אלה משקיעים המתקרב לגיל פרישה אולי רוצה לבדוק את תיקי ההשקעות שלהם כדי לקבוע אם ההשקעות שהם מחזיקים מתאימים. היבט אחד של המשקיעים תיקי שלהם רוצה לשקול האם עדיף להחזיק השקעות פסיבית או פעילה לתוך פרישה. ישנם יתרונות וחסרונות לשני סוגי ההשקעה. השקעות מנוהלות באופן פסיבי לעיתים קרובות יש עמלות נמוכות יותר. מנהלים פעילים חייבים להצדיק את ההוצאה הנוספת על ניהול ההשקעות. מאידך, ההשקעות המנוהלות באופן פעיל עשויות להיות בעלות ניהול סיכונים טוב יותר, במיוחד עבור קרנות אג"ח או קרנות המכוונות תשואה נמוכה. המצב הכלכלי הייחודי עבור כל משקיע מתקרב פרישה חשוב גם. גודל התיק וסובלנות הסיכון של המשקיע הפרטי מכתיבים את סוג ההשקעות לביצוע.

-> -

פופולריות של השקעה פסיבית

קרנות פסיביות יש במהירות צובר פופולריות. בשנת 2014, קרנות פסיביות היו תנועות הון של 166 מיליארד דולר, בעוד קרנות הון פעיל ראה outflows של 98 $. 4 מיליארד דולר. ברור, משקיעים רבים רואים את היתרונות של השקעה פסיבית. עם זאת, משקיעים מסוימים, כולל אלה עם תיקי גדול, אולי כדאי לשקול הקצאות כספים מנוהל באופן פעיל.

-> ->

תורת ההשקעה פסיבית

השקעה פסיבית מתייחס לסוג של ניהול השקעות שבו קרנות נאמנות או תעודות סל (ETFs) משקפים את הביצועים של מדד השוק. זה בדיוק ההפך של ניהול פעיל שבו מנהל הקרן מנסה באופן פעיל לנצח את הביצועים של השוק הכולל.

מי להירשם להשערת שוק יעילה (EMH) רוצה להשקיע בקרנות נאמנות מנוהלות באופן פסיבי ותעודות סל. ה- EMH טוען כי השוק משקף במדויק את כל המידע והמידע הזמינים. השוק מסוגל לקלוט במהירות מידע חדש, המתבטא בהתאמות נאותות למחירי המניות. אי אפשר לנצח את תשואות השוק הכולל עקב היעילות של השוק. ככזה, זה לא הגיוני לנסות להכות את השוק. במקום זאת, השגת חשיפה גרידא לשוק כי בדרך כלל מגמות כלפי מעלה לאורך זמן היא הגישה הטובה ביותר.

היתרונות של השקעה פסיבית

ישנם מספר יתרונות השקעה פסיבית. היתרון העיקרי הוא יחסי הוצאות נמוכות ועמלות. השקעה פסיבית כלי רכב צריך רק לשכפל את הביצועים של המדד הם מעקב. זה בדרך כלל התוצאות במחזור נמוך, עלויות מסחר נמוכות והוצאות ניהול נמוכות. לדוגמה, קרן נאמנות או קרן סל, העוקבת אחרי S & P 500, עשויה לקבל יחס הוצאה של 0% בלבד. קרן נאמנות פעילה יכולה בקלות לקבל יחס הוצאה של מעל 1.0%. במשך תקופה של זמן, כי 0. 80% יכולים לשנות באופן משמעותי את הביצועים של ההשקעה.

יתרון משמעותי נוסף להשקעות פסיביות הוא שקיפות. קל לדעת מה הקרן מחזיקה בכל עת. בעוד החזקות של קרן מנוהלת באופן פעיל או תעודות סל עשויים להשתנות לעתים קרובות למדי, השקעות פסיביות יש חיזוי גדול יותר. זה יכול לאפשר למשקיעים לקבל החלטות מושכלות יותר. לדוגמה, אם המשקיע מודאג מתנודתיות בחלק מסוים של השוק, הוא יכול בקלות לברר את החשיפה שלו לאותו אזור. עם זאת, עם השקעה מנוהלת באופן פעיל, קשה יותר לדעת בדיוק מה הקרן מחזיקה.

