אופציות על מדד הן נגזרים שהביטחון שלהם אינו מלאי יחיד אלא סל של ניירות ערך הנקרא מדד. הם מספקים למשקיעים את ההזדמנות לסחור באופציות על השוק הרחב כולו ללא הרבה טרחה ועם הון קטן יחסית. אופציות המדד זכו ליחס בולט בשנות ה -80, כאשר גידור התיק הפך לתפיסה חשובה, וחלופת האופציות של שיקגו (CBO) העלתה מאז את הפופולריות שלהן. אסטרטגיות למסחר במדד אופציות אינן שונות מאסטרטגיות לאופציות על ההון, אם כי יש כמה חריגים.

המדד הבסיסי לאופציות אלו יכול להיות מדד משוקלל של שווי שוק או מדד שווה משקל דולר. המשקיע יכול לסחור במדדים רחבים כמו S & P-500 או אינדקסים ספציפיים למגזר שעשויים להתמקד בתעשיות כמו טק או שירותי בריאות. אופציות המדד הפופולריות ביותר בארה ב "הן מדד S & P 500, אופציות מדד ראסל 2000, מדד CWE: VIX, מדד נאסד"ק 100 (NASDAQ: NDX) ו - S & P 100 אפשרויות אינדקס (CBOE: OEX).

-> ->

היתרונות של אפשרויות מדד

ישנם יתרונות שונים עבור המשקיע המשותף לסחור באופציות על המדד:

• גיוון : הסוחר יכול לקבל חשיפה למספר רב של ניירות ערך עם הון קטן מאוד בהשוואה לאופציות בודדות אשר נוטות לסיכונים ספציפיים לחברה.
• פחות תנודתיות : מדד רחב מבוסס הוא בדרך כלל פחות תנודתי כי אופציות בודדות. מניות יחיד יכול להיות מושפע אירועים קלים כמו דוחות רווח, דוחות אנליסטים או פשוט שמועות. אינדקסים ומאפייני אינדקס לאחר מכן אינם מושפעים בקלות.
• נזילות : בעולם נמדד כי בין כל רשתות האופציות, אופציות המדד הן הנוזליות ביותר. לפיכך הסוחר הכללי יכול בדרך כלל למצוא את המחיר הנכון ואת ההזדמנות לצאת.
• הפסד / סיכון קבוע מראש : כמו בכל מסחר אופציות, ההפסד המקסימלי שאליו פונה אופציה בעת התמודדות עם אופציות הוא הפרמיה המשולמת . ומכאן לסוחר חדש, אפשרויות המדד יכול להיות חוויית למידה טובה עם מינוף בסיכון קטן מאוד.
• מינוף : סוחרים אוהבים אפשרויות בגלל היכולת להשתמש במינוף. מינוף מאפשר לסוחרים ליישם ניתוחים נכונים עם הון קטן מאוד. סוחרים יכולים לעשות הימורים על עד 10 פעמים ההון זמין שלהם.
• עלות נמוכה יחסית : העלות לסחור בשוק רחב מופחתת לעומת מניות בודדות או אופציות הון. לכן הסוחר חשוף לסיכון שוק רק בעלות קטנה מאוד עם פוטנציאל כלפי מעלה משמעותי.

בניגוד לאופציות על מניות, בעיקר אופציות מבוססות מדד מסולקות במזומן.פיזית על 500 מניות מדד אפשרות יהיה סיוט עבור חילופי סליקה כמו מקבל 500 מניות כדי ליישב מסחר אחד הוא מסורבל וכמעט בלתי אפשרי. לכן כמה אסטרטגיות אופציות בסיסיות (כמו שיחה מכוסה, אשר כרוך קונה את הבסיס גם כן) קשה ליישם עם אפשרויות מדד

תמחור

אפשרויות המדד מתומחרות באותו אופן כמו אפשרויות כלליות, בדרך כלל על ידי שחור - נוסחת סכינים. מחיר האופציה תלוי במשתנים הבאים: תנודתיות, זמן פקיעה, ערך שוטף של מדד הבסיס, מחיר המימוש ושיעורי הריבית. אפשרויות המדד להיות נוזלי ביותר של כל האפשרויות, הם מועדפים של סוחרים ארביטראז 'כפי שהם יכולים להשתמש בהם כדי להרוויח תשואה ללא סיכון משמעותי.

