חוזים עתידיים הם סוג הנכס הפופולרי ביותר המשמש לגידור. למען הדיוק, הסיכון להשקעה לעולם לא יבוטל לחלוטין, אך ניתן להפחית או להשפיע על השפעתו. (הקשורים: מדריך למתחילים גידור) גידור באמצעות הסכמים עתידיים בין שני הצדדים קיימת כבר עשרות שנים. חקלאים וצרכנים השתמשו בהסכמה הדדית על מחיר של מצרך כמו אורז וחיטה לתאריך העסקה בעתיד. סחורות רכות כמו קפה ידועות יש חוזים סטנדרטיים חילופי החל משנת 1882.

בואו נסתכל על כמה דוגמאות בסיסיות של שוק החוזים העתידיים, כמו גם את הסיכויים לחזור הסיכונים.

למען הפשטות, אנו מניחים יחידה אחת של סחורה, אשר יכול להיות בושל של תירס, ליטר של מיץ תפוזים, או טון של סוכר. בואו נסתכל על חקלאי שמצפה יחידה אחת של סויה להיות מוכן למכירה בעוד שישה חודשים. המחיר הנוכחי של פולי סויה הוא 10 $ ליחידה. לאחר שוקל את עלויות המטעים ואת הרווחים הצפוי, הוא רוצה את מחיר המכירה המינימלי להיות $ 10. 1 ליחידה, פעם היבול שלו מוכן. החקלאי חושש כי עודף יתר או גורמים בלתי נשלטים אחרים עלולים להוביל לירידות שערים בעתיד, דבר שיביא לו הפסד.

-> ->

הנה הפרמטרים:

• מחיר המחיר צפוי על ידי האיכר (מינימום $ 10 1).
• יש צורך בהגנה למשך פרק זמן מוגדר (שישה חודשים).
• כמות קבועה: האיכר יודע שהוא יפיק יחידה אחת של סויה במהלך פרק הזמן האמור.
• המטרה שלו היא גידור (לחסל את הסיכון / הפסד), לא ספקולציות.

חוזים עתידיים, לפי מפרטים שלהם, להתאים את הפרמטרים לעיל:

• הם יכולים להיות קנו / נמכר היום לתיקון מחיר עתידי.
• הם עבור פרק זמן מסוים, ולאחר מכן הם לפוג.
• כמות החוזים העתידיים קבועה.
• הם מציעים גידור.

נניח חוזה עתידי על יחידה אחת של סויה עם שישה חודשים לפקיעה זמין היום עבור $ 10. 1. חקלאי יכול למכור את החוזה העתידי (מכירה בחסר) כדי לקבל את ההגנה הנדרשת (נעילה במחיר המכירה).

איך זה עובד: מפיק

אם מחיר של פולי סויה יורה עד 13 $ תוך שישה חודשים, האיכר יגרור הפסד של 2 $. 9 (למכור מחיר לקנות מחיר = $ 10 $ 1-3) על החוזים העתידיים. הוא יוכל למכור את התוצרת החקלאית שלו בפועל בשוק של 13 $, אשר יוביל מחיר המכירה נטו של $ 13 - $ 2. 9 = 10 $. 1.

אם מחיר של פולי סויה נשאר ב 10 $, האיכר ייהנה חוזה החוזים העתידיים ($ 10 - $ 10 = $ 0). הוא ימכור את פולי הסויה שלו ב -10 דולר, וישאיר את מחיר המכירה נטו שלו ב -10 $ + $ 0. 1 = $ 10. 1

אם המחיר יורד ל -7 דולר. 5, חקלאי ייהנו החוזה העתידי ($ 10.1 - 7 דולר. 5 = $ 2. 6). הוא ימכור את תוצרת היבול שלו ב -7 דולר. 5, מה שהופך את מחיר המכירה נטו $ 10. 1 ($ 7. $ 5 + $ 2).

בכל שלושת המקרים, החקלאי הוא מסוגל להגן על מחיר המכירה הרצוי שלו באמצעות חוזים עתידיים. התוצרת החקלאית בפועל נמכרת בשיעורי השוק הקיימים, אך התנודות במחירים מתבטלות בחוזה העתידי.

גידור הוא לא בלי עלויות וסיכונים. נניח כי במקרה הראשון הנ"ל, המחיר מגיע ל 13 $, אבל האיכר לא לקח חוזה עתידי. הוא היה נהנה ממכירת במחיר גבוה יותר של 13 דולר. בגלל המיקום העתידי, הוא הפסיד תוספת של 2 דולר. 9. מצד שני, המצב יכול היה להיות גרוע יותר עבורו במקרה השלישי, כאשר הוא נמכר ב 7 $. 5. ללא עתיד, הוא היה סובל מאובדן. אבל בכל המקרים, הוא מסוגל להשיג את הגידור הרצוי.

איך זה עובד: הצרכן

עכשיו להניח יצרן שמן סויה מי צריך יחידה אחת של סויה בעוד שישה חודשים. הוא מודאג כי מחירי סויה עלול לירות בעתיד הקרוב. הוא יכול לקנות (ללכת ארוך) חוזה סויה אותו בעתיד לנעול את מחיר הרכישה ברמה הרצויה של סביב $ 10, אומר $ 10. 1.

