ETF ETF היא קרן הנסחרת בבורסה (ETF), אשר עוקבת אחר הנפקות ציבוריות ראשונות (IPO) של חברות שונות. משקיעים רבים נמשכים למסחר בתעודות סל משום שהם עוקבים אחר מאגר גדול של הנפקות ציבוריות ראשונות, במקום לחשוף את המשקיע לאחת החברות הנבחרות. תהליך זה משרת שתי מטרות עיקריות:

• כדי ליצור ביתר קלות והיכרות עם השקעות IPO.
• כדי לאפשר מידה רבה יותר של גיוון נגד שוק הנפקות נדיף באופן מסורתי בלתי צפוי.

-> ->

SEE: קרנות למסחר

מקורות ההנפקה של תעודות סל האמון הראשון IPOX-100 (ARCA: FPX FPXFT US EQT Opprt66 11 + 0 11% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) היה הראשון זמין IPO ETF, ההשקה בתחילת 2006. IPOX-100 בעקבות השוק בארה"ב עבור הנפקות IPOX מבוסס על מדד ה- IPOX-100 ארה"ב - כמו מחירי המניות הנסחרות בעקבות גוגל (Google: CMGChipotle Mexican Grill Inc275 33 + 0 66%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), שבו מחיר המניה הוכפל ביום הראשון שלה כחברה ציבורית. רכב זה הגיע יחד בתקופה שבה הפופולריות של תעודות סל היתה מדאיגה, ומשקיעים רבים זכרו במפורש את הפסדי ההשקעה שהתגלו על ידי מי שהסתכן בהשקעה בניירות ערך חד-פעמיים בבורסה בסוף שנות ה -90.

IPOX: לא הכל כלול

עם זאת, מדד ה- IPOX יש תניות ספציפיות שאוסרות עליו לכלול הנפקות ראשונות, כמו זו של Chipotle. ה - IPOX Composite אינו כולל חברות בעלות רווח של מעל 50% ביום המסחר הראשון; זה היה לשים במקום כדי למנוע את ניירות הערך כי היו סחורה דק או תנודתי יתר על המידה. הנפקות רבות ידועות במכרז במהלך השבועות או החודשים הראשונים, רק כדי להחזיר את המחירים המקוריים (או למטה) עד סוף השנה הראשונה שלהם בשוק.

המדד כולל גם חברות המנפיקות ממספר סיבות אחרות. רק חברות U. S. מתקבלות, ומספר כלי השקעה אינם נכללים, כגון השקעות בנאמנות נדל"ן, קרנות סגורות, קבלות פיקדון אמריקניות מאיחוד לא. ס 'חברות וקבלות אמריקאיות מפיקדונות מחברות זרות, כמו גם קרנות השקעות יחידה ושותפים מוגבלים.
חברות העונות על הדרישות של IPOX Composite צריכות להיות בעלות שווי שוק של 50 מיליון דולר או יותר.בנוסף, על ההנפקה לספק לפחות 15% מסך המניות הקיימות. דרך אחרת שאיגוד קרנות ההון סיכון איפוקס-100 אינו מאפשר רווחי יום אדיר (כמו זו של צ'יפוטל) להיכלל בתיק היא רק באמצעות השקעה בניירות ערך לאחר שהם כבר בשוק במשך שבעה ימים . בנוסף על הצורך להיות נסחרת לציבור בתקופה זו, ניירות ערך יוסרו מהקרן ביום 1, 000 שלהם המסחר, כלומר המדד עלול לסבול כאשר שחקן גדול מוסר.

כללי הקרן

Google היא דוגמה טובה לאופן שבו מגבלה זו של 1, 000 יום עלולה לפגוע במדד. גוגל היתה החברה בעלת הביצועים הגבוהים ביותר במדד ה- IPOX-100, כאשר ה- IPOX-100 ETF הושק, אך חרג ממגבלת 1 000 הימים ב -2009. הירידה בביצועי ההנפקה של 2008 מצביעה על כך שהנפקות IPO הן פגיעות במיוחד לירידות במשק. מדד ההנפקה של אי.פי.או. 100-ETF עוקב אחר מאבקים לביצוע בתקופות כלכליות קשות. כמו כן, הפגיעות לחברה אחת גדולה במדד ממחישה את הסכנה הגלומה בתעודות סל.

SEE: 5 טיפים להשקעה בהנפקות כלל נוסף המבוסס על תזמון בקרן קיים הוא שחברות מתווספות או מוסרות מהמדד על בסיס רבעוני, דבר שעלול להגביל את התשואות של ה- IPOX-100. לדוגמה, אם חברה פסגות במהלך הרבעון לפני שהקרן מוסיפה את זה, הזדמנות השקעה אידיאלי עלול ללכת לאיבוד.

IPOs תחת אש

חלק מהמבקרים טוענים כי השקעה בתעודה סלולרית מסוכן. הסיכון של השקעה בחברות כי הולך הציבור קשורה לעתים קרובות עם "בועת דוטקום" של חברות הזנק. בסוף שנות התשעים, חברות רבות הוערכו גבוה באופן יוצא דופן, מה שיצר זמזום ציבורי סביב הנפקות ראשונות. עם זאת, רבות מהחברות הללו התמוטטו זמן קצר לאחר ההנפקה, והמשקיעים הפסידו סכומים ניכרים. בשנים האחרונות נראה כי החתמים התאימו לתמחור מדויק יותר עבור הנפקות ראשונות, ולכן מדד ההנפקות היה יציב ויציב יותר. בעיה נוספת פוטנציאלית עבור תעודות סל IPO היא כי חברות ההנפקה, בדרך כלל תאגידים קטנים יחסית, יהיה נוטה יותר להיכשל בשוק למטה מאשר חברות מבוססות יהיה.

השורה התחתונה עדיין לא נראה אם ​​זו דרך ייחודית של חשיפה חשיפה להנפקות יגדל, אבל זה בהחלט ייחודי. אמנם יש כמה כללים שהופכים IPO תעודות סל מסוכן ומוגבלות חוזרים (כלומר, הם משקיעים ולהפסיק את ההשקעה על בסיס רבעונים; יש להם שלטון רכישת שבעה ימים, וכלל למכור 1, 000 ימים), את הכספים הופכים יותר אמין ויציב כמו השוק הופך נוח יותר איתם.