המילה "שוק" יכולה להיות בעלת משמעויות שונות רבות, אך היא משמשת לרוב כמושג "מלכוד", המציין הן את השוק הראשוני והן את השוק המשני. למעשה, "השוק הראשוני" ו "השוק המשני" הם שני מובנים; השוק העיקרי מתייחס לשוק שבו נוצרים ניירות ערך, בעוד השוק המשני הוא אחד שבו הם נסחרים בין המשקיעים. לדעת איך השווקים העיקריים והמשניים העבודה היא המפתח להבנת איך המסחר במניות. בלעדיהם, שוק המניות יהיה הרבה יותר קשה לנווט ורווחי פחות. אנו נעזור לך להבין כיצד פועלים השווקים הללו וכיצד הם מתייחסים למשקיעים בודדים.

שוק ראשי

השוק העיקרי שבו ניירות ערך נוצרים. זה בשוק זה כי חברות למכור (לצוף) מניות חדשות ואיגרות חוב לציבור בפעם הראשונה. למטרות שלנו, אתה יכול לחשוב על השוק העיקרי כמו השוק שבו הנפקה ראשונית לציבור (IPO) מתקיים. במילים פשוטות, ההנפקה מתרחשת כאשר חברה פרטית מוכרת מניות לציבור בפעם הראשונה. השוק העיקרי הוא גם השוק שבו ממשלות או מוסדות במגזר הציבורי לגייס כסף באמצעות הנפקות האג"ח.

הדבר החשוב להבין על השוק הראשוני הוא כי ניירות ערך נרכשים ישירות מן החברה המנפיקה.

שוק משני

השוק המשני נפוץ המכונה "שוק המניות". זה כולל את בורסת ניו יורק (NYSE), נאסד"ק וכל בורסות הגדולות ברחבי העולם. המאפיין המגדיר של השוק המשני הוא כי המשקיעים סחר בינם לבין עצמם. כלומר, בשוק המשני, המשקיעים סוחרים בניירות ערך שהונפקו בעבר ללא מעורבות של חברות מנפיקות. לדוגמה, אם אתה הולך לקנות מניות של מיקרוסופט, אתה מתמודד רק עם משקיע אחר שבבעלותו מניות של מיקרוסופט. Microsoft אינה מעורבת באופן ישיר עם העסקה.

השוק המשני יכול להיות שבור נוסף לשתי קטגוריות מיוחדות: שוק המכרז בשוק הדילר.

בשוק המכרזים, כל הפרטים והמוסדות שרוצים לסחור בניירות ערך מתכנסים באזור אחד ומכריזים על המחירים שבהם הם מוכנים לקנות ולמכור. אלה נקראים הצעות מחיר לשאול. הרעיון הוא כי שוק יעיל צריך לגבור על ידי הפגישה בין כל הצדדים שיש להם בפומבי להכריז על המחירים שלהם. לכן, באופן תיאורטי, את המחיר הטוב ביותר של טוב לא צריך להיות חיפשו כי ההתכנסות של קונים ומוכרים יגרום מחירים הדדית-סבירים לצאת. הדוגמה הטובה ביותר של שוק המכרז הוא בבורסת ניו יורק (NYSE).

לעומת זאת, שוק סוחר אינו דורש הצדדים להתכנס במיקום מרכזי. במקום זאת, משתתפים בשוק מצורפים באמצעות רשתות אלקטרוניות (החל בטלפונים חלשים או במכשירי פקס ועד למערכות מסובכות להזמנה).הסוחרים מחזיקים מלאי של נייר ערך, ואז מוכנים לקנות או למכור עם המשתתפים בשוק. סוחרים אלה מרוויחים רווחים באמצעות המרווח בין המחירים בהם הם קונים ומוכרים ניירות ערך. דוגמה לשוק הסוחרים היא הנאסד"ק, שבה הסוחרים, הידועים כעושי שוק, מספקים הצעות מחיר מוצקות ומבקשים מחירים בהם הם מוכנים לקנות ולמכור נייר ערך. התיאוריה היא כי התחרות בין הסוחרים יספק את המחיר הטוב ביותר עבור המשקיעים.

