ניירות ערך צמודים למדד המחירים לצרכן מהווים ניירות ערך קבועים ששיעור הריבית שלהם קשור לשיעור האינפלציה. הניירות הנפוצים ביותר באינפלציה הם ניירות ערך מוגנים באינפלציה (TIPS), אשר נתמכים על ידי ממשלת ארה"ב. לאחר הנפקה של ניירות ערך אלה, קרן TIPS מתואמת מדי חודש על בסיס אומדן המחירים לצרכן הלא-מנוכי עונתיות, ללא כל מתואם. כל המדדים של מדד המחירים לצרכן עבור כל הצרכנים העירוניים, או CPI-U. הקרן נופלת עם דפלציה ועלייה באינפלציה. שיעור הקופון על TIPS הוא קבוע, אך הוא משתנה עקב שינויים בקרן, יצירת הגנה מפני האינפלציה. טיפים הם המתאימים ביותר למשקיעים המעוניינים בהגנה מפני האינפלציה מרוויח תשואות אמיתי.

->>

אינפלציה

כל איגרות החוב הנומינליות וניירות ערך קבועים אחרים חשופים להידרדרות בערך הריאלי שלהם אם יש אינפלציה מתמשכת. על פי האפקט הידוע של פישר, התשואה הריאלית על כל אג"ח נומינליות שווה לתשואה הנומינלית שלה פחות משיעור האינפלציה. לכן, אם האינפלציה עולה על התשואה הנומינלית בכל שנה נתונה, המשקיעים מרוויחים תשואות ריאליות שליליות.

-> ->

ניירות ערך מוגנים לניירות ערך

ניירות ערך מוגנים על ידי האוצר בשנת 1997 ומוצעים בחלויות של 5, 10 ו -30 שנה. מדינות אחרות מציעות גם איגרות חוב צמודות אינפלציה דומות, כגון המטבעות המוזהבים, המדד המקסיקני אודיבונוס ומדד הבונד הגרמני.

טיפים יש שיעור קבוע הריבית שלהם משולם פעמיים בשנה. הסכום העיקרי של TIPS מתואם מדי חודש בשיעור האינפלציה, ושיעור הקופון הקבוע מיושם כנגד הקרן המתואמת. לדוגמה, שקול טיפים עם ערך נקוב של $ 1, 000 ו 3% קופון. אם שיעור האינפלציה הממוצע הוא 10%, הקרן עבור TIPS משתנה ל 1 $ 100. הריבית על איגרת חוב זו מחושבת על בסיס 3% ואת הקרן של $ 1, 100, אשר מגיע ל 33 $. התוצאה היא הגנה מפני אינפלציה לא רק את הריבית, אלא גם את הקרן, אשר מוחזר למשקיעים במועד הפדיון של האג"ח.

אם יש דפלציה שנתית של 10%, הריבית עבור אותה איגרת מחושבת על בסיס שיעור הקופון 3% והקרן של 900 $. עם זאת, U.S האוצר יש לשמור על קרן TIPS נגד דפלציה על ידי תשלום הקרן המקורי של $ 1, 000 במועד הפדיון.

כיצד לקנות טיפים

טיפים ניתן לקנות במרווחים של 100 $ ישירות דרך אתר האוצר של ארה"ב בשם TreasuryDirect. טיפים ניתן לקנות גם בשוק משני באמצעות בנק או מתווך. טיפים ניתן לקיים לפדיון יש מינימום של בעלות על 45 ימים אם קנה דרך TreasuryDirect.הכנסות ריבית וצמיחה בעיקרון של TIPS פטורים ממס הכנסה ומסים מקומיים. עם זאת, המשקיעים חייבים עדיין לשלם מס הכנסה פדרלי על ריבית וצמיחה הקרן בשנה שהם מתרחשים.

כמו כן, המשקיעים המעוניינים לקבל חשיפה TIPS יכול לעשות זאת באמצעות רבים חילופי תעודות סל (ETF) כי להשקיע TIPS של חלויות שונות. החיסרון של השקעה כזו הוא תעודות סל אלה גובים עמלות והוצאות, והמשקיעים לא יכולים לשנות את משך האג"ח המוחזקות על ידי תעודות סל של TIPS.

שיקולים והתאמה

בעת רכישת TIPS, המשקיעים צריכים לזכור כמה trade-offs. ראשית, הריבית על TIPS היא בדרך כלל נמוכה יותר בהשוואה לאגרות חוב נומינליות רגילות. אם הציפיות לאינפלציה יתגלו כטעות וישנן דפלציה, המשקיעים עלולים להסתכן בהחזרת תשואות נמוכות. כמו כן, בהתחשב בכך הצמיחה העיקרית כפופה מסים פדרליים, זה מגדיל את עלות המס של TIPS.

TIPS מתאימים ביותר למשקיעים המעוניינים בהשגת תשואות מוגנות מפני אינפלציה וגיוון התיקים שלהם בניירות ערך המציעים שיעורי תשואה גבוהים יותר בתקופות של עליות מחירים משמעותיות.