אם המחיר של סויה יורה עד לומר $ 13, הקונה העתידי יהיה רווח של $ 2. 9 (למכור מחיר לקנות מחיר = $ 13 - $ 10. 1) על החוזים העתידיים. הוא יקנה את סויה הנדרשת במחיר השוק של 13 $, אשר יוביל מחיר הרכישה נטו של - $ 13 + $ 2. 9 = - 10 $. 1 (שלילי מציין יצוא נטו לרכישה).

אם המחיר של פולי סויה נשאר ב 10 $, הקונה יפסיד על חוזה עתידי ($ 10 - $ 10. 1 = - $ 0). הוא יקנה את סויה הנדרשת ב 10 $, לוקח את מחיר הרכישה נטו ל - $ 10 - $ 0. 1 = - $ 10. 1

אם המחיר יורד ל -7 דולר. 5, הקונה יאבד על חוזה החוזים העתידיים ($ 7 - $ 10 $ 1 = - $ 2. 6). הוא יקנה סויה הנדרשת במחיר השוק של 7 $. 5, לוקח נטו לקנות את המחיר ל - 7 $. 5- $ 2. 6 = - 10 $. 1.

בכל שלושת המקרים, יצרן שמן הסויה הוא מסוגל לקבל את מחיר הקנייה הרצוי, על ידי שימוש בחוזים עתידיים. למעשה, התוצרת החקלאית בפועל נקנית בשיעורי השוק הזמינים. תנודתיות המחירים מתמתנת על ידי החוזה העתידי.

סיכונים

תוך שימוש באותו חוזה עתידי באותו מחיר, כמות ופקיעה, מתקיימות דרישות הגידור של חקלאי הסויה (המפיק) ושל יצרן שמן הסויה (הצרכן). שניהם הצליחו להבטיח את המחיר הרצוי שלהם לקנות / למכור את הסחורה בעתיד. הסיכון לא חלף בשום מקום, אבל הוא היה מקולקל - אחד הפסיד על פוטנציאל רווח גבוה יותר על חשבון אחרים.

שני הצדדים יכולים להסכים עם קבוצה זו של פרמטרים מוגדרים, מה שמוביל לחוזה שיכובד בעתיד (המהווה חוזה קדימה). החוזים העתידיים תואמים את הקונה / המוכר, המאפשרים גילוי מחירים ותקינה של חוזים תוך נטילת סיכון ברירת המחדל של צד נגדי, אשר בולט בחוזים עתידיים הדדיים.

אתגרים

• נדרש כסף שוליים.
• ייתכן שיהיו דרישות יומיומיות לסימון השוק.
• באמצעות החוזים העתידיים לוקח את פוטנציאל הרווח גבוה יותר במקרים מסוימים (כפי שצוטט לעיל).זה יכול להוביל לתפיסות שונות במקרים של ארגונים גדולים, במיוחד אלה שיש בעלי מרובים או אלה הרשומים בבורסות. כך למשל, בעלי המניות של חברת הסוכר עשויים לצפות לרווחים גבוהים יותר כתוצאה מעליית מחירי הסוכר ברבעון האחרון, אך עשויים להיות מאוכזבים כאשר התוצאות הרבעוניות שפורסמו מראות כי רווחים בוטלו בשל פוזיציות גידור.
• גודל החוזה ומפרטיו עשויים שלא להתאים באופן מושלם לכיסוי הגידור הנדרש. לדוגמה, חוזה אחד של חוזים עתידיים של קפה א '' ק מכסה 37, 500 פאונד של קפה, ויכול להיות גדול מדי או לא פרופורציונלי כדי להתאים את דרישות הגידור של היצרן / הצרכן. ניתן לבדוק במקרה זה מיני-חוזים קטנים, אם קיימים.
• חוזים עתידיים סטנדרטיים זמינים לא תמיד תואמים את מפרט הסחורות הפיזיות, דבר שעלול להוביל להפרות גידור. חקלאי הגדל גרסה אחרת של קפה לא יכול למצוא חוזה עתידי מכסה את האיכות שלו, מכריח אותו לקחת רק חוזים זמין או rubica זמין. במועד הפקיעה, מחיר המכירה בפועל עשוי להיות שונה מהגידור הזמין מחוזי ה - rubusta או האראניקה.
• אם שוק החוזים העתידיים אינו יעיל ולא מוסדר היטב, ספקולנטים יכולים לשלוט ולהשפיע על מחירי החוזים העתידיים באופן דרסטי, מה שמביא לפער מחירים ביציאה וביציאה (פקיעה), אשר משחררים את הגידור.

השורה התחתונה

עם פתיחת מחלקות נכסים חדשות באמצעות חילופים מקומיים, לאומיים ובינלאומיים, גידור אפשרי כעת לכל דבר והכל. אופציות על סחורות הן חלופה לחוזים עתידיים שניתן להשתמש בהם לצורך גידור. יש להקפיד על הערכת ניירות ערך מגדרים כדי להבטיח שהם יענו על הצרכים שלך. יש לזכור כי גידור לא צריך להתפתות על ידי רווחים ספקולטיביים. כאשר גידור, שיקול זהיר להתמקד יכול להשיג את התוצאות הרצויות.