תוך מכירת שיחת מחיר גבוה יותר. האסטרטגיה מביאה להוצאה נטו של פרמיה, לעומת אשראי פרמיה כגון אסטרטגיית הקריאה של הדוב. אם המניה הבסיסית לא זז למעלה, כך שהשיחה שנרכשה היא בכסף, המיקום יהיה לדמם ערך בשל thta שלילי.

מיקום דלתא שלילי

אסטרטגיית שיחת הדובות כוללת דלתא שלילית כוללת. דלתא מודדת את היחס שבין שינוי בשווי נכס הבסיס לבין שווי האופציה. לגבי אופציית שיחה, לשיחה שנמכרה יש דלתא שלילית. משמעות הדבר היא כי הסוחר יהיה רווח אם הנכס הבסיסית יורדת ערך. לשיחה שנרכשה יש דלתא חיובית, כלומר ערך השיחה יעלה אם מחיר נכס הבסיס עולה.

באסטרטגיה של שיחת דוב, השיחה שנמכרה יש דלתא שלילי, ואילו השיחה קנה יש דלתא חיובי. מאחר שהשיחה הנמכרת קרובה יותר לכסף מהשיחה שנקנתה, המיקום הכללי כולל דלתא שלילית.