ארצות הברית ניירות ערך מוגנים באינפלציה (TIPS) הם דרך פשוטה ויעילה לחיסול אחד הסיכונים המשמעותיים ביותר להשקעות בעלות הכנסה קבועה - סיכון האינפלציה - תוך מתן תשואה ריאלית מובטחת על ידי ממשלת ארה"ב. לפיכך, כדאי להבין כיצד מכשירים אלה פועלים, מתנהגים ויכולים להשתלב בתיק השקעות.

-> ->

למה טיפים? בהשקעות רגילות (או נומינליות) קבועות, המשקיעים נושאים בסיכון אינפלציה, שכן כוח הקנייה של תשלומי הריבית עלול להישחק על ידי האינפלציה מעל הציפיות המקוריות. עם זאת, TIPS מובטחת בקצב האינפלציה כפי שהוגדר על ידי מדד המחירים לצרכן (CPI). זה מה שעושה אותם ייחודי ומגדיר את ההתנהגות שלהם.

כדי להמחיש, נניח $ 1, 000-U. S. TIPS נרכש עם 3% קופון; גם להניח כי האינפלציה בשנה הראשונה היה 10%. אם זה היה המקרה, הערך הנקוב של ה - TIPS יתאים כלפי מעלה ב 10% - ל 1 $ - 100. כמו כן, תשלום הקופון) 3% (, שגם הוא מבוסס על ערך נקוב, יהיה 33 $) ששולמו מדי חצי שנה). התוצאה הסופית היא שלא רק תשלומי הריבית מוגנים מפני האינפלציה, אלא גם הערך הנקוב של האג"ח, המוחזר למשקיע במועד הפירעון. איגרות חוב נומינליות מסורתיות אינן מציעות אף אחת מהגנות אלה.

מכיוון TIPS להגן על המשקיעים מפני חששות אינפלציוניים ואג"ח נומינלי לא, הם מתנהגים אחרת זה מזה. באופן ספציפי יותר, ככל שהציפיות האינפלציוניות יגברו, איגרות החוב הנומינליות יהפכו פחות אטרקטיביות כאשר תשלומי הריבית העתידית נשחקים על ידי האינפלציה. באופן דומה, ככל שהירידות האינפלציוניות יורדות (כולל דפלציה), איגרות החוב הנומינליות הופכות אטרקטיביות יותר ביחס ל - TIPS, כאשר תשלומי ריבית עתידיים נהיים בעלי ערך רב יותר על בסיס ריאלי (או לאחר אינפלציה).

איך לקנות ב

ניתן לרכוש טיפים באותה דרך כמו כל השקעה אחרת הכנסה קבועה: או ישירות כאג"ח בודדים דרך האוצר או.ס או ברוקר, או באמצעות קרן נאמנות. אם משקיע מבקש להתאים את תזרים המזומנים ספציפי הצרכים, רכישת איגרות חוב בודדים הגיוני. רכישת אג"ח ישירות מאוצר ס 'היא האפשרות הזולה ביותר בהקשר זה. עם זאת, אם המטרה היא לקבל מגוון רחב של תיקי השקעות קבועים של TIPS, קרן נאמנות היא האפשרות הטובה ביותר, רצוי קרן אינדקס בעלות נמוכה.

TIPS תיק עבודות

בהקשר של הקצאת הנכסים תיק, הכנסה קבועה משחק תפקיד חשוב למשקיעים מכל הגדלים. יש לזכור כי על פני תקופות זמן ארוכות, הכנסה קבועה מספק תשואות נמוכות בהרבה ממניות, אבל זה גם מספק רמות נמוכות בהרבה של תנודתיות לחזור. ככזה, הכנסה קבועה משמשת להקטנת התנודתיות הכוללת של תיקי ניירות הערך, במיוחד בתקופות של לחץ בשוק כאשר המניות עשויות ליפול באופן משמעותי.

TIPS מציעים רמה נוספת של גיוון מעל הכנסה קבועה נומינלית בכך שהם מבטלים את הסיכון לאינפלציה עבור כל חלק של התיק שהם מהווים. לכן הם בדרך כלל מפגינים פחות סיכון מאשר איגרות חוב נומינליות, הנתונות לחששות אינפלציוניים. על ידי שילוב TIPS עם איגרות חוב נומינליות, תיק ההכנסות הקבועות צריך להיות פחות תנודתי, כמו גם את התיק כולו.

כמו במקרה של כל רכב השקעה אחר, TIPS ניתן להשתמש טקטית. רק כאשר ניתן לרכוש מניות במחיר נמוך או באג"ח נומינליות לקראת ירידה בשיעורי הריבית, ניתן להשתמש ב- TIPS לשווק בזמן בהתאם לציפיות של המשק לאינפלציה.

