הרובל הרוסי נמצא במפולת בחודשים האחרונים, אבל היו קוצים. עבור חלק מהמשקיעים, זה היה קשה לקבוע אם אלה קוצים היו קיימא או לא. במקום לנחש, יעיל יותר להשתמש בלוגיקה. למרות ההיגיון לא תמיד להוכיח להיות מדויק בעולם ההשקעות, זה נכון לעתים קרובות יותר מאשר לא.

מדיניות הבנק המרכזי

בחודש דצמבר, הבנק המרכזי של רוסיה העלה את הריבית ב -6% ל -57%. מהלך זה נעשה כדי לסייע בהגנה על המטבע שלה, אשר היה צולל מסיבות שונות, כולל שקופית 55% במחירי הנפט על פני שישה חודשים מסגרת זמן. הנפט מייצג 45% מתקציב הממשלה הרוסית.

מנקודת מבט עולמית, לא נראה כאילו הגענו לתחתית נפט. יפן ואירופה מדפיסות כסף כדי להילחם בדפלציה וממריצות את כלכלותיהן; התוצר המקומי הגולמי (תוצר מקומי גולמי) צמח בשיעור של 2.6% ברבעון הרביעי של 2014 לעומת ציפייה של 3. 3%; וההכנסה הממשלתית בסין גדלה בקצב האיטי ביותר מאז 1991, בעיקר בגלל שוק הדיור החלש והקיצוץ במיסים.

-> ->

זהו שלילי נטו עבור רוסיה, אשר הולך להיות קשה בעת ובעונה אחת איזון הכלכלה בעיצומו של ייאוש המטבע שלה. סוגים אלה של סביבות יכולים להוביל למקבלי ההחלטות לפעול בחופזה. לדוגמה, הבנק המרכזי של רוסיה הפתיע את כולם שוב על ידי קיצוץ הריבית המרכזית שלו מ -17% ל -15% ב -30 בינואר 2015. אין זה מפתיע שהרובל ירד יותר מ -3% לאחר ההודעה. הרובל איבד עכשיו 50% מאז הקיץ 2014. לדברי רוסיה, 17% הריבית הריבית לא היה חסכוני גבוה מדי לאילוף האינפלציה. ככל הנראה, זה היה לשים יותר מדי לחץ על הבנקים האשראי המקומי. (לקריאה בנושא, ראה: סנקציות & מחירי הנפט להביא את הכלכלה הרוסית קרוב לכווץ .)

נראה כי רוסיה לכודה. או כלכלתה סובלת או צניחה המטבע שלה. האם יש דרך החוצה?

תיאוריות קונספירציה

בואו נזיז דבר אחד מהדרך לפני שנמשיך עם סעיף זה: כלכלת רוסיה נמצאת במריבות. זה לא קונספירציה. לגבי הפוטנציאל העתידי של הכלכלה הרוסית, זה עשוי להיות סיפור אחר. הכאב צפוי להימשך זמן מה, אבל מה עם הכביש?

תיאוריית קונספירציה אחת היא שמאחר שמתחים גיאופוליטיים מובילים לעתים קרובות לעליית מחיר הנפט, רוסיה היא בכוונה תוקפנית מבחינה גיאופוליטית. אם זה מוביל לעלייה במחיר הנפט, אז זה עוזר הכלכלה הרוסית … ואת רובל. רוסיה אולי לוקחים את הזווית הזאת עכשיו, אבל יש לזכור כי המתחים הגיאופוליטיים עם אוקראינה בא קודם - לפני הצעד בנפט.

תיאוריית קונספירציה נוספת הגיוני יותר. מפיקי הנפט בסעודיה יש פעולות בעלות נמוכה יותר מאשר רוב המפיקים U. S פצלי שמן. גם סעודיה וגם מפיקים של נפט מפצלי שמן יכולים לספק רווחים מתחת ל -50 דולר לחבית, אך ככל שמחירי הנפט יורדים, כך הידיים החלשות יותר בעסקי הנפט של פצלי השמן צריכים לסגור את החנות. זה, בתורו, תוביל נתח שוק מוגברת עבור יצרני הנפט הסעודית. לכן, כאשר אתה תוהה מדוע הם לא לחתוך את האספקה, זו סיבה סבירה; הם מנערים את הידיים החלשות. התיאוריה היא שכאשר הידיים החלשות האלה מזועזעות, הנפט יהיה למטה. זה אולי נכון, אבל לא מצפה אפקט טרמפולינה במחיר הנפט. הביקוש העולמי הוא נמוך מדי עבור מחיר הנפט ספייק בעתיד הקרוב. לכן, בעוד שהרובל הרוסי עשוי לרדת בערך באותו הזמן כמו שמן, זה לא הולך לחזור לחיים מיד. (לקריאה הקשורה, ראה:

כיצד U. S & האיחוד האירופי סנקציות השפעה רוסיה .) -> ->

השורה התחתונה

כרגע, יש עדיין סיכון downside יותר מאשר פוטנציאל כלפי מעלה הרובל הרוסי. שימו לב למחיר השמן כמחוון מפתח. אולי יש אור בקצה המנהרה של הרובל, אבל זו מנהרה ארוכה וחשוכה. בבקשה לעשות מחקר משלך לפני קבלת החלטות ההשקעה. (לקריאה בנושא, ראה:

כיצד ספקולנטים פורקס מרוויח מ מפורסם מטבע Meltdowns .) -> -