יחסים רבים מסייעים לאנליסטים למדוד עד כמה החברה משלמת את חשבונותיה ביעילות, אוספת מזומנים מלקוחות ומפיצה מלאי למכירות. במאמר זה נדון בחשבונות חייבים ובמחזור מלאי - שני יחסים חשובים בקטגוריית הנכסים הנוכחית. כמו כן נדון בתעשיות המפתח הנהנות מהבנה יסודית של יחסים אלה.

חשבונות חשבונות חייבים

חשבונות חייבים, או מחזור הכנסות, מחושב על ידי חלוקת המכירות של החברה על ידי חשבונות שלה לקבל. זהו מדד של כמה יעיל החברה יכולה לאסוף על האשראי שהיא מרחיבה ללקוחות. חברה כי הוא טוב מאוד באיסוף על האשראי שלה יהיה נמוך יותר יחס חשבונות חייבים. כמו כן, חשוב להשוות את יחס הפירמה לזה של עמיתיה בענף. ( קרא עוד ב החשיבות של ניתוח חשבונות חייבים.)

מחזור מלאי

מחזור המלאי הוא מדד לאופן שבו החברה הופכת את המלאי שלה למכירות. זה מחושב על ידי לקיחת העלות של סחורות שנמכרו וחלוקת אותו על ידי מלאי. שוב, מספר נמוך יותר מצביע על כך שחברה יעילה למדי במכירת המלאי שלה.

תעשיות מפתח עבור חשבונות חייבים ומלאי מחזור

העובדה הבסיסית היא כי כל התעשייה המרחיבה אשראי או יש מלאי פיזי ייהנה ניתוח מחזורי החשבונות שלה ואת מחזורי מלאי מחזורי. זה יכול להיות קל יותר לכסות חברות שפועלות עם רמות נמוכות או זניחות של חשבונות חייבים ומלאי. יש מעט מאוד תעשיות שפועלות רק במזומנים - רוב החברות צריכות להתמודד גם באשראי. עם זאת, תעשיות מסוימות עשויים בכסף לטובת בכסף. ייתכן שמסעדות או קמעונאים קטנים יותר פועלים בתנאים אלה. קמעונאים גדולים שמוכרים מוצרים מתכלים, כגון וול-מארט חנויות (WMT WMTWal-Mart חנויות Inc88 95 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. < << > < ענפי האשראי בהם הוארך במשך תקופה ארוכה.החשבונות החייבים הופכים לבעיה בגבייה על האשראי המצטבר קשה או מתחיל להימשך זמן רב מהצפוי: ענף אחד שבו מחזור חשבונות חייבים חשוב ביותר הוא בתחום השירותים הפיננסיים.לדוגמה, CIT Group Inc. (CIT CITCIT Group Inc45 17% 70% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) מסייע בהרחבת אשראי לעסקים ומפעיל יחידה המתמחה בפקטורינג -Hhelping חברות אחרות לגבות את יתרת חשבונות חייבים שלהם. חברה יכולה למכור את חשבונותיה לחשבונות של קבוצת CIT (קבוצת CIT יכולה לשמור על כל החובות שהיא מצליחה לגבות), רק לשלם לקבוצת CIT תשלום עבור עזרה באוספים, או שילוב כלשהו של השניים. חברת הלקוח מרוויחה על ידי שחרור ההון (לדוגמה, אם CIT משלם את הלקוח הלקוח upfront במזומן תמורת חשבונות לקבל). מכירת חשבונות חייבים (שהם, אחרי הכל, נכס שוטף) יכולה להיחשב כדרך להשיג מימון לטווח קצר. במקרים מסוימים, זה יכול לעזור לשמור על חברה נאבקת בעסקים. במחזור המלאי, חברה שאינה מחזיקה במלאי פיזי היא בבירור תועיל מעט מניתוחו. דוגמה של חברה עם מעט מאוד ללא מלאי היא חברת הנסיעות באינטרנט Priceline Group Inc. (PCLN PCLN קבוצת Priceline Inc1, 645. 72-13 52% Created with Highstock 4. 2. 6 >). חברת Priceline מוכרת שירותי טיסות, מלונאות ושירותים קשורים מבלי להחזיק מלאי פיזי כלשהו. במקום זאת, הוא פשוט אוספת עמלה על הצבת אלה מלאי על אוסף של אתרי אינטרנט. ניהול שרשרת אספקה ​​

ניהול שרשרת האספקה ​​מורכב מניתוח ושיפור זרימת המלאי בכל מערכת ההון החוזר של החברה. שרשרת האספקה ​​הזו ניתנת לניתוח על ידי בחינת המלאי בצורות שונות, כולל חומרי גלם, עבודה בתהליך ומלאי מוכן למכירה. הבנת המלאי וכמה מהר הוא הפך למכירות חשוב במיוחד בתעשייה. בסקר אחד, חברות המרכיבות רכיבי הגנה וחלל מדורגות ברמה הגבוהה ביותר במונחים של יחס מחזורי המלאי הגבוה ביותר. ג 'נרל דיינמיקס קורפ (GD GDG General Dynamics Corp203 76 + 0 69% Created with Highstock 4. 2. 6 ) יש מוניטין כאחת החברות בעלות הביצועים הטובים ביותר בתעשייה ודיווחה יחס מחזורי מלאי בספרות בודדות במשך למעלה מעשור. הרכב אוטומטי, הרכב, ואת הבניין מוצר חברות מדורגות גם בתוך הדף 10. מכונות ומתכות חברות מדורגות מאוד עבור מחזור המלאי.

לשים את הכל ביחד מדד המשלב מחזור חשבונות חייבים מחזור המלאי הוא מחזור ההמרה במזומן. זה גם מתערב בחשבונות לתשלום או מחזור A / P (כאשר מספר גבוה יותר הוא לוקח יותר זמן לשלם ספק טוב לשמירה על מזומנים). לקיחת 365 וחלוקת כל אלה תחלופה מחזורי יהיה להמיר אותם למדוד שניתן לנתח לפי יום במסגרת ההמרה במזומן מחזור. זה בעצם מודד כיצד ביעילות החברה אוספת כסף מלקוחותיה ומשלמת ספקים שלה עבור המלאי שהיא צריכה לייצר מכירות מלכתחילה. ניתן לציין את החוזריות לתהליך, אשר מסכם יפה חלק מרכיבי המפתח לניהול ההון החוזר נטו. השורה התחתונה מחזור חשבונות חייבים ומחזורי מלאי הם שני אמצעים נרחבים לניתוח יעילות הניהול של נכסי החברה. ניתוח ההתחייבויות השוטפות, כגון מחזור חשבונות לתשלום, יסייע ללכוד תמונה טובה יותר של הון חוזר. בדרך כלל, כל המשרד שיש לו חייבים ומלאי ייהנו ניתוח מחזור.

כתב ויתור: המחבר הוא מניות ארוכות של Priceline.