יונייטד קונטיננטל הולדינגס (סימול: UAL UALUnited קונטיננטל הולדינגס Inc58 72-2% 00 Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא אחד חברות התעופה הגדולות בעולם. לחברה, כמו רבים מחבריה, יש הכנסות צנועות ותחזיות צמיחה, אך מחירי הנפט הנמוכים צריכים להיות זרז לצמיחת הרווחים בטווח הקצר. למרות ניתוח פיננסי ניתוח שווי הם לא מושלם עבור יונייטד קונטיננטל, טכניקות ניתוח משותף לא להעלות כל דגלים אדומים לפסול את ההזדמנות עבור משקיעים המעוניינים.

-> ->

החוסכים הפרישה מוגשים הטובה ביותר מחזיק מניות יונייטד קונטיננטל בחשבונות פרישה הפרטית המסורתית (IRAs), ויש ראיות מעט כדי להצביע על כך כי ראוי רוט IRA. מניות יונייטד קונטיננטל מתאימות למשקיעים המחפשים החזקה יציבה וארוכת טווח, שאינם מחפשים הכנסות דיבידנד. ניתוח הערכה מעיד על הערכה מעט גבוהה יותר של פוטנציאל מחיר מאשר עמיתים, אם כי תשואות פוטנציאליות יחסית לשוק צפויים. זו לא הזדמנות צמיחה גבוהה למשקיעים עם סובלנות גבוהה.

Outlook

תחזיות הצמיחה בתעבורה העולמית צנועות. בכלכלות המפותחות, שוק הנסיעות האוויריות כבר רווי מאוד, אם כי שיפור התנאים הכלכליים והגדלת ההכנסות לפי שיקול דעת יכולים להגדיל את הביקוש לנסיעות לפנאי. הכלכלות המתעוררות הן החלק הצומח במהירות הרבה ביותר בשוק העולמי, כאשר הטיסות מייצגות את אחת ההוצאות הראשונות המאומצות על ידי המעמד הבינוני העולמי הגדל. עלות נמוכה נשאים גדלים מהר יותר מאשר המכהנים הגדולים ביותר. בסך הכל, אין זה סביר כי התנועה או המכירות יציגו צמיחה מהירה מתמשכת בעתיד, במיוחד עבור חברות התעופה הגדולות.

יונייטד קונטיננטל חשופה מאוד לכלכלות המתקדמות בעולם, במיוחד בארצות הברית. מתוך מספר הנוסעים הכולל של החברה, 44. 7% נוצרו על ידי טיסות פנים ארציות ב -11 החודשים הראשונים של 2015. טיסות בינלאומיות לאזור האוקיינוס ​​השקט רק תרמו 16% מסך כל נוסעי הנוסעים בתקופה זו, ואילו הטיסות לאמריקה הלטינית תרמו 9 2%. United Continental האם יש חשיפה מסוימת לגיאוגרפיות צמיחה גבוהה עבור טיסות, אבל אלה יהיו השפעות מדוללות. יונייטד קונטיננטל היא גם אחת מחברות התעופה הגדולות בעולם על ידי הכנסות וגודל צי. זה לא נחשב נושאת בעלות נמוכה, ולכן החברה מחמיץ על צמיחה לא פרופורציונלית נהנו על ידי חברות קטנות בעלות נמוכה. על פי הערכות האנליסטים, הרווח למניה של יונייטד קונטיננטל (EPS) צפוי לגדול ב -20%. 33% בחמש השנים הקרובות, מונעים על ידי מחירי נפט נמוכים ושיפור התנאים הכלכליים.

ניתוח פיננסי

שיעור הצמיחה בהכנסות של יונייטד קונטיננטל ירד ב -19% ב -2009 בתנאי מיתון, ולאחר מכן התאושש בשנים שלאחר מכן, למרות שההשפעות של ריבאונד זה הוטלו על ידי מיזוג מאי 2010 בין יונייטד איירליינס לבין קונטיננטל איירליינס. מאז השילוב, גידול בהכנסות היה בדרך כלל חיובי בצניעות, עם ירידה של 12 חודשים בהכנסות ירידה 2. 4% בספטמבר 2015. יונייטד קונטיננטל נאבקה לשמור על הרווחיות לאורך רוב העשור האחרון, אבל התנודות ברווחים היו קיצוניים יותר אלה במכירות. הרווח התפעולי גדל ב -59% לעומת 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015, בעיקר עקב ירידת מחירי הנפט.

יונייטד קונטיננטל 61. 6% הרווח הגולמי הוא הגבוה ביותר שדווח על ידי החברה מאז 2010, והוא גבוה יותר מאשר את השוליים ברוטו של דלתא איירליינס או אמריקן איירליינס גרופ. הרווח הגולמי הושפע לחיוב על ידי עלויות דלק סילון נמוך ככל שמחירי הנפט ירדו עד 2015. למרות היתרון ברווח הגולמי, יונייטד קונטיננטל לא הצליחה להניב מרווח תפעולי גבוה. בעוד יונייטד קונטיננטל 12%. 4% דיווחו כי הרווח התפעולי הוא הטוב ביותר בעשור האחרון, זה עדיין נחות לעמיתיהם הקרובים ביותר בתעשייה. חברות תעופה קטנות יותר כגון Southwest Airlines, Alaska Airlines ו- Ryanair מדווחות על רווחיות תפעולית של 7 עד 10 נקודות אחוז בהשוואה ליונייטד קונטיננטל, הודות ליעילות תפעולית מסוימת, שהן פחות שכיחות בקרב המפעילים הגדולים ביותר.