השפעת המס היא גם יתרון נוסף של השקעות פסיביות. מאז קרנות המדד לא מפנה את אחזקותיהם לעתים קרובות מאוד, אין שום גורם של מס רווחי הון גדולים. עם קרן פעילה, מחזור גבוה יותר יכול לגרום מס רווחי הון בשנה. זה עלול לתפוס את המשקיעים לא מאובטח אם הם לא מצפה הצעת חוק המס.

חסרונות של השקעה פסיבית

יש חסרונות מובהקים להשקעות פסיביות. סיכון גדול הוא האפשרות של ירידה גדולה בשוק. מדד ה- S & P 500 ירד ב -36% ב -2008. שווי קרנות האינדקס שעקבו אחרי ה- S & P 500 ראה הפסדים גדולים. מנהל פעיל עשוי להיות מספיק מספיק כדי לבצע כמה גידור או להגביל את החשיפה בשוק בתקופות של תנודתיות גבוהה יותר. זה יכול להפחית את drawdown עבור השקעה.

חסרון נוסף להשקעות פסיביות הוא היעדר שליטה בהשקעות המרכיבים במדד. לדוגמה, שוק אגרות החוב בעלות התשואה הגבוהה חווה תנודתיות משמעותית במחצית השנייה של 2015. אחת הסיבות לתנודתיות היא המשך מחירי הסחורות הנמוכות שפגעו בחברות נפט וגז קטנות יותר. חברות נפט וגז קטנות יותר מממנות את פעילותן והרחבותיהן על ידי הנפקת חוב באיכות ירודה. למשקיע המחזיק בקרנות המדד מעקב אחר איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה יש חשיפה משמעותית למגזר זה של שוק התשואות הגבוהות. הדרך היחידה למשקיע להגביל את החשיפה היא לצאת מהמיקום. לחלופין, אם המשקיע הוא שורי על איגרות חוב מסוימות במגזר התשואה הגבוהה, הוא תקוע עם האחזקות במדד.

היתרונות של השקעה פעילה

שליליות של השקעה פסיבית להדגיש כמה חיובי של השקעה פעילה. השקעות מנוהלות באופן פעיל יכולות לנסות ולהקטין את החשיפה בתקופות של תנודתיות גבוהה, בעוד שההשקעות הפאסיביות עוקבות רק אחר השוק. מנהלים פעילים יכולים להשתמש אסטרטגיות גידור כגון אופציות או למכור מניות קצר כדי לנסות רווח בשווקים נעים כלפי מטה. לחלופין, מנהלים פעילים עשויים להפחית או לצאת לחלוטין מגזרים מסוימים כאשר התנודתיות עולה. למנהלים פעילים יש גמישות לעומת השקעות פסיביות.

יתר על כן, השקעות פעיל יכול לנסות לנצח את התשואות של השוק, מה שמוביל את האפשרות לרווחים מוגזמים. השקעות פסיביות מספקות רק ביצועים ממוצעים. עם זאת, זה מבוסס על הביצועים של המנהל.מנהלים עקביים עם תשואות טובות מגיעים לעיתים קרובות עם הוצאות גבוהות יותר. יתר על כן, אין ערובה ביצועי העבר עבור קרן פעיל ימשיך אל העתיד.

התאמה של ניהול פעיל

מבחינה מעשית, משקיעים בעלי תיקים גדולים יותר נמצאים במצב טוב יותר להקצות חלק מנכסיהם להשקעות פעילות, תוך שהם עדיין מקבלים חשיפה למדדים פסיביים. משקיעים אלה עשויים לרצות לירות על רווחים השקעה מוגזמים, והם בדרך כלל יש גישה לעצות פיננסיות טובות יותר. עם זאת, משקיעים קטנים יותר לא צריך לדאוג. אפילו וורן באפט יעץ לאחוזתו לשים 90% מהנכסים שלו בקרן אינדקס במחיר נמוך שעוקב אחר S & P 500. אם גישה זו טובה מספיק עבור באפט, היא צריכה לשרת את רוב המשקיעים היטב.