המשקיעים כבר ברחו מן הגאפ, Inc (GPS GPSGap Inc.26 06. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ), שמניותיה ירדו מאז חודש ינואר בכ -8%. החברה, שעמדה מול דרישות האופנה המניעות ועלייה גדולה בהעדפה לקניות מקוונות, הודיעה לאחרונה כי היא תסגור 175 חנויות קמעונאיות בצפון אמריקה ותשחרר כ -250 עובדי משרדים, תוך שהיא מכפילה את חידוש עיצובי הליבה שלה. (לפרטים נוספים, ראה: למעלה 6 קמעונאים הלבשה רווחית ביותר. )

כאשר המכירות נופלים וחנויות קרובות, המשקיעים נוטים לעבור להזדמנויות טובות יותר. גאפ, כמו כמה ממתחרותיה, עדיין לא הבינה כיצד לפנות לקונים מתחת לגיל 30, או כ -75 מיליון בני אדם המרכיבים את דור המילניום, הדור הגדול ביותר בהיסטוריה האמריקאית.

זה יכול להיות קל לשאול מדוע גאפ לא לשנות את הטקטיקה שלה מוקדם יותר, אבל התשובה לשאלה זו היא פשוטה: אסטרטגיות אלה - במקרה זה, כלומר churning את "יסודות" מסוגנן מכוון הדור Xers ו אנשים מבוגרים - עבדו. אם יש downswing במכירות, זה לא הזמן להיכנס לפאניקה ולשנות מיד קורס. הגאפ הבין בסופו של דבר שמגמה ארוכת טווח מתרחשת וכעת היא נוקטת פעולה (מלבד הפעלת צעדי צמצום, בתחילת 2015, המנכ"ל החדש שכר את פיתוח המוצר ואת מנהל העיצוב כדי לפקח על revamp). זה יעבוד? בואו נסתכל כמה מספרים הראשון לפני שהגיע למסקנה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: לקנות או למכור אלה קשיים סוערים? )

כל המספרים מתחת ל -18 ביולי, 2015.

מספרים צנחים

בחודש מאי, המכירות נטו של גאפ הגיעו ב $ 1. 25 מיליארד דולר לעומת $ 1. 27 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, לפי נתוני החברה. בסך הכל comps (מכירות החנות אותו) ירד 1% לעומת עלייה של 1% comps ברבעון המקביל אשתקד. בואו לשבור את זה comps מספר למטה קצת.

The Gap -> <9>>	מאי 2015 comps	מאי 2014 comps
גאפ עולמי	-6%	-3%> בננה רפובליקה עולמי
-5%	3%	Old Navy גלובלי
6%	2%	אלה לא מספרים מושכים, אבל בואו הראשון להסתכל על תמונה גדולה יותר - ברבעון הראשון. בסך הכל comps ברבעון הראשון slid 4% בשנה על פני שנה. שובר את זה:

The Gap

Q1 2015 Comps	Q1 2014 Comps	גאפ עולמי
-10%> -5%	בננה רפובליק גלובלי	-8%
-1%	Old Navy גלובל	3%
1%	עדיין לא מרשים. אז האם זה אפשרי כי הירידות נובעות אך ורק מן הפער נכשל לא המיקוד Millennials? זה חלק גדול מזה, אבל זו לא הסיבה היחידה. שקול גם כי חנויות גאפ רבים ממוקמים בקניונים, התנועה בקניון ירדה בשנים האחרונות בשל יותר אנשים קניות באינטרנט. מגמות חדשות חם עבור קניות לחיות הם חנויות לשקע אופנה מהיר, האחרון שבו כולל מותגים שמוכרים בגדים זולים יותר כמו H & M.	עכשיו אנחנו יודעים את הבעיות, מה הפתרון? (לפרטים נוספים, ראה:

למעלה תעודות סל לסחור המהפכה הקמעונאית.

) סגירת הפער The Gap לאחרונה הודיעה כי היא תסגור כ -25% מהחנויות שלה בצפון אמריקה. זה אחוז גדול, אבל יש לזכור כי רבים של חנויות אלה ממוקמים בקניונים. לא היה שום טעם לשמור על חנויות אלה לפתוח להילחם נגד מגמה שלילית (ירידה התנועה בקניון). על ידי סגירת חנויות אלה, הרבה הון ישוחרר עבור חדשנות המוצר. בנוסף לחנות העובדים אשר לצערנו לאבד את עבודתם, הפער יהיה צמצום כוח העבודה הארגונית שלה.

כאן הוא נהיה מעניין. בעוד הגאפ ובנאנה ריפבליק אינם מתפקדים היטב, הצי הישן - שנראה כי הוא עושה טוב יותר לעבר מיקוד דמוגרפי צעיר יותר -

הוא

ביצועים טובים. כל עוד קמעונאי הבעלים של מותג זה ביצועים טובים, יש פוטנציאל. גאפ יש גיוון המותג. אם מגמה משתנה, היא יכולה להקצות הון בהתאם. זה לא צריך להיות הרבה בעיה בהתחשב תזרים המזומנים התפעולי שלה הדור של 1 $. 83 מיליארד דולר ב -12 החודשים האחרונים. (לפרטים נוספים, ראה: 4 R של השקעות קמעונאיות. ) גם לשקול אסיה. למרות שזה לא מוזכר לעתים קרובות (תסתכל על ניירות SEC), גאפ מתכננת לגדל את המותגים הבאים באסיה: גאפ סין, הצי הישן של סין, ואת הצי הישן של יפן. אבל זה לא אחד מאותם מצבים שבהם אין פוטנציאל צמיחה בארצות הברית. במהלך שמונה השנים האחרונות, רכשה The Gap את אתלטה - מתחרה לחברת הלבשה אתלטית לולוולמון אתלטיקה בע"מ (LULU Lletulululemon Athletica Inc 61. 79 + 1 05%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) - ו Intermix, שרשרת קטנה של בוטיקים יוקרתיים נשים. אם אתה משקיע דיבידנד, גאפ כיום תשואות 2. 40%. השורה התחתונה

The Gap יש כמה בעיות כרגע, אבל בזכות שפע של הון, Old Navy, מותגים צעירים אך גדל יחסית, הזדמנויות צמיחה בחו"ל, חשיפה טובה באינטרנט, לחברה יש פוטנציאל רב כדי זכות הספינה שלה. הסיכון הגדול ביותר למלאי הוא רגישותו לתיקוני שוק נרחבים. עם זאת, אם אתה מסתכל על החברה הבסיסית במשך זמן רב מתנגד איך המניות יבצע בעתיד הקרוב, זה בהחלט יכול להיות סיפור ריבאונד. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

הסיבות העיקריות במדדי המניות יכול להיות מוטה.

) דן מוסקוביץ אינו הבעלים של מניות GPS או LULU.