אנשי עסקים מצליחים אוהבים לחשוב שהם מגניבים בלחץ. אבל האם זה נכון? החלטות חשובות כגון ביצוע השקעות מפתח, הגדלת הייצור או הרחבת לתוך שורות חדשות הם מעומעמים על ידי רגש אנושי. המימון ההתנהגותי התגלה כשדה מחקר המנסה להסביר ולתווך את הסטיות האלה בהתנהגות המשקיעים מהציפיות שנוצרו על ידי המימון המסורתי או מהשווקים היעילים שחזו על ידי הכלכלה הניאו-קלאסית. אמנם יש עדיין הרבה ויכוח לגבי תוקפו של מימון התנהגותי, זה הופך להיות רלוונטי יותר ויותר. דניאל כהנמן ועמוס טברסקי זכו בפרס נובל לכלכלה ב -2002 על עבודתם בכלכלה ההתנהגותית, במיוחד בהתמודדות עם אי-רציונליות רגשית של אנשים בכל הנוגע למניעת הפסדים. (לפרטים נוספים, ראה: התנהגויות התנהגותיות - הטיה קוגניטיבית לעומת רגשית בהשקעה .)

-> ->

הטיות רגשיות נגרמות על ידי האופן שבו רגשותיהם ורגשותיהם של אנשים משנים את מסגרת המידע וההחלטה, ולא את התהליך המשמש לניתוחו. בעוד שגיאות קוגניטיביות ניתנות לתיקון על ידי חינוך ומודעות לקובעי החלטות, הטיות רגשיות הן הרבה יותר קשות לתיווך.

הטיות רגשיות

חלק מההטיות הרגשיות שזוהו הן:

->

1. הרתיעה הפסד הוא מאפיין מפתח של תורת הסיכויים, שבו אנשים במקום "פומפיה" ערך על הפסדים מאשר רווחים באותו גודל. בגלל הרתיעה מאובדן, אנשים בסופו של דבר לוקח על עצמו יותר סיכון ולא למכור את המניה הפסד או להפסיק את הפעילות של מיזם לאבד. במקום זאת, הם עשויים להכפיל את עצמם בתקווה שההפסד יהפוך בסופו של דבר לרווח. להתגבר על הכאב הנפשי של הכרה הפסדי נייר יעזור בהתמודדות עם הטיה זו רגשית.
2. אפקט הכסף של הבית הוא כאשר אנשים לוקחים על עצמם סיכון גבוה יותר כאשר משקיעים רווחים מאשר הקרן. מי הם למעלה כסף ולכן יהיה נוטה לאבד את הרווחים האלה במקום להשתמש בהם בתבונה. זוכים בלוטו אשר מכה המיליונים שלהם בתקופה קצרה של זמן או סוחרים אשר נגרמו הפסדים משמעותיים בעקבות פס המנצח הן דוגמאות טובות.
3. הטיה מוגזמת היא אשליה של מידע מעולה או יכולת מעולה לפרש מידע. רוב האנשים מאמינים כי כישוריהם וראיית הנולד הם טובים מהממוצע, אשר יכול להוביל אנשים להמעיט הסיכון downside הסיכון תוך הערכת יתר פוטנציאל הפוכות. חלק מהביטחון העצמי הוא ההתנהגות העצמית שבה אנשים מבקשים לקחת יותר קרדיט על תוצאות מוצלחות יותר מהמקרה, ו הגנה עצמית התנהגות שמטילה את האשמה על מישהו או על משהו אחר מקרה של כישלון. הסטטוס קוו הסטטיסטי
4. הוא נטייה של הפרט להישאר בהשקעות הנוכחיות שלהם או שורה של העסק ולא לעבור שינוי, גם אם השינוי הוא מוצדק. זה יכול להסביר מדוע עובדים לעתים רחוקות איזון מחדש או מחדש להקצות את יתרות חשבון הפרישה שלהם או למה כמה חברות להפסיד את המתחרים זריז יותר. אפקט ההקדשה
5. משמש להערכת נכס שכבר הוחזק גבוה יותר מאשר אם הוא עדיין לא הוחזק. במילים אחרות, הדברים שבבעלותך הם מטבע הדברים בעלי ערך רב יותר מאשר דברים שאתה עדיין לא לבד. ההשפעה היא להחזיק זמן רב מדי לאבד השקעות או אלה שנרכשו באמצעות מתנה או ירושה. זה גם יכול להוביל לנתק שוק בין הקונה של אובייקט לבין המוכר שלה מי לא רציונלי מאמין שזה שווה יותר ממה שהוא. דחייה חרטה
6. נובעת לוקח או לא נקיטת פעולה מחשש כי ההחלטה תהיה בסופו של דבר טועה. זה יכול להוביל לאלה שעשו החלטות גרועות לפעול בהתגוננות עבור אחרים להישאר בהשקעות בסיכון נמוך ולא לפעול על עסקה שעלול להיות חמוץ. זה מגביל את הפוטנציאל הגלום ומאפשר מנטליות עדר. הטעות של המהמר
7. היא כאשר החזרה לממוצע מתנבאת בטעות. לדוגמה, מהמר משחק רולטה בקזינו יכול בטעות להאמין כי מספר "אדום" נובעת רק בגלל שורה ארוכה של מספרים "שחור" התרחשו לאחרונה. זה לא בסדר, כי כל ספין של גלגל רולטה הוא משפט עצמאי כי אין שום השפעה על התוצאות בעבר או בעתיד. משקיעים או בעלי עסקים עשויים שלא לראות שינויים יסודות בטעות להניח דברים יחזרו למצב נורמלי. (לקבלת מידע נוסף, ראה: השפעות הטיות התנהגותיות על החלטות השקעה .)

השורה התחתונה

האוצר ההתנהגות מתאר את הדרכים שבהן משקיעים ומקבלי החלטות יכולים לפעול באופן לא רציונלי, בשל שתי טעויות קוגניטיביות והטיות רגשיות. בני אדם הם יצורים רגשיים ואין דרך לעקוף את האלמנט האנושי הזה כשמדובר בקבלת החלטות עסקיות. הבנת השגיאות וההטיות האלה, עם זאת, יכולה לעזור להקל עליהם על מנת לקבל החלטות טובות יותר, רציונליות יותר בכל הנוגע לענייני עסקים וכסף. המימון ההתנהגותי הוא תיאורי, הוא מספר לנו קצת על האופן שבו העולם האמיתי פועל למעשה, אך הוא עדיין אינו שואף לקבוע סדרה אוניברסלית של צעדים להשגת הרציונליות המלאה הצפויה בתיאוריה הפיננסית המסורתית.