United Continental נושאת $ 11. 2 מיליארד דולר של חוב ברוטו 5 $. 6 מיליארד דולר חוב נטו. יחס סך ההתחייבויות של החברה להון העצמי הוא 3.89 ויחס החוב להון הוא 0. 57. שני היחסים מצביעים על כך שיונייטד קונטיננטל שומרת על מינוף פיננסי גבוה יחסית, אם כי לחברות גדולות רבות, כגון אמריקן איירליינס, יש מינוף גבוה משמעותית. שימוש ברמה זו של חוב כדי לממן עסק הוא לא בהכרח דבר רע, אבל מינוף גדל יכול להוביל לתנודתיות רבה יותר ברווחים יכול ליצור סיכונים לבעלי המניות אם הביצועים מבצעיים stutters. היחס השוטף של יונייטד קונטיננטל הוא 68, מתחת ל -1 שנחשב לתקן לבניית חוסר סיכון נזילות. יחסים שוטפים נמוכים שכיחים בין חברות התעופה, וזה לא בהכרח מצביע על סיכון נזילות, אבל זה מצדיק ניטור עבור המשקיעים יונייטד קונטיננטל.

הערכת שווי

נכון לחודש דצמבר 2015, למניות יונייטד קונטיננטל יש יחס מחיר לרווח (P / E) עתידי של 7. 08, שהוא נמוך בהשוואה לעמיתים בתעשייה ולשוק בכלל. לא ניתן לייחס זאת לציפיות הצמיחה בטווח הבינוני, כאשר האנליסטים מעריכים כי 20% 3 צמיחה ממוצעת ברווח למניה במשך חמש השנים הקרובות. יחס ה - PEG הוא נמוך במיוחד ביחס לרוב השוק, אם כי קבוצת חברות התעופה הגדולות מציגה PEG ממוצע של 0. 54. בדרך כלל, כל יחס PEG מתחת ל -1 נחשב נָמוּך. יונייטד קונטיננטל היא גם זולה יחסית לערך בספרים, עם יחס מחיר-ספר (P / B) של 2..54 יחס ה - P / B הממוצע בקרב עמיתים הוא .91 .91 "יו די קונטיננטל" אינה משלמת דיבידנד לבעלי המניות, להבדיל ממרבית מפעילי חברות התעופה הגדולות. תשואת הדיבידנד הממוצעת על מניות של חברות אלו הינה 1. 52%.

התאמה עבור IRAs

רוט IRAs הם אידיאליים עבור מניות צמיחה או נכסים אחרים יעריכו במהירות. רוט IRAs רק להציע הטבות מס עבור משיכות זכאים, אשר פטורים ממס במהלך הפרישה. בעוד המשקיעים לא יכולים לנכות תרומות, התשואות שלהם לא יהיה כפוף מס רווחי הון. חברת קונטיננטל אינה יכולה להיחשב למלאי צמיחה, אפילו עם יחסי השווי שלה. חברות תעופה נסחרות היסטורית במחירים שווי זולים, ולכן המצב הנוכחי אינו סטייה. אופי מחזורי של תעשיית התעופה ואת התחזית עבור תנועת הנוסעים לא מציעים שום סיבה לצפות שיפור מהיר יסודות לאורך זמן. עלויות דלק נמוכות הן הזרז הטוב ביותר בתעשייה כרגע, ואלה נוטות לעלות יותר מאשר ליפול בטווח הארוך, בהתחשב בירידה קיצונית במחירי הנפט. גם אם המשקיעים רואים ביונידיננט קונטיננטל הזדמנות מבטיחה יותר מאשר עמיתיה, הם לא צריכים לצפות לעליית מחירים לעלות על זה של קבוצת עמיתים מגוונת או לשוק בכלל.

מסורתית IRAs בנויים עבור חברות בוגרת מניות שבב כחול לשלם דיבידנדים. המשקיעים יכולים לנכות תרומות הזכאות מן ההכנסה החייבת, נהנה מחזירה הרכבה על ההכנסה שהושקעו על פני החיים של החשבון. דיבידנדים שנצברו על אחזקות IRA מסורתיות הם גם מסים נדחים, הוספת החוזר הרכבה. בעוד יונייטד קונטיננטל אינה משלמת דיבידנד, היא מתאימה יותר למאפיינים של מועמד IRA מסורתי. כי החברה אינה צפויה להעריך במהירות, הטיפול המיוחד של התרומות יהיה סביר להניח לספק את ההטבה נטו הגדול ביותר על ידי זמן משיכות נלקחים. כמו כן, סביר להניח כי יונייטד קונטיננטל תיזום תשלום דיבידנד בשלב כלשהו בעתיד, כאשר הנהלת החברה רואה בה את השימוש המתאים ביותר בהון.