סוגים שונים של אפשרויות אינדקס

ניתן גם לסווג את אופציות המדד על פי משך האופציה. להלן הטבלה המציעה את האפשרויות השונות על S & P-500 הנסחרות בבורסה אופציות שיקגו.

אופציה תיאור	מספר יחידות	התנחלות
SPX (מתמקדת בימי שישי השלישי)	100	מזומנים
SPX Weekly של (בסוף כל שבוע) > ניתן לסווג אופציות כאופציות שבועיות, חודשיות או רבעוניות. כל אחת מאפשרויות אלה מייצגת ערך נומינלי השווה ל -100 יחידות של המדד. האפשרות הרביעית היא אופציות Mini-SPX המייצגות ערך נומינלי של 10 יחידות של המדד. הקפיצות יכולות להיות מסווגות גם כסוג של אופציית מדד לטווח ארוך. אופציות SPX לטווח קצר מצוטטות במרווחים של 5 נקודות. זה מורחב ל 25 נקודות במקרה של LEAPS.	האופציות מסווגות גם לפי מחיר המימוש לשלוש קטגוריות כדלקמן: בכסף, בכסף ובכסף.	כדוגמה, נניח שהמדד מצטט בסביבות 1800 רמות. האפשרות להתקשר עם מחיר המימוש של 1750 ייקרא את האפשרות של כסף. אחד עם מחיר השביתה של 1800 יהיה את הכסף ב-אפשרות אחת עם מחיר השביתה של 1850 תהיה מחוץ לכסף את האפשרות.
אפשרות המדד מעניקה למחזיק זכויות חוזיות מסוימות על פי ההסכם הסטנדרטי. בדרך כלל אלה כוללות זכות לממש אופציה ולסלק את האופציות במזומן במועד המימוש.	אופציות המדד יכולות גם להיות מסווגות כאופציות בסגנון אירופי או אמריקאי בהתאם למועד הסילוק. רוב אופציות המדד הינן אופציות על אופציות אירופיות מסולקות במזומן החוסמות כמה. באופציות בסגנון אירופי, האופציה ניתנת למימוש רק במועד התפוגה. ברוב המדינות, ההתנחלות נעשית ביום שלאחר התפוגה, במזומן. חישוב רמות המדד להתיישבות שונה ממדינה למדינה. מרבית האופציות משתמשות בערך המדד במועד הפקיעה כמחיר הפשרה. ניתן לסווג את אופציות המדד כ. M. או עמ '. M. מְיוּשָׁב. א. ההתיישבות מבוססת על מחיר הפתיחה של המדד כמחיר התיישבות, ואילו בעמ 'M. ההתנחלות, כפי שהשם מציין, מחיר הסילוק מבוסס על מחיר הסגירה של המדד. ישנן וריאציות מסוימות בחישוב מחיר הסגירה גם כן. זה יכול להיות המחיר הנסחר האחרון או המחיר המשוקלל של המדד ב -30 הדקות האחרונות של המסחר.	מיסוי
המיסוי על רווחים הנגזרים ממסחר באופציות על אופציות שונות ממדינה למדינה. בארצות הברית, אופציות המדד נופלות תחת הקטגוריה של חוזה 1256 על פי מס הכנסה. A 1256 חוזה על פי IRS הוא רשימה של חוזים אשר מטופלים כמו מסומנים לשוק בסוף השנה על בסיס השווי ההוגן שלהם ולאחר מכן במס בהתאם. לפיכך, 60% מסך רווח ההון מטופלים כרווח לטווח ארוך ו - 40% מהרווח מטופלים כהטבה לזמן קצר. במדינות אחרות (כמו הודו, לדוגמה) כל הרווחים מאופציות המדד מטופלים כהטבה לטווח קצר אם האופציה מוחזקת בפחות משנה.	השורה התחתונה	אפשרויות המדד הן דרך מצוינת עבור סוחר טירון ללמוד את היסודות של השקעה אופציה. נזילות גבוהה וסיכון מופחת הופכים אותם קרקע פורייה ללמידה של כל הפרטים של המסחר אופציה.