שוק OTC

לפעמים אתה תשמע שוק של סוחר המכונה יותר מ- the-counter (OTC) בשוק. המונח במקור נועד מערכת לא מאורגנת יחסית שבה המסחר לא התרחשה במקום פיזי, כפי שתיארנו לעיל, אלא באמצעות רשתות סוחר. המונח היה כנראה נגזר המסחר מחוץ וול סטריט כי הרעים במהלך שוק השור הגדול של 1920, שבו מניות נמכרו "מעל לדלפק" בחנויות המניות. במילים אחרות, המניות לא היו רשומים בבורסה - הם היו "חסויים".

עם הזמן, עם זאת, המשמעות של OTC החלה להשתנות. הנאסד"ק הוקם ב -1971 על ידי האיגוד הלאומי של ניירות ערך (NASD) כדי להביא נזילות לחברות שנסחרו באמצעות רשתות סוחר. באותו זמן, כמה תקנות הונחו על מסחר במניות מעבר לדלפק - דבר שהנאסד ביקש לשפר. ככל שהנאסד"ק התפתח עם הזמן והפך לחילופי דברים משמעותיים, המשמעות של מעבר לדלפק הפכה מעורפלת יותר. היום, הנאסד"ק עדיין נחשב לשוק סוחר, מבחינה טכנית, OTC. עם זאת, נאסד"ק של היום הוא בורסה, ולכן, זה לא מדויק לומר כי היא נסחרת בניירות ערך לא רשומים.

כיום, המונח "Over-the-counter" מתייחס למניות שאינן נסחרות בבורסה כמו הנאסד"ק, NYSE או הבורסה האמריקאית (AMEX). בדרך כלל זה אומר כי המניה נסחרת גם על לוח המודעות מעל הדלפק (OTCBB) או הסדינים ורוד. אף אחת מהרשתות האלה אינה חליפין; למעשה, הם מתארים את עצמם כמספקים של מידע התמחור עבור ניירות ערך. OTCBB ו ורוד גיליון חברות יש הרבה פחות תקנות כדי לעמוד מאשר אלה המסחר מניות בבורסה. רוב ניירות הערך כי הסחר בדרך זו הם פני מניות או חברות קטנות מאוד.

השווקים השלישי והרביעי

אתה יכול גם לשמוע את המונחים "השלישי" ו "הרביעי" השווקים. אלה אינם נוגעים למשקיעים בודדים משום שהם כרוכים בכמויות משמעותיות של מניות שיש לבצע לפי המסחר. שווקים אלו עוסקים בעסקאות בין ברוקרים-סוחרים ומוסדות גדולים באמצעות רשתות אלקטרוניות ללא מרשם. השוק השלישי כולל עסקאות OTC בין ברוקרים-סוחרים ומוסדות גדולים. השוק הרביעי מורכב מעסקאות המתרחשות בין מוסדות גדולים. הסיבה העיקרית לכך הן עסקאות בשוק השלישי והרביעי להתרחש היא למנוע הצבת פקודות אלה באמצעות חילופי הראשי, אשר יכול להשפיע מאוד על מחיר האבטחה.בגלל הגישה לשווקים השלישי והרביעי מוגבל, הפעילות שלהם יש השפעה קטנה על המשקיע הממוצע.

השורה התחתונה

למרות שלא כל הפעילויות המתרחשות בשווקים בהם דנו משפיעים על המשקיעים הפרטיים, זה טוב שיש הבנה כללית של מבנה השוק. אופן הובלת ניירות הערך לשוק ונסחר בבורסות השונות הוא מרכזי בתפקוד השוק. תארו לעצמכם אם השווקים המשניים המאורגנים לא היו קיימים - הייתם צריכים לעקוב אחר משקיעים אחרים רק כדי לקנות או למכור מניות, אשר לא תהיה משימה קלה.

למעשה, הונאות השקעה רבות סובבות סביב ניירות ערך שאין להם שוק משני, כי המשקיעים תמימים ניתן להונות לתוך קונה אותם. החשיבות של השווקים ואת היכולת למכור אבטחה (נזילות) הוא נלקח כמובן מאליו, אבל ללא שוק, המשקיעים יש אפשרויות מעטות יכול להיתקע עם הפסדים גדולים. כשמדובר בשווקים, ולכן, מה שאתה לא יודע יכול לפגוע בך, ובטווח הארוך, קצת חינוך אולי רק לחסוך לך קצת כסף.