כדי להשיג זאת, יש קודם להבין כיצד לקבוע את הציפיות לאינפלציה מוטבע ב TIPS. זה יכול להיעשות בקלות על ידי השוואת תשואה TIPS לזה של אג"ח נומינלי U. S. האוצר. לדוגמה, אם איגרת חוב נומינלית ל -10 שנים מתומחרת בתשואה לפדיון של 5%, וטיפים דומים מתומחרות ב- YTM של 2. 5%, הציפיות לאינפלציה משתמעות יהיו 2. 5%. עם זאת בחשבון, משקיע יכול תיאורטית זמן כניסה ויציאה לתוך TIPS בהתאם הציפיות שלו / האינפלציה.

באמצעות הדוגמה שלעיל, אם משקיע מאמין שהאינפלציה אכן תעבור כלפי מעלה ל -3% 5, המשקיע ירכוש טיפים שכן הוא יהפוך להיות בעל ערך רב יותר אם האינפלציה בפועל תהיה גבוהה מהצפוי בשוק. לעומת זאת, אם המשקיע מאמין האינפלציה תהיה נמוכה מ -2% 5, או כי דפלציה תתרחש, המשקיע יהיה גם למכור את הטיפים הקיימים שלה או לחכות פיחות להתרחש לפני הקנייה.

עם זאת, הציפיות בשוק האינפלציה תזמון אינו קל יותר מאשר תזמון השוק אבטחה אחרת. כמו כן יש לזכור כי U. S הפדרל ריזרב אינו מסוגל לחזות את האינפלציה בטווח הקצר. ככזה, מהלכים טקטי בתוך ומחוץ טיפים צריך להיעשות על בסיס אופקים לטווח ארוך.

לסיכום, TIPS יכול להיות כלי נפלא עבור כל משקיע מחפש למקסם את הסיכון של תיק תגמול שכר. בדיוק כמו הכנסה קבועה היא היבט בלתי נפרד של כל תיק, TIPS צריך להיחשב חלק בלתי נפרד של הקצאת הכנסה קבועה.

מחוץ לצורכי התאמה ספציפיים של תזרים המזומנים, יש לרכוש את TIPS בדרך כלל באמצעות קרן נאמנות כדי למקסם את הטבות הגיוון ואת החשיפה הנכונה לנכסים אלה. קרנות נאמנות המציעות אסטרטגיות ניהול פעילות עבור TIPS יכולות להוסיף ערך לאורך זמן, אך יש פוטנציאל קטן בהרבה להוסיף ערך בהכנסות קבועות ממניות. זכור כי ניהול פעיל הוא עוד הימור בתוך תיק ההשקעות שלך, ויקר אחד בזה. קרנות אינדקס מציעות את הגישה היעילה ביותר לרכב השקעה זה.

למשקיעים המעוניינים לשווק את TIPS, עקבו אחר ציפיות האינפלציה הגלומות בשוקי האג"ח והתאימו את החשיפה שלכם בהתאם לציפיות לטווח ארוך ולא לטווח קצר לאינפלציה.שוב, הערך ניתן להוסיף בהקשר זה על אופקים זמן רב. TIPS הם בשום מקום כמו נדיפים (וגם לא חוזר שלהם בכל מקום גבוה) כמו מניות, ועלויות העסקה יכול בקלות לעלות על מהלכים קטנים, לטווח קצר בשוק, אז להיות נבון וסבלני בהקשר זה.

הדרך הטובה ביותר של פעולה עם TIPS היא להקים הקצאת משמעות בתוך תיק הכנסה קבועה שלך, אומר שליש עד מחצית הקצאת הכנסה קבועה. בנוסף, יש הזדמנויות מוגבלות להוסיף ערך באמצעות ניהול פעיל, כך לרכוש קרן אינדקס בעלות נמוכה מקל עם זה. שוק הזמן טיפים רק כאשר השווקים הופכים לא רציונלי, או מצפה לשיעורי אינפלציה גבוהים או נמוכים באופן לא מציאותי. כמו כן יש לזכור כי הפדרל ריזרב מטרות שיעורי האינפלציה בספרות יחיד נמוך ולהתאים את תיק ההשקעות שלך סביב ציפיות אלה.

השורה התחתונה

אם לשמור על גורמים אלה בחשבון, TIPS להשקיע יהיה קל מועיל מאוד לתיק שלך. טיפים לא יכול להיות ההשקעה המרגשת ביותר סביב, אבל הם ניירות ערך רק לספק שיעור ריאלי מובטח של תשואה על ידי הממשל הפדראלי U. אין לדחות כמה חזק השקעה כזו יכולה להיות, במיוחד אם אי פעם מתכנן לפרוש.